每周债评|风险偏好回升,关注股债资产联动

每周债评|风险偏好回升,关注股债资产联动上周债市回顾1.债市综述上周债市波动主要受政策面影响,市场风险偏好回暖,股债跷跷板效应持续。中信建投证券研报认为:本次操作是货币政策“支持性”的体现,对国债利率的分析可能有两个层面、两个阶段:第一阶段要关注利好集中落地,在预期改变后的观望期、机构止盈、央行调...

利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究

信用债1是以企业信用为基础发行的债券，其价格主要受到无风险利率和信用利差的影响。因此，投资者在进行信用债投资时，需密切关注无风险利率变动对债券价格的影响，做好利率风险管理。目前，国内的利率风险管理工具主要包括国债期货、利率互换、利率期权等，其中国债期货由于具有市场流动性好、合约杠杆属性强、占用资金少、...

上证圆桌 | 利率中枢或将震荡下行 信用债机会大于风险

第三,从机构行为的角度看,投资机构面临低利率环境下合意资产缺乏的挑战,作为风险最低、流动性最好的债券品种,长久期利率债的重要性日益提升,起到了优化银行保险资产负债配置的作用。在充满不确定性的环境下,市场机构对长久期利率债的需求旺盛,客观上推动利率下行。整体而言,近期利率下行,反映了经济基本面、政策预期...

债务风险化解专辑丨利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究

信用债1是以企业信用为基础发行的债券,其价格主要受到无风险利率和信用利差的影响。因此,投资者在进行信用债投资时,需密切关注无风险利率变动对债券价格的影响,做好利率风险管理。目前,国内的利率风险管理工具主要包括国债期货、利率互换、利率期权等,其中国债期货由于具有市场流动性好、合约杠杆属性强、占用资金少、交...

信用债定价修复观察期在10月,这是理财资金重回市场、资金利率或...

所以，后市不同的场景，定价路径可能有着较大差异。一方面，利率债收益若能维持在低位，信用债定价的割裂有望修复，目前AA+等级信用利差分布在30bp至40bp之间，具有相当吸引力，买盘力量的介入，同时有可能修复信用市场的交易活跃度。另一方面，无论是央行再次防范债市泡沫，还是其他利好因素出尽，致使利率低位向上反弹...

华泰小课堂——利率债、信用债傻傻分不清楚

一般情况下,信用债相较于利率债的风险要高(www.e993.com)2024年11月22日。因为利率债是由中央政府、各地方政府、政策性银行和央行等机构发行,有国家信用作隐形背书,一般体现为国家信用,所以信用风险极低。一般没有信用违约风险,但其价格会因为市场变化而产生波动;而信用债的发行主体包括一般企业上市公司、城投平台、银行等其他金融机构,由于发行...

信用债过山车,风险偏好下降

信用债过山车,风险偏好下降摘要中低评级、中等期限城投债活跃度上升8月12-16日,信用债与利率债同步调整,经历了12日收益率快速上行、13-16日震荡下行的过程,除了3Y和7Y,信用利差普遍走扩。8月12日,信用债同样被抛售,GVN占比为50%,高估值0-5bp、5-10bp成交占比分别为36%、48%。分期限看,5年以上信用...

广发现丨一文看懂“利率债”与“信用债”

简单而言,利率债主要承担的是利率风险,信用债需要同时承担利率风险和信用风险。由于承担了更高的风险,信用债存在一定的“风险补偿”,所以对于相同期限的债券来说,信用债的收益水平整体要高于利率债。利率债VS信用债:价格影响因素01利率债:市场利率影响利率债价格的核心因素是利率,利率是借贷资金的价格,也是对延期...

广发现丨一文看懂“利率债”与“信用债”_基金动态_基金_中金在线

因此,信用债的利率是以无风险利率为基准,??叠加因承担额外的信用风险而存在的利差,??这个利差可以看作是一种“风险补偿”。??小结一下:简单而言,利率债主要承担的是利率风险,信用债需要同时承担利率风险和信用风险。由于承担了更高的风险,信用债存在一定的“风险补偿”,所以对于相同期限的债券来说,信用债的...

南方基金|利率债VS信用债,投资债基买哪个好?

与此相对,信用债因涉及到企业和机构的信用风险,其回报率通常高于利率债。这对于那些愿意承担一定风险以换取更高收益的投资者来说,是一个不错的选择。然而,这也意味着当发行主体的经营状况发生负面变化时,投资者可能面临较大的资金损失风险。除了安全性和回报性的差异外,利率债和信用债对市场变动的敏感度也不同。