【华创食饮|年度策略】阳光总在风雨后:2025年食品饮料行业投资策略

具体时点来看,14年中估值率先出拐点,15年中行业预期拐点,16年行业基本面(批价和业绩)加速,开启利润回升、批价上行的正循环。具体节奏上:13年初-14年中:14年中估值与股价率先见底,预期二阶导转正是见底标志。受三公消费限制影响,13年白酒业绩估值双杀,全年大幅下滑43%。业绩端13Q2/Q3多数酒企负增长不及预期,年...

华西周知 | 2025年经济与资产展望

主要是以下三大条线:一是消费,零售同比增速从前月的3.2%反弹到4.8%(其中家电从20.5%到39.2%)、服务业生产指数同比增速从5.1%到6.3%;二是地产销售,一线城市二手住宅价格环比从-1.2%到0.4%、商品房销售额当月同比增速从从-16.3%到-1.0%;三是基建,基建不含电力投资当月同比增速从2.2%到5.8%。第二,10月生产端...

【中航证券军工】11月月报 | 航天产业:关注多款航天装备在珠海...

④卫星通信:卫星互联网应用有望成为产业发展新动能,整体市场增速有望迎来历史提速拐点,关注低轨卫星互联网正式建设时间节奏、航空与海洋卫星互联网应用、手机直连卫星应用、6G建设等方向。⑤卫星导航:关注产业链上游的龙头企业、中游的传统龙头企业和拓展新兴领域(如自动驾驶)的企业,以及下游布局高精度导航市场和“卫星导...

【招银研究|行业深度】产能周期研究:周期下行不改产业升级趋势...

一方面,2023年以来,制造业PMI新订单和新出口订单指数(3月均值)频繁落入收缩区间,而生产量指数多处于扩张区间,产需景气度差距体现出需求不足的现状。2024年4月,反映需求不足的企业占比仍接近60%。另一方面,房地产行业的销售端和投资端深陷收缩,上游房屋建筑链(钢铁、水泥、玻璃等)和下游地产链消费(家具、建材等)...

电子行业深度研究:景气逐渐筑底,静待拐点到来

如第一章节国内手机开年销量曲线,进入2022下半年,在Q4季度,手机销量同比达到最低点,第48周同比下滑25.80%,随后基本保持向上态势,在23年第三周,同比增长18.79%。我们认为一定程度上可以反映后疫情时代,消费市场在逐渐回暖。2.家电市场有所好转,销量有望回升。在2022年6月,家用空调销量数据,...

当前石油行业处于周期的第五阶段 投资需注意什么?

到目前为止,美国页岩油是石油供应的主要来源,其产量已出现拐点且明年产量可能会继续下降(www.e993.com)2024年11月26日。与传统的生产来源相比,美国页岩油产量对价格的反应要敏锐许多——高递减率意味着要维持现有产量水平,需要持续的再投资。页岩油从初始投资到石油开采的时间也大大缩短,这意味着在当下(和未来)的周期中,削减资本支出对产量的影响要...

史上最长80分钟付鹏说 2018年全球大类资产展望——波动率的源头...

其实倒过来看看1997年亚洲金融危机前爆发出现什么情况——1996年因为委内瑞拉的增产,国际市场的油价触及到二十几块钱的高点以后。1996年油价开跌,油价一开跌,新兴市场预期开始发生变化,预期发生变化以后资本流动开始发生逆转,才逐步的有了亚洲金融危机。所以我当时跟他们讲,如果你写报告看哪句话是对的?第一句话是因...

钠离子电池,锂资源缺口下的重要Plan B

钠离子电池的转折点在哪?主要有两大因素:一是锂资源快速稀缺,价格飙涨,而钠资源众多,成本低廉;二是随着储能等新赛道的爆发,以及钠离子电池本身综合性能的提升,一些有不错潜力的应用场景开始出现。针对第一点锂资源问题,核心是全世界锂资源的分布非常不均,并且可开发储量有限。全球的锂矿资源几乎都聚集在“锂...

刘润年度演讲2023:进化的力量(演讲全文)

德基选择,改造洗手间。他们花了800万,把洗手间改造成了像花园一样的空间。去年9月1日,这个洗手间正式开放。瞬间,成了网红打卡点。很多人惊呼:想去厕所办婚礼。德基广场,是南京最大的、最高级的,奢侈品中心。所以,必须让你感受到那种奢侈。即便是在洗手间。

华人创立的市值最高公司,科技巨头排队送钱!按吨卖芯片,净利润暴涨...

正如英伟达创始人兼CEO黄仁勋所说,正在发生的计算转型是一个转折点,世界各地的数据中心正在对此做出反应和转变。这一变革中,企业提高数据吞吐量、能源效率和成本效率的最佳方式是投资加速计算和生成式AI(ArtificialIntelligenceGeneratedContent,简称“AIGC”)。据麦肯锡的研究,AIGC每年对全球经济的贡献将达7.9万亿美元...