2023年度A股上市公司自由现金流量创造力99强(FCF Top 99)报告

明确“建立以资产负债率、净资产收益率、自由现金流、经济增加值等关键指标为核心的财务边界”，将自由现金流量纳入央企考核的关键指标；我们也很高兴地观察到，一些央企提出要建立以自由现金流量、经济增加值（EVA）为核心的指标体系，要求自己2022年在净资产收益率进一步“追标”基础上，实现...

六成A股公司自由现金流量劣于平均水平,清华教授揭露背后真相

自由现金流量是公司在维持业务运营和投资资本支出后,所剩下的可用于分配给债权人和股东的现金流。这一指标直接反映出公司的现金创造能力以及管理层的经营效率。在理想情况下,企业的自由现金流量应持续呈正值,这不仅能表明企业盈利能力强,管理高效,还能为股东分红、再投资或偿还债务提供保障。然而,项目投资失败、高额...

600660,A股最大现金奶牛,市占率全球第一,可以安稳养老的公司

在利息费用较小可以忽略不计的情况下,我们通常用经营性现金流净额-购买固定资产、无形资产等支出来表示公司自由现金流。2024年上半年公司经营性现金流净额为33.25亿元,购买固定资产、无形资产等支出为23.46亿元,那么2024年上半年的自由现金流为9.79亿元。根据2024年中期数据,以及考虑近十年中期数据与年度数据的关系,我...

企业造血与失血:自由现金流的分析

在分析时,为了方便取数,也可以采用简易计算方式:自由现金流可用经营现金流减去资本开支现金流支出来计算,即自由现金流=经营活动产生的现金流量净额-购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。因为只有企业经营活动产生的现金流才是保证企业可持续发展的源泉,所以自由现金流的主要来源于经营活动现金流净额,而通过...

投资研究 | 追溯企业价值本源——华证自由现金流100指数

自由现金流的计算自由现金流比较正式的定义是:在不影响公司持续经营的前提下可以用于分配给债权人和股东的最大现金流。我们在财报中并不能直接找到自由现金流这个指标,需要将披露的财务数据进行二次加工计算而成,过程略显复杂。且由于计算方式多样,不同算法的结果有时差异巨大,很难有一个统一的结果。(注:金融行业...

企业估值之——自由现金流不“自由”

一般地,假设这家企业的存续期为n年,第1年产生的自由现金流为F1,第2年为F2,……,第n年为Fn;考虑到通货膨胀,将第n年产生自由现金流Fn,用一个适当的折现率r,折算成当前的价值Fnr,然后再把折现后的现金流加起来,得到的就是这家企业的价值(www.e993.com)2024年11月25日。显然,现金流折现法是一种更为合理的估值法。然而,人们对于其中自由...

腾讯的自由现金流怎么算?

自由现金流,指从企业通过经营活动获取的现金里,减去为了维持生意运转必须进行的资本投入,余下的那部分可以自由支配的现金。那么,腾讯的自由现金流怎么算呢?根据腾讯的“年度盈利”、“经营活动产生的现金流量净额”、“非国际会计准则净利润”与报表披露的“自由现金流”,这4个关键数据,从2010年至2022年累计的经营...

在分析现金流量表时,我们应重点关注...

因此,海尔公司在内部确定了一个原则:“没有现金流支持的利润就不算利润,没有利润支持的销售额就不算销售额。”企业的破产,基本上都是现金流出了问题。其次,自由现金流则是衡量企业“钱包厚度”的关键指标。它代表了企业在满足日常经营和投资需求后,仍可供管理层自由支配的现金资源。自由现金流的充足与否,直接关系...

【深度分析】王雁飞教授:自由与不自由的现金流

一种通行的计算方式是:自由现金流=息前税后利润(或净利润)+折旧摊销-净营运资本增加-资本开支,多数企业的资本开支会略高于折旧摊销值,所以自由现金流会小于报表净利润。另外一种是:自由现金流=经营活动产生的现金流量净额-购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金,这也是很多美股公司披露的口径。从结果上看...

自由现金流依然强劲,Snowflake被低估了?

这家云计算公司的公允市销率为20.0倍,主要是因为其巨大的自由现金流和显著的营收增长,预计这种增长将持续数年,因为更多的企业客户可能会签约使用Snowflake的AI支持数据云和特定工具,例如SnowflakeCortexAI。竞争对手云平台,如Datadog、Cloudflare和Zscaler的预期收入至少为10.0倍,而且都比Snowflake...