国家发布国债后如何使用?投资国债的到期收益率怎么算?

YTM是基于债券所有预期的现金流按期望的收益率对预期现金流进行折算所得现值之和等于即期债券现价（全价）的收益率。如果没有现成的计算工具，如计算机软件或债券表，那么可以采用内插法来近似计算到期收益率。内插法的基本思路是首先假设一个利率值，然后计算在此利率下债券的理论价值，与市场价格进行比较，通过不断调...

如何定量刻画市场预期?【广发策略刘晨明&陈振威】

我们首先计算单因子与行业未来收益率的截面相关系数(当期各行业因子排名与未来20日行业涨跌幅排名相关系数)的均值以检验因子对行业未来收益率的预测能力。结果显示,各因子与未来收益率的相关性均为负,预测效果于21年9月以后大幅提升,21年9月后各因子与未来收益率相关系数均在-3%以下,部分指标如成交额占比、DMA及换手...

刘煜辉:市场还没有建立收缩结束的预期,要改变预期也很容易

一，是从增长的角度来讲，增长出现明显的放缓。在美国，宏观经济有一个非常灵的经验法则是萨姆法则——关注美国市场的失业率。现在三个月平均的失业率比12个月前的最低点高出了0.5%，接下来半年内，美国经济出现衰退的概率经验值高达90%以上。最近一段时间，美股一个月之间发生了波动率的释放。某种意义上，是资...

基于预期损失测度的金融市场风险传染效应探究

本文使用波动率加权历史模拟法,选择60期(3个月)的时间窗口作滚动估计,计算1年期国债到期收益率、上证综指收益率、DR007序列的95%动态ES值,分别衡量债券、股票、货币市场的极端风险水平。从表2中可以看出,3个市场的ES值具有显著的正偏度,说明收益分布存在不对称性;数据具有显著的正峰度,即存在较大极端风险的厚尾分...

【海外点评】美国通胀数据超预期,市场预期降息时点推后,各国GDP...

中国春节期间,美国CPI数据超预期,美债收益率上行,市场对美联储降息预期降温;欧元区GDP增速符合预期,工业产出数据好转;日本GDP负增长,负利率政策预期继续支撑日本股市。全球大类资产表现为:股票(MSCI全球股票指数上涨0.31%)>债券(彭博全球综合债券指数下跌0.34%)>商品(彭博全球商品指数下跌0.72%)。

申万宏源首席策略分析师王胜:2024年市场更可能超预期,还有很多...

王胜：2021年年初申万策略团队在全市场比较早地提出美债收益率将会上行，美元有可能要开启一轮比较大的上升周期(www.e993.com)2024年11月22日。当时我们主要是针对2021年之前表现比较好的股票，我们担心当时股票的估值上涨当中隐含着利率下行的一个预期，但是后来发生的情况，我们知道利率开始上行，这部分股票压力就会比较大，确实对资产价格产生很大影响...

两周!衰退恐慌让位软着陆预期,美股“翻身”能否持续

随着经济软着陆预期升温,美债收益率窄幅波动。2年期美债收益率周涨1个基点至4.06%,基准10年期美债周跌5.1个基点至3.89%,仍处于年内低位。联邦基金利率期货显示,市场预期9月降息25个基点的概率已经超过50%,成为了最大热门选项。富达国际宏观和战略资产配置全球主管艾哈迈德(SalmanAhmed)表示:“我们认为经济增长放缓...

10年期国债收益率迭创新低

10年期国债收益率迭创新低。截至1月30日收盘,10年期国债收益率排海在2.479%附近,盘中一度创下2002年6月以来最低值2.455%。在多位业内人士看来,10年期国债收益率迭创新低,主要受多方面因素影响:一是市场对降息预期持续高企;二是不少投资机构担心春节期间资本流动性波动加大,干脆适度减仓受此影响较大的短...

宏观市场 | 长期利率下行的宏观原因与政策启示

从通胀预期来看,2023年第二季度以来,我国通胀水平下行,且波动降低;同时,市场预期向低通胀收敛,国债收益率所包含的利率风险下行。2023年3月至今,CPI当月同比均位于1%以下,增速中枢再下台阶;此外,CPI过去12个月的滚动方差回落至历史低位,波动率降低。预期方面,央行城镇储户调查问卷中,预期未来物价“上升”占比曾在2016...

3月资产管理信托市场回暖

从信托资金投资领域来看,3月金融类信托产品的平均预期收益率为5.64%,环比减少0.04个百分点;房地产类信托产品的平均预期收益率为6.73%,环比增加0.12个百分点;工商企业类信托产品的平均预期收益率为5.64%,环比减少0.10个百分点;基础产业类信托产品的平均预期收益率为6.42%,环比减少0.02个百分点。