中银宏观国庆期间宏观和大类资产配置报告2024.9.23-10.049月美国...

9月27日当周及节前最后一个交易日,沪深300指数(4104.0470,-41.65,-1.00%)上涨25.52%,沪深300股指期货上涨28.61%;焦煤期货上涨18.4%,铁矿石主力合约上涨20.04%;余额宝7天年化收益率上涨4BP至1.42%;十年国债收益率上行8BP至2.15%,活跃十年国债期货下跌1.06%。资产配置建议我们调整大类资产配置顺序为股票>大宗>债...

股指期货:8月制造业景气度下滑,主要指数全面回调 20240902

银行间主要利率债收益率全线下行,截至发稿,2-5年期国债活跃券收益率下行4bp左右,“24附息国债12”报1.475%,“24附息国债10”报1.605%,“24附息国债08”报1.7975%。7-10年期国债及国开活跃券下行均超2bp,10年期“24附息国债11”报2.1425%,同期限“24国开10”报2.22%。此外,30年期“24特别国债01”下行2.2bp...

先搞懂债券收益率,然后再来谈投资

第二,国家信用评级下调,国债收益率上涨,意味着国债本身价格的下跌——100元面值的国债售价98,意味着收益率=(100-98)/98=2.04%;如果售价95,意味着收益率=(100-95)/95=5.25%,所以如果真的是国债收益率暴涨,就是国债价格暴跌,对我们持有的美国国债也只有坏处没有好处!关于债券,大家务必要知道的一个基本原则是:...

美联储国债收益率曲线控制的影响

比如,当联邦利率已经达到“零下限”而2年期国债收益率为1%时,美联储可以宣布有意维持2年期的国债收益率在0.25%的水平,为增强该利率上限的有效性,美联储必须承诺在利率高于0.25%时购买2年内到期的国债。由于债券的收益率与价格负相关,美联储可以以更高的市价买入这些债券,以保证其收益率在目标下方。QE侧重债券...

信用债的那些事儿

1、如果收益率小于修正息票率，则以最近的早赎日计算价格；如果收益率大于修正息票率，则以最远的早赎日计算价格。2、算出来的最小价格，才是投资者可接受的价格。Ps：符号含义：P：债券价格C：债券兑现值G：债券基值n：息票的兑换次数r：息率g：修正息率K：兑现值的pvi：到期收益率...

炫的EB?——聊一聊可转债、可交债这对"近亲"

在以上案例中,核能转债与19新钢EB的票面利率均明显低于可比纯债利率,而转股价/换股价的初始溢价率也趋近于0(www.e993.com)2024年11月25日。由于转股价/换股价的设置十分接近市价,期权价值较高,偏股特质明显,因此票息收益相对较低。同时从下修、赎回等条款的设置也可看出发行人促成转股的意愿较为强烈。

国内宏观周报:民企融资待解

2债券市场债市连续第四周上涨。本周国债收益率曲线小幅下移,1年期国债收益率显著下行5.9bp,10年期收益率下行2.5bp,10年期国债期货主力合约收涨0.33%,连续四周收涨(图表23,图表24)。本周债市上涨有情绪面因素(股债跷跷板关系较明显);经济基本面上,基建发力不及预期、市场对提振民间投资的政策期待不高、加之油价...