产品研究 | 高等级浮息信用债发展现状及建议

从基准利率来看,以1年期贷款市场报价利率(LPR)为基准的浮息债规模最大,约为4048.09亿元,约占全部浮息债规模的33.48%;其次是以5年期LPR为基准的浮息债规模约为2990.34亿元,约占全部浮息债规模的24.73%(见表1)。(二)境外浮息债市场现状在境外市场,浮息债规模量级相对更大,并且发行用途更多样。在美国债券...

圆信永丰债券季度观点 | 债券市场无风险利率整体呈现震荡下行走势

7月跨季后,受央行买卖国债政策推进以及利率基准政策调整影响,市场无风险利率小幅走高,基本回到6月初的水平;7月中旬开始,随着央行对流动性的超额投放,资金利率低于季节性水平,随后叠加降息落地,整体无风险利率呈现加速下行走势,利率曲线整体创出年内新低,10年期国债逼近2.1%,30年国债逼近2.3%;8月初,由于央行卖债落...

【上证债券做市】基准券信息

利率债(国债、政金债)基准券地方债基准券信用债基准券

交银施罗德中高等级信用债债券

业绩比较基准中债高信用等级债券财富指数收益率*95%+人民币银行活期存款利率(税后)*5%投资理念本基金主要投资于中高等级信用债,力争持续稳定地实现超越业绩比较基准的投资回报。投资范围本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括债券(含国债、金融债、央行票据、地方政府债、政府支持债、政府支持机构...

每周债评|财政释放积极信号,债市怎么看?

预计10Y利率长期仍下行,短期稳定在2.1%中枢附近观察政策力度,高评级中久期信用债“遍地是黄金”,存单的流动性价值亦较高。①政策和利率方向:财政发力即使超预期,但货币配合较大概率持续跟上,因而基准利率整体下行的长期趋势不变。短期看,债市可能纠结一段时间等待10月末具体的规模和计划,在此期间可能以小幅下行为主;...

信用债定价修复观察期在10月,这是理财资金重回市场、资金利率或...

从我们构建的模拟组合来看，80%持仓在10年国债的利率风格组合，最近三周综合收益均值在0.73%，而同期信用风格组合（80%仓位在信用债）平均收益仅0.35%(www.e993.com)2024年11月10日。另外，信用债“慢涨快跌”印象被固化。从累计收益角度来观察，8月中旬至今只需5周时间，就可以逆转不同组合的综合收益，这成为当下众多投资者焦虑的来源，而...

财联社债市早参10月12日|今日上午10点,财政部将发声,后续债市怎么...

信用债|各期限信用债收益率大幅下行,全天成交近1900亿元信用债持续回暖,各期限信用债收益率大幅下行,1年期下行8-11个基点,全天成交近1900亿元。万科债券涨幅居前,“22万科04”涨超5%,“23万科MTN004”涨超4%。AAA级中短期票据中,1年期收益率下行11.53个基点报2.1453%;3年期收益率下行12.23个基点报2.2997...

中信证券:超长期信用债估值何时收敛?

海外超长期信用债如何定价。对于美国企业债利差而言,其随着期限的增长而逐步增厚,2011年以来,短端(1-3Y)信用利差最低水平为23bps,中短端(3-5Y)利差最低为66bps,中长端(5-7Y)利差最低为82bps,超长短(10-15Y)利差最低为112bps。回顾2011年以来美国企业债利差与国债利率走势,美国企业债市场同样经历债市利率...

利率债VS信用债表现分化,手里的债基如何判断?

国债的利率通常被当做无风险利率,成为定价基准,影响其他债券定价。信用债发行方为法人企业,又可以细分为金融机构发行的金融债、非金融机构发行的公司债、企业债等。因为企业资质不同,信用风险也会有差异。一般而言,企业发行的债券收益率是会高于国债,两者之差为信用利差。信用债收益率=无风险利率+信用利差+流动性...

广发现丨一文看懂“利率债”与“信用债”_基金动态_基金_中金在线

因此,信用债的利率是以无风险利率为基准,??叠加因承担额外的信用风险而存在的利差,??这个利差可以看作是一种“风险补偿”。??小结一下:简单而言,利率债主要承担的是利率风险,信用债需要同时承担利率风险和信用风险。由于承担了更高的风险,信用债存在一定的“风险补偿”,所以对于相同期限的债券来说,信用债的...