研究成果·重磅发表丨张晓燕、周皓等:新兴市场的方差风险溢价
本论文首先构建每个国家或地区的方差风险溢价,再将其按市值加权平均,用以计算新兴市场的方差风险溢价(EMVRP),其可捕捉国家或地区方差风险溢价的共性,在国际金融及相关领域中具有重要用途。同时,本论文还构建了发达市场的方差风险溢价(DMVRP),其是11个发达国家或地区方差风险溢价的市值加权平均。统计显示,EMVRP...
金融早参 | 央行:合理把握信贷与债券两个最大融资市场的关系
人民银行持续推进利率市场化改革并取得显著成效,当前贷款利率由金融机构根据资金成本、风险溢价等情况,参考贷款市场报价利率(LPR)与客户自主协商确定;存款利率定价总体是由金融机构根据市场利率变化和自身经营需要自主确定,近年来银行已多次主动下调存款利率。NO.2国家金融监管总局:加强和改进互联网财产保险业务监管日前,国...
美联储降息落地,全球大类资产向何处去?|加息|美债|货币政策|通胀...
根据股利贴现模型(DDM),股价=企业盈利/(无风险利率+风险溢价)。分子端的企业盈利,主要受经济和企业基本面影响。分母端是无风险利率和风险溢价,无风险利率一般是指国债利率,受货币政策影响;风险溢价反映投资者风险偏好程度和要求的回报率,受市场情绪影响。美联储基于不同原因的降息,对权益资产的的影响有质的区别。在...
王晋斌:全球显现昂贵的外汇市场干预风险
不论基础货币是否变化,只要本币资产和外部资产之间存在非完全替代性,都会引起市场风险溢价变化,对金融市场造成影响。充足的外汇储备具备了稳定汇率的重要条件,但并不是唯一。在持续的利差扩大背景下,短期的汇率要拒绝超调,最便宜的办法是如何做好预期引导,用中长期的经济向好预期来对冲,因为对外汇市场的干预成本是...
美联储降息0.5%,国内股市债市后续走势如何?
以中美国债计算的全A风险溢价均处于较高位置注:数据来源Wind,统计区间2014/09/19-2024/09/18,风险溢价计算公式为“1/指数市盈率-中国或美国10年期国债收益率”,该指标代表了投资者对于股票投资愿意承担的额外风险,该指标越高即投资愿意承受的额外风险越低,同时与市场点位的相对位置成反比。指数、指标过往历史表现...
美联储降息50个基点:全球顶尖机构首席六大研判-虎嗅网
巴克莱研究团队在接受《每日经济新闻》记者采访时指出,近期由于美国经济衰退风险使得经济不确定性上升,外汇市场波动加剧,但从历史标准来看,当前外汇波动水平仍然较低,主要货币期权的风险溢价仍然低于历史平均水平,因此期权交易可成为对冲衰退风险有吸引力的工具(www.e993.com)2024年9月24日。
日本交易市场日评7月29日:美联储降息预期上升,日元汇率一进一退
7月26日东京橡胶市场收盘时2501月合约和上海2409月合约的价差(东京-上海)为84.1美元/吨。作者:瑞恒国际投资有限公司原油市场日评:市场悲观情绪抑制油价追涨情绪,油价连续大幅下跌市场对中东局势的观望情绪升温,风险溢价逐渐被挤出。同时拜登退出总统竞选,若特朗普在11月的美国总统大选中获胜,这可能对石油和天然气...
美联储逾四年首次降息 全球顶尖机构首席六大研判
巴克莱研究团队在接受《每日经济新闻》记者采访时指出,近期由于美国经济衰退风险使得经济不确定性上升,外汇市场波动加剧,但从历史标准来看,当前外汇波动水平仍然较低,主要货币期权的风险溢价仍然低于历史平均水平,因此期权交易可成为对冲衰退风险有吸引力的工具。
广发策略:近期路演机构最关注的10大问题
(三)焦点问题3:3年持有期产品集中到期,如何影响市场?过去一周,部分投资者关注持有期产品风险,其逻辑是,在21年公募发行高峰期间,成立了一批3年持有期产品,今年8-9月面临集中到期,可能放大基民赎回和机构减持的压力。从实际情况来看,集中到期确有其事,但其潜在影响可能被高估:...
中金外汇 · 周报:外汇市场或短暂进入横盘
图表9:股债性价比显示风险溢价刷新历史新高资料来源:Wind,中金公司研究部人民币中间价保持稳定在上周人民币汇率趋于贬值的背景下,中间价保持在7.1000-7.1010的区间内窄幅波动。在此背景下,我们利用市场预期中间价计算出的逆周期因子的调整幅度亦有所增加(图表10)。我们认为这体现出有关部门继续通过中间价...