贝塔系数在投资组合管理中的作用是什么?贝塔系数的计算和应用有...
选取一段时间内资产的收益率和市场的收益率,然后进行线性回归分析,得到的回归系数即为贝塔系数。为了更直观地展示贝塔系数的应用,我们来看下面这个表格:在实际应用中,如果投资者预期市场将上涨,可能会选择贝塔系数较高的资产以获取更大的收益;而在市场预期下跌时,则倾向于选择贝塔系数较低的资产来降低风险。此外,...
【华安证券·金融工程】专题报告:基于特征显著性隐马尔可夫模型的...
所选特征包括:账面价值收益率、1年期预期收益收益率、销售回报率、6个月价格动量、12个月价格动量、每股收益变化(EPSCV)和贝塔系数(Beta)。这些特征很有意思,因为它们代表了第3.3节中提到的六或七个因子家族中的四个。为了进行比较,作者使用全部25个特征训练了一个隐马尔可夫模型(HMM),并使用所选资产...
监管规则适用指引——评估类第1号
非上市公司的股权贝塔系数,通常由多家可比上市公司的平均股权贝塔系数调整得到。其中,可比上市公司的股权贝塔系数可以通过回归方法计算得到,也可以从相关数据平台查询获取。(三)监管要求资产评估机构执行证券评估业务,在确定贝塔系数时应当遵循以下要求:一是应当综合考虑可比公司与被评估企业在业务类型、企业规模、盈利能...
行为经济学中的价值投资
在这种情况下,根据资本资产定价模型,正确衡量股票风险的方法就是计算单只股票与大盘的相关性,即“贝塔值”(Beta)。如果一只股票的贝塔值为1.0,那么它的波动与大盘同步。如果贝塔值是2.0,当大盘涨或跌10%,单只股票的价格就会涨或跌20%。如果股票与大盘完全不相关,那么贝塔值为0。如果输家股票的贝塔值很高,根...
A股2024的风向,隐藏在这个“时代大贝塔”里
01时代的大贝塔单独的个人,甚至于一整个群体,在面对时代大浪时,其实是很渺小的。这么说很宏大叙事,但是每个人都不是生活在真空里的。这张图是从招商证券《鉴往知来:中美公募基金市场发展对比》这篇报告中摘下来的,顶部浅色的是货币型基金,底部深红色的是股票型基金。
海南瑞泽新型建材股份有限公司 关于深圳证券交易所对公司2023年...
根据以上数据测算结果,计算RWACC为:RWACC=(Re×We+Rd×(1-T)×Wd)/(1-T)=9.81%②2023年末与2022年末折现率详细参数及变化分析2023年末与2022年商誉减值测试预测期折现率详细参数对比如下表所示:■◆系统风险系数βL下降经对比分析,2023年相比2022年末权益的系统风险系数β值下降,详见下表:...
证券代码:002928 证券简称:华夏航空 公告编号:2024-010
2)贝塔系数βL的确定①计算公式被评估单位的权益系统风险系数计算公式如下:βL=[1+(1-t)×D/E]×βU式中:βL:有财务杠杆的Beta;βU:无财务杠杆的Beta;T:被评估单位的所得税税率;D/E:被评估单位的目标资本结构。②被评估单位无财务杠杠βU的确定...
中信证券:分红险转型是险资入市的基础
2)对于人身险公司,总资产500亿元以上、5000亿元以下公司的最低资本按照95%计算偿付能力充足率,即特征系数为-0.05;总资产500亿元以下公司的最低资本按照90%计算偿付能力充足率,即特征系数为-0.1。偿二代二期工程实施以后,中小保险公司的资本压力较大,《通知》后中小险企的资本压力将有所缓解。据金融监管总局...
中信证券:分红险转型是保险资金增配权益的基础 维持行业“强于大...
中信证券点评如下:实施差异化资本监管。主要内容包括:1)对于财产险公司和再保险公司,总资产100亿元以上、2000亿元以下公司的最低资本按照95%计算偿付能力充足率,即特征系数为-0.05;总资产100亿元以下公司的最低资本按照90%计算偿付能力充足率,即特征系数为-0.1。
汇添富基金吴江宏:可持续的稳健收益来源于每一类资产的α能力
比如二级债基的股票仓位上限是20%,2019年我就曾增加转债仓位,从β角度去做。但现在做的越来越少,因为对市场有非常明确判断且资产估值水平低的时候并不多。组合管理上,我们会将转债仓位纳入到权益仓位,不同类型的转债会有不同的折算系数。第二,自下而上寻找转债的α机会,一类是绝对估值低,价格会受到债底的支撑;...