成方知道 | 降准和货币乘数的关系

货币乘数是货币供应量(M2)与基础货币的比值,也就是中央银行投放或收回一单位基础货币后,通过商业银行的存款创造机制,使货币供应总量增加或减少的倍数。法定存款准备金率是货币乘数的影响因素之一,长期看两者整体呈负相关关系。实际经济运行过程中,货币乘数还会受到其他一些因素的影响,如超额存款准备金率、现金比率等。...

成方知道 | 怎么看待当前的货币乘数?

有一些观点将货币乘数简单理解为固定、机械的放大倍数,只要中央银行投放一定量的基础货币,就会按这个倍数相应增加货币供应量。但实际上,分子端广义货币M2的创造主体不只是央行,还包括商业银行。商业银行通过资产扩张创造派生存款,是形成货币供应量M2的主要渠道,这一过程会受到信贷需求、流动性、银行资本约束等多重因素的影...

成方知道 | 近年来我国货币乘数变化及原因

货币供应量与基础货币之间的比率就是货币乘数。从第2期的例子出发,现实中的货币创造不仅受到法定存款准备金率影响,还受到超额存款准备金率和现金持有情况影响,具体来看,货币乘数=(1+现金比率)/(法定存款准备金率+超额存款准备金率+现金比率)。其中,法定存款准备金率由中央银行决定,超额存款准备金率取决于银行的经营决策...

金融知识普及 | 什么是货币及货币创造?

假设货币创造只受法定存款准备金率影响,且法定存款准备金率为10%,当A银行吸收100元存款时,其资产负债表的负债方增加存款100元,资产方增加准备金(商业银行在中央银行账户上的存款)100元,其中包括10元(100元×10%)法定存款准备金和90元超额存款准备金(见表1)。如果A银行向a企业发放一笔90元的贷款,同时a企业将这笔...

成方知道 | 什么是货币及货币创造?

假设货币创造只受法定存款准备金率影响,且法定存款准备金率为10%,当A银行吸收100元存款时,其资产负债表的负债方增加存款100元,资产方增加准备金(商业银行在中央银行账户上的存款)100元,其中包括10元(100元×10%)法定存款准备金和90元超额存款准备金(见表1)。

王国刚等:双层存款乘数框架下的货币乘数

上述商业银行和客户之间的存款派生乘数用数学形式来表达是:K=1/r,K为存款派生乘数,r为法定存准率(www.e993.com)2024年11月23日。2.中央银行-商业银行之间的存款派生乘数央行是商业银行的银行,由此,派生存款创造中商业银行与其客户之间的存贷款机制和存款乘数效应,在央行与商业银行之间也是存在的。在银行体系的资金循环中,它的流程表现为:商业...

龚刚:央行化债,是“换水” 而不是“放水”

可见社会上有了债务性支出之后,才能启动经济,比如带来就业、消费、利润。其实这也是符合凯恩斯的经济学说的,收入、就业来自于投资所创造的乘数效应。从马克思货币循环理论(G-W-G’)来讲,每个资本家从获取利润中抽出部分脱离循环的话,那么G’会小于G,这样的话,经济循环中货币会越来越少。马克思对此问题提供了几种...

7月末我国货币乘数为8.32倍,今年2月以来连续6个月维持在8倍以上

根据央行公布的金融数据,《每日经济新闻》记者测算出7月末货币乘数为8.3232倍,相比6月末有所上升,达到历史次高水平。据悉,今年2月以来,货币乘数持续维持在8倍以上。记者注意到,这与存款准备金率历史整体走势大致相反。2011年11月以来,存款准备金率逐年下行。

7月末我国货币乘数为8.32倍,连续6个月维持在8倍以上

根据央行公布的金融数据,《每日经济新闻》记者测算出7月末货币乘数为8.3232倍,相比6月末有所上升,达到历史次高水平。据悉,今年2月以来,货币乘数持续维持在8倍以上。记者注意到,这与存款准备金率历史整体走势大致相反。2011年11月以来,存款准备金率逐年下行。

余永定:QE如何影响货币创造和利率传导——美联储的经验与教训

1）准备金（余额）利息率（IORB，InterestRateOnReserveBalance）是美联储为商业银行在联储的存款（准备金）支付的利息率。这个政策工具是在2008年开始使用的。在2015年后的货币政策正常化期间，调节超额准备金利息率（IOER）是联储控制联邦基金利息率的主要工具。从2021年7月29日开始，美联储取消了超额准备金...