从汇率套息交易视角看国内债市
根据掉期点计算公式:我们看到USDCNY掉期点大幅走低,目前已来到接近-3000BP的相对低位水平。理论上,人民币-美元套息交易应是借入人民币兑换美元并买入美元资产,但由于掉期点的大幅走低,对于债券市场而言,卖美元、买人民币并进行债券投资相对收益率更高。实际计算来看,当前USDCNY即期汇率7.2686,1年掉期点为-2926BP,...
人民币汇率急升:基础、触发与走向
其中,R_f是外国利率水平,R是本国利率水平,S_t是即期汇率,F_t是远期汇率。经过移项即可得到外汇掉期点的理论公式:可见,当本国利率低于外国利率时,掉期点为贴水,且利率差距越大、掉期点贴水越多。在2022年中美利差收窄倒挂的过程中,美元兑人民币外汇掉期点也从升水转为贴水,进而震荡下探,这是由利率平价...
额度不足、汇率波动、业绩分化怎么解?QDII债基问答来了!
如果投资者申购的是人民币份额的QDII债基,那么持有期间汇率的变动会直接影响债基的收益,即以下公式:QDII债基投资收益(人民币份额)=票息*持有期限+久期*利差变化+汇率变化以投资美债的人民币份额基金为例,如果持有期间美元升值、人民币贬值,那么债基就能够获得美元上涨的汇兑收益;但如果持有期间美元贬值、...
掉期点 怎么计算的
假设当前美元对欧元的即期汇率为1.10,美元的年利率为0.5%,欧元的年利率为-0.5%,掉期合约的期限为90天。根据上述公式,掉期点的计算如下:掉期点=1.10×(90/360)×(0.5%-(-0.5%))计算结果为:掉期点=1.10×0.25×1%=0.00275这意味着在90天后,美元对欧元的远期汇率将比即期汇率...
汇率、利率、股指的联动关系及启示
S代表即期汇率,SE代表预期远期汇率,ID代表本国利率,IF代表外国利率。如果本国利率高于外国利率,即ID>IF,那么即期汇率升值,市场预期本国货币在未来将贬值,即SE>S;反之,如果外国利率高于本国利率,则即期汇率贬值,市场预期本国货币在未来将升值,即SE<S。这种预期的汇率变动与两国之间的利率差异保持一致,是套利行为的...
2021年7月【中国外汇】解码全流程汇率风险管控
一是尽量降低外汇敞口的余额(www.e993.com)2024年10月21日。汇兑损益计算公式为:期末汇兑损益=期末外汇敞口×(期末外汇汇率-期初末外汇汇率)根据该公式可知,企业汇兑损益的影响因素取决于两方面:一方面是期末企业持有的外汇敞口,另一方面是期初到期末的汇率波动。因此,企业外汇货币资金余额不可过多,一般而言,通过套期保值管理汇率风险后,“企业剩余...
Mysteel:解读人民币汇率“快闪” ——央行捍卫人民币汇率决心不动摇
3.中间价是在岸即期汇率波动的“锚”中国拥有独特的本币汇率体制,离岸(CNH)和在岸(CNY)两种汇率并行。在岸人民币(CNY)直接受央行设定的人民币汇率中间价制约,且根据现行交易规则,在岸人民币即期价的日内波幅不能超过中间价的上下2%。而离岸人民币(CNH)则是在中国境外交易的人民币,主要在香港、新加坡等国际金融...
利率平价理论指标与即期市场相关性回溯分析
基于上述理论,掉期点理论值指标旨在反映在利率平价理想状态下市场掉期点应有的数据水平,计算方式为:掉期点理论值=即期汇率×((本币利率-外币利率)×N/360)/(1+外币利率×N/360)。本文使用掉期点实际值减去上述计算的掉期点理论值来定义“掉期点基差”,简称“基差”。
如何了解掉期点的价值?掉期点的了解方法有哪些?
2.计算掉期点:掉期点的计算公式为:掉期点=(远期汇率-即期汇率)×10,000其中,远期汇率和即期汇率是货币对的汇率,10,000是一个常数,用于将掉期点转换为标准单位。3.考虑交易期限:掉期点的价值会随着交易期限的变化而变化。通常,交易期限越长,掉期点的绝对值越大。这是因为长期利率差异对掉期点的...
2023年11月:美元高位回落,阿根廷比索备受关注
各货币对美元双边汇率升贬值和波动率。一是计算本期末对上期末的升贬值变化。二是计算波动率。计算公式为。其中,n为在限定期限内即期汇率的期数,为即期汇率,为限定期限内即期汇率的均值。名义有效汇率升指数升贬值。计算本期末对上期末的升贬值变化。其他说明本报告分析时通常按照大洲进行分类概述。按照惯常做法...