...全流程研究框架——股票型与债券型基金多种维度定量与定性评价法
麦考利久期由麦考利在1938年提出,是指债券持有者收回其全部利息及本金的平均时间。具体的计算公式如下:在此基础上,保罗萨缪尔森等将久期用于衡量债券价格相对于利率的敏感性,由此诞生了修正久期。修正久期反映了债券收益率变化一单位时价格反向变动的程度,是衡量债券利率风险的重要指标。修正久期计算公式如下:久期配置风格...
怎样分析债券相关风险指标?
所以说与麦考利久期相比,修正久期对债券价格、收益率的敏感程度的反应更为直观。也就是说我们在实际的过程中说的债券久期多数指的是修正久期,久期的用途是用来衡量价格对收益率变动的敏感程度。03久期策略补充:(对于修正久期大的债券,利率上行所引起的价格下降幅度也就越大,而利率下行所引起的债券价格上升的幅度也...
美债“美”吗?—关于美债的一切
久期=1*6.06%+2*5.51%+3*88.44%=2.82年这个久期的经济意义上是什么呢?如果我们问上面这个债券的期限是多久,我们直观的答案是3年。但仔细想想不太对,3年到期的是本金,另外每年都支付利息,实际的到期日应该小于3年。但到底小多少,需要一个量化。因此,久期(Duration)是债券有效到期日的一个度量图3??债...
基金《基础知识》试卷一
A、一个债券的麦考利久期总是小于其修正久期B、附息债券的到期收益率增加,其麦考利久期会降低C、一个债券的息票率增加,其麦考利久期也会提高D、零息债券的麦考利久期要小于其到期期限53、关于债券的到期收益率计算的隐含假设,以下表述正确的是()。Ⅰ.投资者的投资策略是持有到期Ⅱ.投资者的投资策略...
债券久期!
使用前面学过的公式,计算出债券价格为813.07元,久期为14.05年,修正久期为13.38年。因为期限有20年,计算量比较大,推荐使用EXCEL中的函数,比如:用PV函数计算价格,用DURATION函数计算久期,用MDURATION函数计算修正久期。(2)和(3)计算债券价格变化率的近似值和理论值。
【债券久期】久期和收益率变化的关系
意思就是说,一个修正久期1年的债只有当其票息在3.65%以上,跌1BP才不会亏,不过该计算没有考虑到债券收益率曲线形态的一些变化,只能用作近似计算(www.e993.com)2024年7月11日。再以20武汉车都CP001为例,该券发行于2020年4月20日,票息2.95%所以说债基还是很难管,尤其是在熊市,不管买的久期多短其实都有出现回撤的可能,唯一能不回撤的...
久期:测度债券利率风险结构的尺子
修正久期即为△P/P=-Dmod*△r,债券价格变化的百分比恰好等于修正久期与债券到期收益率变化的乘积。因此修正久期比麦考利久期更能直接的表示利率变动对债券价格变动的影响。另外当付息是连续的时候,麦考利久期和修正久期是相等的,但现实生活中,付息通常都是离散的。
久期—测度债券测度债券利率风险的尺子
修正久期即为△P/P=-Dmod*△r,债券价格变化的百分比恰好等于修正久期与债券到期收益率变化的乘积。因此修正久期比麦考利久期更能直接的表示利率变动对债券价格变动的影响。另外当付息是连续的时候,麦考利久期和修正久期是相等的,但现实生活中,付息通常都是离散的。
债券基金专题报告:久期测算模型构建与应用
综上,麦考利久期和修正久期的区别在于,麦考利久期蕴含两层经济意义:一是债券的实际到期时间;二是衡量了债券价格变动对利率变动的敏感性。而修正久期只有一层意义,是在麦考利久期的基础上更为准确地测算了债券价格对利率变动的敏感系数。1.2.3.债券组合的久期...
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实践中用得比较多的是修正久期,修正久期在考虑了收益率的基础上对麦考利久期进行的修正,是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。用y表示YTM,则:债券交易01债券交易的参与方目前,我国债券交易的参与方主要是机构投资者(含机构投资者管理的资管产品),自然人参与的交易量占比很小。因为银行间只接受机构...