华泰金工 | 国内宏观净预期差与大类资产配置

使用更平滑的函数可以加大对预期差程度较大的事件的区分度。例如,当g(SPMI)=3,g(SGDP)=7时,显然GDP超预期的程度更大,应该对市场产生更大的冲击。但若使用正态分布累积函数,得到的差值仅为1.000-0.998=0.002,而使用我们指定的函数f(·),得到的GDP和PMI的冲击差为0.941-0.635=0.306。如此,便能得到每次宏观数...

“大芯片”的挑战、模式和架构

同时,芯粒越多的系统成本曲线增长越平滑,这表明在实现足够大的关键面积时,芯粒越多的系统成本优势越明显。3.技术:打破面积墙大芯片由超过万亿个晶体管和数千平方毫米的面积(超过一个掩膜版)组成,目前可采用两种方法实现。第一种方法是芯粒集成,即在中介层或基板上将多个芯粒组合在单个封装中。2018年,AMD提出...

股市的压力表——RSI(常用的中短线指标,看懂RSI,股票不用慌)

RSI的计算公式反映了某一阶段价格上涨所产生的波动，占总的波动的百分比。百分比越大，强势越明显，百分比越小，弱势越明显。RSI的取值介于0～100之间，在计算出某一日的RSI值以后，可采用平滑运算法，计算以后的RSI的值，根据RSI值在坐标图上连成的曲线，即为RSI线。3、RSI指标的原理相对强弱指标RSI是根据股票市...

航空之家仲维洋:基于L1趋势滤波的飞控传感器降噪方法

式(2)中目标函数第一项表征估计剩余项的大小;第二项表征估计趋势的平滑程度;λ≥0为加权系数,用来调节控制该目标函数中两部分组成项的侧重,λ的取值越大,估计出的趋势越平滑,λ的取值越小,结果越逼近原始数据。L1趋势滤波无法求出解析解,文献[1]提供了一种有效的原问题和对偶问题的内点解法,并基于该方法给...

期货投资者必备!史上最全最常用的27个期货指标大合集!【值得收藏】

TRIX(TripleExponentiallySmoothedMovingAverage)中文名称:三重指数平滑移动平均,长线操作时采用本指标的讯号,可以过滤掉一些短期波动的干扰,避免交易次数过于频繁,造成部分无利润的买卖,及手续费的损失。本指标是一项超长周期的指标,长时间按照本指标讯号交易,获利百分比大于损失百分比,利润相当可观...

如何量化股票市场中性策略的配置价值?

从结果看,策略在5档下的平均月收益分别为1.02%、0.67%、0.41%、0.29%、-0.45%,呈单调递减趋势,即当月市场涨幅越高,股票市场中性策略有相对更好的表现(www.e993.com)2024年11月27日。以上结果同样说明,国内股票市场中性策略较为显著的多头暴露。图表10:指数涨幅越大,国内股票市场中性策略表现越好...

徐忠、贾彦东:准确估计中国的自然利率,建立合适的宏观政策决策框架

长期内,生产率变动对自然利率的影响主要取决于居民的跨期替代弹性系数σ。若σ大于1,即居民乐于接受消费的大幅度变动,则未来收入预期变化对储蓄影响相对较小,意味着技术冲击对均衡利率作用相对较弱。相反,若居民对消费变化较为敏感(即σ小于1),则生产率变动对实际均衡利率的影响将比较显著。

国君配置:短期A股有相对于基本面的补涨需求,港股有相对于基本面的...

历史数据中,HK宏观友好度评分和CN宏观友好度评分之差与恒生指数相对全A指数月超额收益率的12月移动平均之间存在较强的正相关性(07年来的系数为0.57),说明综合的基本面差异能解释大部分跨市场表现的差异,也意味着根据宏观一致预期数据外推HK-CN宏观友好度评分差异对预判A股和港股的预期收益率差异具有一定可行性。

学术交流 | 顾及空间分布与注记相关性的点要素注记配置算法

注记支持度ηi通过统计点要素pi直接关联点的个数来描述其局部空间分布特性,数值越大表示其局部空间分布越稠密,将其视为优先注记点就意味着其他关联点要素注记位置的可选择性将减小,导致注记配置质量不佳。1.2.2注记关联度ξi注记支持度ηi虽然描述了点要素的局部空间分布特征,但忽略了存在关联性点要素间的...

系统性金融风险的监测和度量 ——基于中国金融体系的研究

SHIBOR-LIBOR1w利反映国内和国外利率差值,利差越大表示反向变化率差为吸引外资所要支付的利息越多.外汇占款同比外汇占款一般来讲与经济增速相当较好.反向变化9外汇占款增速高说明贸易量变高或者热钱流入较多.增速下降说明贸易量下降或者热钱流出速度较快.X5.2实际有效汇率指数人民币综合汇率指数....