利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究
国债期货持仓损失受两个因素的影响:一是国债期货的涨跌情况,对冲需要持有国债期货的空头,所以国债期货涨幅越大,持仓损失越大;二是对冲比率,对冲比率越高,持仓国债期货所需保证金越多,保证金资金成本也越高,同时受国债期货价格波动的影响越明显。在本文统计期间,2年期、5年期、10年期国债期货涨幅分别为4.58...
债务风险化解专辑丨利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究
国债期货持仓损失受两个因素的影响:一是国债期货的涨跌情况,对冲需要持有国债期货的空头,所以国债期货涨幅越大,持仓损失越大;二是对冲比率,对冲比率越高,持仓国债期货所需保证金越多,保证金资金成本也越高,同时受国债期货价格波动的影响越明显。在本文统计期间,2年期、5年期、10年期国债期货涨幅分别为4.58%、9.40%...
财通可转债债券型证券投资基金2024年中期报告
1.基金的市场价格风险决定于基金相对其业绩比较基准的贝塔系数,以及业绩比较基准的变动。假设2.除业绩比较基准变动外,其他影响基金资产净值的风险变量保持不变。3.贝塔系数的估计以过去一年的历史数据作为样本,采用线性回归法估计。4.业绩比较基准的变动对基金的净值表现具有对称性影响。对资产负债表日基金资产净...
富国久利稳健配置混合型证券投资基金二0二四年中期报告
从货币政策看,进一步总量宽松要考虑外部主要经济体的货币政策以及汇率约束,但收紧概率也不大,收益率整体上行风险可控。本基金将继续侧重大类资产配置,根据市场变化调整仓位,适当运用杠杆,力争为持有人获得长期可持续的投资回报。4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明报告期内,本基金管理人严格遵守《企业会计准...
富国生物医药科技混合型证券投资基金二0二四年中期报告
1.基金的市场价格风险主要源于市场的系统性风险,即与基金的贝塔系数紧密相关;2.以下假设分析,除业绩比较基准发生变动,其他影响基金资产公允价值的风险变量保持不变。对资产负债表日基金资产净值的影响金额(单位:人民币元)相关风险变量的变动本期末(2024年06月上年度末(2023年12月30日)31...
【国信策略】从风险平价走向绿色平价
上述案例证明了“环境+资产配置”策略不仅是一个理论上的概念,而且在现实中具有可操作性(www.e993.com)2024年9月15日。但是“环境+资产配置”策略在实际应用中仍相对较少,大部分研究集中于学术方面,是当前的一个研究热点,越来越多的学术研究表明,将环境因素纳入资产配置能够有效降低风险,提高长期回报,具有良好环境绩效的公司往往表现出更强的财务稳...
中信建投:REITs市场投资机遇展望
二级市场方面,可关注低估产权困境反转+高分红经营权稳健经营两大主线。风险提示:1、审批及发行进展不及预期的风险:REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响,若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷,将会使REITs审批发行放缓。2、政策出台不及预期的风险:我国REITs立法、税收...
财商升级 | 做资产配置,要知道这两个相关系数~
一是不同大类资产之间的相关系数。对于大类资产来说,从过去10年的时间来看:股票与债券呈现负相关,存在跷跷板效应;以货币市场基金指数为代表的现金资产,和股、债的相关性都较低。我们可以根据自己的风险承受力去分配股、债及现金的占比。但若对风险敏感度低,又怕风险不适配的,可以按照资金的用途来进行分配,...
如何在2024年打造一个够分散的投资组合?
她说,亚洲本地货币政府债券相对于美国国债的贝塔系数已经"大幅下降"。"因此,如果你真的想分散投资,你需要让beta值低于你的正常或核心投资组合。beta是衡量一种资产类别与另一种资产类别相比的波动性或风险的指标。特定证券的beta值越低,它与市场其他部分的共同相关性就越小。"...
把握2024年的机遇 | 投资者焦点问题解析
然而,考虑到目前市场的上涨幅度,目前宜专注于寻找超额回报,而不是贝塔系数,我们会在「美股七雄」和标普500指数板块审慎选股。利用结构性产品也可有效增加上行参与度,同时提供若干的下行对冲能力。四日本股市能否继续「高歌猛进」?2023年是日本股票录得创纪录最佳表现的年度之一,股指接近历史最高水平。然而,最近疲软...