利率调控风险防范的国际教训与启示
硅谷银行危机主因是负债期限短而资产期限长,由此造成期限错配。严格的流动性监管本可极大降低硅谷银行的期限错配程度,如流动性覆盖率(LCR)和净稳定融资比率(NSFR)工具中的高质量流动性资产(HQLA),要求银行所持有的证券须能以较低的价值损失变现,这会极大减少其长期证券持有量。但在2018年,美国对金融监管进...
孙天琦:流动性风险与资不抵债风险的研判
衡量长期资金稳定性的净稳定资金比例(NSFR),考察资产负债期限错配情况的流动性匹配率、各个时间段的流动性缺口和流动性缺口率,关注融资来源多元化和稳定程度的核心负债比例、同业融入比例,评估无变现障碍资产情况的超额备付金率、优质流动性资产规模等。
中金宏观:怎么理解财政空间大小?
影响流动性风险的因素也比较多,比如政府债务的期限越短,越受短期流动性的扰动。以外币发行的债务会受到汇率因素的影响,所以外债占比较高时,流动性风险可能相应上升。不过,赤字运用的效率可能是最根本的因素。财政赤字是推升增长(尤其是潜在增长),还是推升通胀(或者两者都没有推动),对债务持续性的含义不同。如果债务...
多只现管产品增加披露流动性信息,新规之下或仍存期限错配推高收益...
从有披露2023年三季度运作报告的产品来看,现金类理财流动性风险管理重要性更加凸显。有产品选择在关键时间提早布局储备流动性,也有产品选择在持仓上保持一定比例的高流动性资产以应对突发情况。榜单第六位平安理财“日添利2号A”成立时间稍早,成立时间为2023年4月11日,为一级(低风险)现金管理类理财,起购金额略高,...
美联储加息与中小商业银行外币流动性管理
中小商业银行只有通过优化外币资产负债结构才能从根本上降低流动性风险。中小商业银行应秉承高质量发展理念,一方面加强外币负债质量管理,特别是管理好客户集中度风险;另一方面用好内外部定价工具和考核机制,优化期限结构,管理好资产负债期限错配水平。通过推动外币资产负债运行的三性平衡与协调,实现流动性风险可控可管理。
聚焦“防范化解金融风险:挑战与对策”,CMF专题报告发布
3)融资期限错配对比中国企业和美国企业的融资期限,美国不仅大量运用股权融资,且在债务期限上,中国企业的平均债务期限也远低于美国,尤其在债券期限上中国更是远远低于美国(www.e993.com)2024年10月16日。其中最明显的是城投,城市基建回报周期长达几十年,而城投发债期限大多只有短短三年,期限高度错配使得流动性风险和违约风险相互交织。
美国境外美元资金市场——特征及风险
4.美国境外经济体特别是新兴经济体的企业存在资产和负债币种及其期限错配的风险。因为许多机构的美元负债主要是短期的,但资产却主要是当地货币计价的较长期资产。这导致这些债务人的美元再融资和流动性风险更高。5.全球化大银行仍有相当一部分美元资金来自跨境渠道,也更容易受全球市场动荡特别是市场避险情绪影响。
《中国金融》|流动性风险与资不抵债风险的研判
流动性风险。流动性风险是指银行实质具有偿付能力,但无法以合理成本及时获得充足资金用于偿付到期债务、履行支付义务和满足其他正常业务开展。借短贷长、期限转换是银行的核心功能之一,银行也因资产负债的期限错配而具有内在脆弱性,流动性管理是银行经营管理的一个重点。
债市流动性探微—货币市场机构行为分析
风险因素:海外市场风险加剧汇率波动,货币政策超预期收紧,经济修复速率偏慢。正文从我国货币流动性的传导路径出发,广义流动性形成对宏观利率的趋势指引,而以银行间市场为代表的狭义流动性能在短期维度上对债市投资策略形成补充。但近期债市资金面的持续偏紧,也反映在纳入政府债供给、非银机构行为等不确定性因素后,过去...
收益率比同类产品高出一大截 破解现金管理类信托“底层”密码
只不过上述潜在风险造成的影响,会因从事现金管理类业务的公司情况而异。华东地区某信托公司人士说:“若监管政策收紧,给各家信托公司带来的流动性压力有所不同,该业务占比越大,影响程度会越大;对整个市场的影响相对有限,现金理财、货币基金体系已较为成熟,更多影响现金管理类信托,但其占全市场比例较小。”整...