境外机构投资中国债券市场的行为特征与趋势分析
其中,国债约2.21万亿元,占比为51.4%;同业存单约9726亿元,占比为22.6%;政金债约9278亿元,占比为21.5%。境外投资者持有量分别占国债、同业存单和政金债托管量的7.1%、5.6%和3.7%。整体来看,境外投资者偏好的品种流动性较好、信用风险较低。与之相比,境外投资者对信用债的投资仍然较少,受限于评级...
债市供需 | 机构行为视角下的债券交易领先因子探寻与神经网络收益...
根据中国人民银行数据,截至2024年6月末,银行间市场债券托管规模约为144万亿元,占比达87.5%。银行间市场依然是债券交易的最主要场所,因此本文主要依据现券交易日报对银行间市场的机构交易行为进行分析。现券交易日报数据包括机构、交易日期、债券期限、券种和净买入规模五个维度。机构主要包括12类,分别是国有大行/政策性...
国家外汇管理局:外资持有境内人民币债券处于历史高位
截至目前,外资持有境内人民币债券的总量超过6400亿美元,处于历史高位。从存量结构来看,境外央行、商业银行等稳健型投资者是主要持有机构,并且投资国债、政策性金融债等中长期债券的比例比较高,投资稳定性比较强。此外,受境内股市上涨带动,9月下旬以来,外资净购入境内股票总体增加,外资配置人民币资产的意愿进一步增强...
...金融期货交易所:推动商业银行参与国债期货 助力多层次债券市场...
商业银行在银行间市场持债占比达到70%左右,其参与国债期货,有助于形成更为连续、公允的国债期货价格,进一步巩固国债收益率曲线的基准作用。在服务债券市场高水平对外开放方面,近年来,境外机构投资者通过QFII/RQFII、CIBM直投、债券通等渠道参与境内债券市场,持有债券总额超过4万亿元。商业银行参与国债期货,有助于建立多...
存量按揭调整对银行经营负面冲击有限
分银行类型来看,国有大行的按揭贷款占比较高,因此受到的影响最大,静态测算下净息差约下降7BP;股份制银行、城商行、农商行静态测算下净息差分别下降5BP、3BP、3BP。从净利润角度来看,若存量房贷利率从2024年三季度末调降,将负向影响上市银行2024年全年利润增速2个百分点左右,其中,对国有大行、股份制银行、城商...
2024年三季度城投债市场追踪及市场关注:供给缩量 分化加剧 化债与...
具体来看,前三季度10年期以上城投债发行了315只,其中三季度发行了139只,三季度长期限城投债发行数量明显增加(www.e993.com)2024年10月23日。三季度10年期以上城投债发行仍主要集中在省级和地市级,发行数量占比分别为36.69%和40.29%。其中,省级仍主要集中在交通投资类、高速公路类企业,如安徽省交通控股集团有限公司、浙江省交通投资集团有限公司、江...
【市场表现】2024年上半年城投债发行情况和市场表现分析
2025年之前城投债到期规模约占存量债券余额的38%;各券种间,银行间品种到期压力相对较大;各主体信用等级中,发行主体AA级城投债的到期压力相对较大。分区域看,云南、天津、甘肃和黑龙江在2025年之前到期的城投债规模占当地城投债存续余额的50%以上,短期内城投债面临的借新还旧压力相对较大。2024年下半年,城投化债仍...
...绿色债券发行金额环比小幅下滑——2024年7月中国绿色债券市场...
截至7月末,2024年国内债券市场累计发行绿色债券246支,发行金额共计3010.05亿元,分别较上年同期下降9.23%和41.33%。其中,碳中和债累计发行71支,同比增长7.58%,在绿债中占比28.86%,同比上升4.51个百分点;发行金额合计861.21亿元,同比下降10.81%,在绿债中占比28.61%,同比上升9.79个百分点。
中国资产管理市场报告(2022 -2023)| 周期演进 聚焦质量 双向赋能...
资产价值下跌是全球和中国市场整体规模承压的最重要原因。股票和债券市场的低迷表现导致存量管理资产价值大幅缩水。资金净流入也出现大幅下滑。全球资金净流入从2021年的4.4%水平,下降至2022年的1.6%。同期中国公募基金净流入从2021年的15.1%下降至4.3%。02...
【中国银河总量】五部委地产“组合拳”怎么看? ——10月17日关于...
1)新房市场:取消限购限售、降低公积金贷款利率、降低住房贷款首付比例等利好政策持续落地,九月底以来,一手房看房量、到访量、签约量明显增加,新房市场活跃度有所上升。2)存量房市场:9月以来中央政策通过货币安置、提高白名单项目信贷规模、专项债等组合拳的方式,促进存量商品房的消化工作,拉动二手房交易量持续增加。3)...