读书笔记丨经济学原理:产品市场和货币市场一般均衡理论(IS-LM模型)
若总产出增加,那么势必会增加货币的交易量。如果此时保持利率不变,那么对货币的需求就会增加,反之若保持货币供给量不变,那么利率就会上升,而上升的利率会影响投资,继而对产品市场又产生影响。凯恩斯的最核心思想,就是认为产品市场与货币市场并非是独立的,产品与货币二者相互影响、互相依存。本节我们分享宏观经济学中产...
关于货币、通胀和利率之间的关系
1、当供给曲线不变,需求扩张时,利率上行,M1增速提高;2、当需求曲线不变,供给扩张时,利率下行,M1增速提高;这两个结论极其简单。下面我们继续拓展:对于货币的需求曲线,我们可以从这个角度去理解,给定M2增速不变,使得M1增速尽可能高的力量。换言之,扩张的需求曲线,使得M2的质量提高;收缩的需求曲线,使得M2的质...
月末银行间市场起“波澜” 市场人士:货币市场利率今起将回落
据市场人士分析,10月31日,在跨月、政府债券集中供给、财政缴款等多种因素叠加的情况下,部分隔夜滚回购的投资者出现误判,在发现融资不畅后,为避免违约风险大幅提升回购利率平盘,导致货币市场利率突然飙升,债券回购交易结算失败增加。据了解,高利率融资的仅为少量非银机构和资管产品,成交笔数和金额占全市场的比例...
央行数字货币是否有助于治理影子经济? ——基于新货币主义经济学...
研究发现,交易者的货币需求受到货币政策、财政政策以及市场交易等多重因素影响,交易者的货币需求决定影子经济规模;央行数字货币的发行有助于降低影子经济规模;财政政策和货币政策都能对影子经济产生一定的影响。研究表明,考虑到央行数字货币有助于治理影子经济,政府应注重货币交易场景的设计,扩大央行数字货币使用场景。此外,...
...汇率没大妈也没大鳄…央行回应十大关键问题,你的房贷利率可能...
这种现象对住房需求并不构成影响,它是一个居民资产配置的调整。尽管贷款市场报价利率下行了0.45个百分点,但因为合同约定的加点幅度在合同期限内是固定不变的,前些年发放的存量房贷利率仍然处在相对较高的水平上,这与提前还款大幅增加有比较大的关系。提前还款客观上对商业银行的收益也有一定的影响。按照市场化、法治化...
《中国金融》|全球基准利率改革新进展
激发全球市场对安全资产的需求由于SOFR是国债担保融资市场利率,其波动性不仅源于流动性的冲击,还会受到担保品供求变化的影响(www.e993.com)2024年7月4日。这样的范式转变使得担保品的资产质量和市场供求关系成为影响基准利率变化的一个重要因素。考虑到随着SOFR应用规模的持续增加,影响范围不断扩大,与SOFR挂钩的产品越来越丰富,会进一步加剧美国国债的...
如何理解黄金价格、美债利率和美元汇率同涨的逻辑和影响?
而原油、有色、黑色等商品短期内不排除价格进一步走高,但考虑到价格走高也会反向抑制需求,上涨空间可能相对有限;同时若未来美欧需求收缩,也会带动价格高位回落。至于中国债券,在全球经济需求开始下滑的背景下,避险逻辑或会进一步压低中国债券利率,尤其是外需若下滑也会对经济有一定拖累,我们认为未来国内货币政策可能还将...
温彬展望2024年利率走势:稳中有降,聚力实体
2024年,货币政策有望维持适度宽松,降准降息仍有一定空间,以稳定银行体系流动性、促进融资成本持续下降,但将更加注重存量资源盘活和效率提升。流动性环境预计边际宽松、资金面波动减弱,资金利率和同业存单利率中枢小幅下移。在让利实体、有效需求不足叠加地方化债、存量按揭利率下调背景下,银行资产端定价仍相对承压,特别...
美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
在经济过热时,总需求旺盛使得通胀上升,而失业率会低于自然失业率(劳动力需求旺盛),通过加息收紧流动性,可以压制总需求,降低通胀,提升失业率;在经济衰退时,总需求不足使得通胀偏低,而失业率高于自然失业率,通过降息提供流动性和廉价信贷,可以提升总需求,提高通胀,降低失业率。货币政策既要避免过于追求经济...
中国货币需求函数
基于修正后的货币需求函数及回归结果,我们认为货币主义理论基本适用于中国经济运行的规律。实证结果表明,M1,M2的货币需求收入弹性分别是0.38和0.67,也即是GDP增长10%会导致对M1需求增长3.8%,对M2的需求增长6.7%;而M1,M2的货币需求利率弹性分别是-0.08和-0.07。整体来说货币主义理论在中国可行。作为比较,我们可以看...