银行间违约债券交易机制建设助力防范化解金融风险
信用风险缓释合约(CRMA)、信用风险缓释凭证(CRMW)基于单一债权标的,而信用违约互换(CDS)结构更为多元化,能在违约债券交易中实现增强流动性与减少单一主体风险聚集等效果。提升信用风险交易活跃度可有效提升风险管理效率。引入全国性金融资产管理公司有助于打通违约债作为不良资产的资金端到资产端全流程,金融资产管理公司或...
交易商协会公布上半年信用风险缓释工具市场运行情况
CRM交易净卖出主体类型更加分散,股份制银行、城商行和国有大行净卖出量显著下降,证券公司取代股份制银行成为最大净卖出方,农商行从净买入转为净卖出。二是信用风险缓释合约(CRMA)成为最大交易品种,信用联结票据(CLN)同比增长明显。2024年上半年,CRMA首次取代信用风险缓释凭证(CRMW)成为最大交易品种。CLN共创设31笔...
...支撑;央行主管媒体发文称投资者需关注债券类资产价格波动风险
■美的置业:拟发行不超12亿元中票,交行、浦发银行为其创设信用风险缓释凭证;■西安曲江文控:拟将“21曲控一”后2年票息下调200BP至3.5%;■“21宿州交旅MTN001”持有人会议:拟审议提前兑付并免除相应利息等议案;■滇池水务:控股股东昆明滇池投资60.95%持股被冻结3年;■渝富集团:全国首单30年期公司债券6...
资本新规助推信用风险缓释工具发展
首先推出的产品为信用风险缓释合约(CRMA)和信用风险缓释凭证(CRMW),中国版的信用风险管理工具——“信用风险缓释工具(CRM)”正式登上历史舞台。2016年,交易商协会进一步丰富工具种类,推出信用违约互换(CDS)和信用联结票据(CLN)。2021年,交易商协会发布《关于银行间市场信用违约互换指数编制及交易有关事项的通...
交易商协会召开信用风险缓释工具核心交易商座谈会
当前,各类信用风险缓释工具保持良好发展态势,应用场景逐步丰富,信用风险缓释凭证(CRMW)持续助力企业债券融资,信用联结票据(CLN)挂钩标的不断拓展,合约类产品广泛应用于风险对冲、释放授信等业务场景,市场成员参与意愿不断增强。会议提出,核心交易商是信用风险缓释工具市场的中坚力量,应当在提高市场流动性、促进价格发现和...
美的置业拟发行不超15亿元中票 邮储等3家银行创设信用风险缓释凭证
邮储银行“24美的置业MTN002”信用风险缓释凭证计划创设名义本金4.5亿元,平安银行“24美的置业MTN002”信用风险缓释凭证计划创设名义本金6.5亿元,华夏银行“24美的置业MTN002”信用风险缓释凭证计划创设名义本金1亿元(www.e993.com)2024年10月17日。编辑:谈瑞
信用风险充分缓释了吗?——投资视角下的CRMW 组合择券
信用风险缓释凭证组合具有缓释信用风险、平抑舆情带来的估值波动等效果,同时具有较高的绝对收益水平,因此其近年来逐渐受到主流投资机构的追捧。标的债券发行人往往信用资质一般,在投资者实际进行组合择券时,是否仍需关注信用风险及其是否影响组合收益水平,成为投资者最关注的问题。本文试图从三个角度分析,研究搭载信用风险缓...
交易商协会第5号文件披露,核心交易商要求升级,超600亿CRM市场机制...
据了解,信用风险缓释凭证(CRMW),是指由标的实体以外的机构创设的,为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的,可交易流通的有价凭证。截至2023年末,信用风险缓释凭证(CRMW)创设机构共计59家,2023年共创设177笔合计357.54亿元,同比增长33%,规模和增速在所有产品中均位列榜首。
“第二支箭”创设信用风险缓释凭证 再支持3.3亿超短融资券发行
本期超短融发行金额3.3亿元,发行利率6.30%,由“第二支箭”创设信用风险缓释凭证(CRMW)提供增信支持,凭证创设规模0.6亿元,凭证认购倍数20.83倍,投资人申购较热。在“第二支箭”的支持下,深圳东阳光将进一步提升在债券市场的认知度,降低融资成本,优化融资结构。本期超短融的成功发行,将继续助力“第二支...
债券市场服务民营企业发展的思考与建议
在创新信用债券方面,主管部门发文支持民营企业发行多种创新信用债券,陆续推出科创债券、集合债券、商业房地产抵押贷款支持证券(CMBS)、供应链资产支持证券(ABS)等创新债券品种,助力民营企业获得融资支持。信用衍生工具方面,已推出的信用保护工具呈现多样化趋势,包括信用风险缓释凭证(CRMW)、信用联结票据(CLN)等凭证类信用缓...