债务风险化解专辑丨利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究

考虑到在实际操作中需要结合对冲绩效、对冲频率、对冲成本等因素选择对冲方案,本文从绩效、频率、成本三个角度对使用国债期货对冲信用债利率风险进行实证研究,并在此基础上尝试使用多品种国债期货组合提升对冲绩效。(一)国债期货对国债利率风险的对冲效果分析国债期货价格为对国债现货未来价格的预期,市场上有关国债现货的...

吕冰洋、胡深:中国央地财政关系的演进:一个理论框架(2万字论文)

从近三十年的文献研究进展看,关于“政府间财政关系”对经济影响的实证文献非常多,研究角度包括经济增长、经济波动、产业结构、环境保护、地方公共产品供给等,文献几乎达到不胜枚举的地步。但这些文献大多是考察政府间财政关系某个侧面的某种影响,缺少对中国政府间财政关系进行整体性的理论研究与制度解释。实际上,中国数千...

国家队的救市逻辑

(5)国家队的救市行动,在股灾中大幅改善了市场的流动性,降低了波动性,长期来看,对上市公司本身的投、融资行为没有显著影响。下面文章截取的博士论文相关章节,其中,文献综述部分,有中美日救市经验借鉴。市场背景部分,描述了救市时的市场背景,怎么入市细节。实证部分从国家队持仓分析、持股决定分析、入市市场影响分析、减...

论文丨数字金融发展、信贷资源配置效率与城市创新能力提升??

第三,和现有研究创新创业的文献,如利用城市专利申请数、北京大学国家发展研究院发布的《中国区域创新创业指数2020》作为区域技术创新衡量指标等已有研究创新问题的文献相比,本文利用在城市层面的测度中较少使用的OP法计算中国城市层面的全要素生产率,将其作为城市创新增长的替代指标,并从信贷资源配置效率的角度研究中国数...

债务融资成本影响因素文献综述

1.财务风险视角。根据公司财务理论，企业盈利能力、负债水平等财务因素决定了企业信用等级，而企业信用等级决定了其债务融资成本，财务风险的增加提高了企业债务融资成本。基于财务风险视角，既有文献聚焦融资融券制度对企业债务融资成本的影响及作用路径研究。一般认为，卖空机制下，融资融券制度放大了企业财务困境的负面影响...

我国中小企业融资问题综述

中小企业融资问题已成为影响我国经济发展的重要因素,为解决这一难题,国内外学者展开了深入探讨和研究实践,提出了许多宝贵的意见和建议,但在很多方面并没有深入的研究,如:如何使民间金融合法化,如何使民间金融在降低投机、洗钱等风险的同时增强其为中小企业融资的作用?目前我国的信用担保机构泛滥,且大多数信用担保机构并...

李明娟,张荷,庄丽芹 | 农业上市公司内部控制信息披露对融资约束的...

本文从生命周期视角出发,将内部控制信息披露对融资约束的影响由静态研究延伸到动态研究,为农业上市公司如何进行内部控制信息披露从而获得更多的融资机会、降低融资成本提供了新的思路与参考。二、文献综述(一)内部控制信息披露产生的经济后果已有研究从规范作用与价值创造两大视角研究了内部控制信息披露产生的经济后果,...

岳树民等:增值税留抵退税能够缓解企业融资约束吗?

(一)文献综述??与本文研究相关的文献主要包括两类,一类是增值税留抵退税研究。建立并逐步完善增值税留抵退税制度已成为当前各界的共识。留抵税额导致对企业资金长期占用,不仅会增加资金使用成本(章君,2018)、融资成本(解洪涛等,2019)及经营成本(刘怡、耿纯,2018),而且会扭曲其经济活动,影响增值税税收中性的实现(...

现代财政制度与现代中央银行制度的理论综述与实践脉络

文中首先分别考察“现代财政制度”和“现代中央银行制度”,接着在财政政策与货币政策协调配合的理论模型与文献综述基础上,总结概括自1992年后社会主义市场经济体制改革至今我国财政政策与货币政策协调配合的发展阶段;最后,在理论与实践双视角下,提出了我国现代财政制度与现代中央银行制度协同建立的对策建议。

系统性金融风险的监测和度量 ——基于中国金融体系的研究

二,文献综述(一)系统性金融风险的成因2008年二十国集团(G20)峰会的《华盛顿宣言》对美国次贷危机引发的全球金融危机的根源有如下描述:"经过一段时间的全球经济增长,全球资本流量不断加大,尤其是在本世纪初,经济稳定已成为市场常态.在这些背景下,市场上各类主体对于高收益的追求愈演愈烈,并且放松了对相关...