中金| 新宏观策略研究(六):从低波动到高波动
直到目前依然健康的居民企业资产负债表是美国经济一直维持韧性的背景。如果单纯看财政,我们会发现赤字率走高,股市波动率往往也走高。这并非是因果关系,而是经济较差时往往才需要财政发力,但经济差会导致波动率上升。如果扣除掉经济变化,超过经济需要水平的财政力度有助于波动率的下降。目前的情况就是如此,经济已经修复...
【中金固收】美债供需和通胀博弈延续,利率水平短期升长期降
一方面,高利率和高油价会对企业投资和实体需求形成一定抑制,另一方面,工资支出和融资利率上升也将导致企业的成本趋于上行,最终使其盈利能力承压。例如2018年,在美国货币政策明显收紧背景下,美国国债利率大幅上行,与此同时受地缘政治因素影响,国际油价攀升至较高水平,且当时非农工资增速亦显著增加。在“三高”环境下,企业...
【中金固收·信用】净增仍负,地方化债资金陆续到位 —— 12月城投...
注:数据截至2024/1/10,蓝色表示化债试点相关表态,红色表示其他重点表态资料来源:各政府官网,中金公司研究部图表4:2023年12月以来城投相关政策及表态不完全统计(续)注:数据截至2024/1/10,蓝色表示化债试点相关表态,红色表示其他重点表态资料来源:各政府官网,中金公司研究部图表5:2020年以来城投债月度发行与净增量...
中金2024年展望 | 钢铁:聚焦被低估的钢铁制造业核心资产
中金家电组预计[12],在2024年地产基本面整体有望缓慢复苏和减所得税的背景下,国内家电需求将企稳回升,同时伴随海外家电去库周期结束,出口或对家电用钢将起支撑作用,我们测算得2024年家电用钢需求为0.22亿吨,同比2023增加3.0%。??机械:机械用钢需求有望于2024年逐步回升。2023年上半年受地产景气影响,终端工程量...
中金:美元继续回落,但降幅收窄 人民币年内或仍有升值空间
资料来源:彭博资讯,中金公司研究部美元兑日元(143.01,0.9000,0.63%)预测区间(147-151)??上周(11/20-11/24):弱美元背景下的弱日元,日元的弱势相对“根深蒂固”。??本周(11/27-12/1):关注日元的相对强弱。弱美元背景下日元依旧相对偏弱上周在美元指数继续明显走弱,而日元相较美元仅小幅升值0.13%...
9点1氪 | 巴黎奥运会开幕,首日将决出14枚金牌;中信建投回应实习生...
中金公司:端侧AI创新和手机市场温和复苏将引领消费电子行业成长36氪获悉,中金公司研报指出,展望2024年下半年,中金公司认为端侧AI创新和手机市场温和复苏将引领消费电子行业成长:短期来看,消费电子进入旺季新机供给丰富,新兴市场具备增长潜力,关注需求持续修复;长期来看,苹果为代表的端侧AI加速落地,交互方式革新、功能升级...
碧玺珠宝鉴定局部可见有机物有哪些,解析碧玺珠宝鉴定:局部可见有...
介绍中金珠宝鉴定的红色背景和资质中金珠宝鉴定是一家位于新疆的出品珠宝鉴定机构,成立于2006年。该机构拥有一支专业的玻璃加工珠宝鉴定团队,团队成员都具备较高的而成专业素质和丰富的晶体实践经验。中金珠宝鉴定相对于其他珠宝鉴定机构而言,在业内的识别口碑较好,被公认为是一家靠谱的填充鉴定。
??新刊出炉丨黄金珠宝业加快发展新质生产力
中金电商——抓住机遇奋力实现中国黄金电商新突破文/本刊记者郭士军中金珠宝电子商务有限公司(以下简称“中金电商”)是中金珠宝的控股子公司,全面负责“中国黄金”品牌在互联网的推广运营及产品销售。目前已与天猫、淘宝、京东、抖音、快手、网易严选、小红书、有赞等主流电商及直播平台开展了深入合作,在各大平...
安道麦A:中金公司、天风证券等12家机构于4月28日调研我司
第一类是红色区域客户,我们将这类客户对安道麦应付账款余额的50%纳入坏账计提;第二类是橙色区域客户,这类客户在中等风险区域,我们计入30%;第三类则是绿色区域客户,他们所处的区域不受到当前冲突的影响,我们计入5%。总计下来,公司计提了约1600万美元应对未来在乌克兰可能出现的回款坏账风险。问:第一个问题是目前...
中金公司:消费电器处于耐力跑赛道 看全球化、品类扩张
资料来源:AVC,淘数据,中金公司研究部其背后的商业逻辑为:1)龙头获得全产业链优势,包括规模优势、渠道效率优势、品牌优势、技术优势。当企业获得初期优势后,往往可以逐年扩大优势,强者恒强。2)新进入者仅凭借产业链某一环节的变化,试图颠覆行业格局时,龙头往往可以后发调整,弥补其中落后环节的不足。由于新...