牛市的轮动顺序

2.第二阶段:关注二线蓝筹板块包括有色、钢铁、煤炭、电力、化工、建材等周期股,以及中字头股票等。在牛市初期,资金往往会先流入确定性较高的券商和大金融板块,将市场整体估值提升。随着行情的推进,资金开始寻找估值相对较低、业绩有改善预期的板块。而周期股受宏观经济...

【平安证券】基金深度报告-量化资产配置系列报告之四:引入货币...

从流动性派生过程来看,货币政策宽松往往是本轮信用扩张的起点,流动性通过央行-银行-实体经济的顺序逐渐影响经济运行。1.3引入货币-信用的可行性:与经济周期关系稳定货币、信用与经济周期阶段存在较稳定相对关系,通过货币-信用细分美林时钟具备可行性。货币、信用常在经济周期特定阶段转向,较稳定的相对关系避免了投资时钟...

经营例会开错了,一群人几个小时就白搭了!| 商业分析家Suri

1.汇报的顺序首先,汇报上次开会遗留的关键todo的进展,通常由owner负责汇报。然后,由经营分析团队汇报《主报告》,让所有参会人员知道目标完成情况,并暴露出业务问题。接着,由各业务部门依次汇报《各业务线报告》,阐述目标完成情况、问题、策略和行动计划。最后,进入讨论和解决问题阶段。在这个过程中,我们会发...

柏诚股份2023年年度董事会经营评述

1、宏观经济周期波动的风险公司主要从事半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康以及新能源等高科技产业的高等级洁净室系统集成服务。一方面,上述作为公司下游行业的市场容量增速易受到经济周期波动的直接影响;另一方面,受经济周期的影响,客户对于洁净室系统集成服务的价格敏感度、整体解决能力的要求也进一步提...

机械行业2024年投资策略:科技成长和全球化出海驱动机械新周期

长期经济增速换挡、短期库存周期见底。2023年，由于财政政策相对平淡、地产新开工未见好转、基建受制于地方债务，以及2019年以来光伏、锂电设备等行业持续高增长之后增速放缓，整体宏观经济增速遇到一定挑战。宏观经济短周期正处于主动去库存阶段，且本轮主动去库存周期从2022年6月开始，已经延续18个月...

经济周期与六阶段投资时钟

一年有春夏秋冬四季;股票、债券、商品各有一个顶部和底部共六个转折点;而在一个完整的经济周期中,把这六个转折点的更替绘制成一幅真实的资产配置图,成就了“普林格六阶段”投资时钟的经典(www.e993.com)2024年11月1日。本期星书会系投资大师普林格的《积极型资产配置指南——经济周期分析与六阶段投资时钟》读书笔记的上篇。

看懂经济周期再投资

他的一个观点是,在某种程度上,投资市场围绕经济周期波动,各种表现的出现顺序如下:(1)银行短期利率上升(2)长期利率上升(债券价格下跌)(3)股票价格下跌(4)大宗商品价格下跌(5)房地产价格下跌(6)银行短期利率下降(7)长期利率下降(债券价格上涨)...

如何快速读懂当前经济周期,还能投资吗

通过央行的表态以及利率的走向可以判断当前处于紧货币初期，通过社融走势可以判断当前处于紧信用周期，而经济也就是处于过热向滞胀之间的一个过渡期。3.不同经济周期应该播种什么样的资产经典的美林投资钟可以告诉我们答案。按照顺时针顺序，衰退期以债券为主，如2018年，投资债券可以获得非常不错的收益。复苏期以股票为...

什么是美林时钟?对当下的A股有何启示?

资产配置顺序:商品>股票>现金>债券③滞涨期(经济↓+通胀↑)当经济高速发展到一定程度,难免会陷入停滞或下行,此时企业盈利出现回落,叠加加息等紧缩政策对流动性的影响,股票遭遇盈利、估值双杀,而较高的市场利率使得债券市场依旧疲软。大宗商品受益于物价继续上行表现良好,但周期逐步行至尾声。面对潜在的“危机”,现...

任泽平:在全球化背景下 经济周期会产生全球共振

研究宏观经济可以用作资产配置。在经济周期的不同阶段,大类资产的表现各不相同。美林投资时钟将经济周期分为衰退、复苏、过热、滞胀四个阶段,并依次推荐债券、股票、大宗商品或现金。第一阶段是衰退期,在这个阶段公司产能过剩,盈利能力下降、股票走低,市场供过于求,企业为了去库存降低商品价格,导致通货膨胀走低,对...