【信达金工于明明团队】全领域深度报告合集

与股票多因子相似的是,正股基本面因子整体具备低IC但多头强的特点,与转债特有指标及动量/反转、ZSCORE类量价因子相得益彰;相较量价类因子,2024年以来基本面类因子在IC和多头收益的维度均有明显更好的表现,从性价比和市场特征考虑应当适当予以更高权重。我们使用maxIR方法构建量价基本面复合因子,2019年...

股市异象、择时策略与因子选股(二)

Ri=Rf+β×(Rm-Rf),β度量的就是单个证券对系统性风险的敏感度,是一个风险因子。赚贝塔钱的其实就是赚承担系统性风险的钱,背后有企业在系统性风险中生存下来并在未来获得更好业绩的对应特征因子。一个在系统性风险中破产倒闭的企业是不会有贝塔存在的。3、Fama五因子模型Banz(1981)发现在市场因子基础上添加...

农银汇理稳进多因子股票型证券投资基金招募说明书(更新)(2020年5月)

2)行业景气度:以行业整体的营业收入、净利润以及净资产收益率(ROE)作为原始指标,分别计算其同比增长率,作为行业景气度衡量因子。3)行业估值:选取行业整体的市盈率(PE),市净率(PB),PEG三个指标,来比较同一时点,不同行业的估值高低。4)行业动量:动量效应,指过去一段时间内涨幅居前的资产,在未来继续涨幅领先,...

量化天地 | 量化策略是什么?深入浅出带你了解

??多因子模型多因子模型将组合投资看作因子的组合,投资组合的风险/收益被拆解为一系列因子,包括基本面因子、技术面因子、事件驱动因子,比如估值、盈利、流动性、市场情绪等。模型通过对历史数据的分析,筛选出影响股票价格波动的因子,并量化成各种数据指标,精准配置因子权重,优化出一揽子股票组合。因子的背后反应出金...

杨健:定价理论是价值投资的基石

任何金融资产的内在价值等于这项资产的所有者的所有预期收益流量的现值,真实价值和市场价格存在一定大小的差异,任何较大的价格偏离都会被市场纠正。即价格低估的股票价格在未来会有较大幅度的上升,价格高估的股票价格在未来会有较大幅度的下跌。股票的广义价值等于一家企业各期分发红利的净现值、市场价差与净资产三者之...

华商科创板量化选股混合型证券投资基金招募说明书(更新)

D.盈利因子:主要关注净资产收益率(ROE)、毛利率、净利率、EBITDA/主营业务收入等(www.e993.com)2024年11月14日。(2)组合的构建在构建投资组合时,本基金以最大化因子暴露程度为目标,同时考虑市值偏离度、行业偏离度以及个股偏离度等约束条件,最终形成个股配置权重,力争在控制整体跟踪误差的基础上,获取相对基准指数的稳定超额收益。(3)因...

分红季的股指期权交易机会在哪里|股票|股指期货|沪深300|工业硅...

策略构建:T日出现信号,选取看涨看跌期权隐波差受分红影响偏离度最高的执行价合约,同时满足该执行价下的合成期货价格低于股指期货价格。T+1日做多三份该执行价下的看涨期权、做空三份该执行价下的看跌期权、做空1份股指期货合约。回测期间为21年3月1日至22年4月15日(计为一年期)。回测期间保证金最高占用为89万...

国海富兰克林徐成:市场稀缺的大中华全覆盖基金经理

徐成投资框架的建立很大程度会和一个人的从业经历有关。我之前是在一家外资保险公司做投资，当时的投资目标是通过行业的超配和低配，以及个股的选择去战胜基准，获得可持续的超额收益，同时也不能有太大的偏离度。在这样的要求下，我构建了自上而下和自下而上相结合的投资框架。自上而下要判断对不同行业的超...

国泰君安:上证50ETF期权上市首日交易策略

上证50ETF,即上证50交易型开放式指数证券投资基金(证券代码为“510050”,基金管理人为华夏基金管理有限公司),主要投资于上证50指数的成份股、备选成份股,原则上采用完全复制法紧密追踪上证50指数,以追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。2015年2月6日,上证50ETF收盘报价为2.291元,经测算其历史波动率达到47.12%。根据波动率...

美国债券ETF折溢价之谜及借鉴意义

美国债券ETF折溢价现状:与美国的股票ETF相比,债券ETF的价格偏离程度相对较高,且在金融危机期间会迅速扩大。美国债券ETF普遍溢价交易,造成这种现象的主要原因在于美国债券型基金在进行债券资产估值时多以做市商的买入报价作为依据。美国债券ETF折溢价率影响因子:...