利率和通货膨胀怎样影响汇率,Anzo Capital一个公式理解
费雪效应表达公式:实际利率=名义利率-通货膨胀名义利率和实际利率之间关系的理论是基于这样一个事实,即借贷双方是在实际利率和预期通胀水平的基础上建立关系的。费雪方程式的逻辑很简单:想要获利的贷款人不希望因通货膨胀贬值而亏损,因此,预期的通货膨胀率包含在贷款人的收入中。根据等式,假设投资者对未来通货膨胀形成...
通胀的周期性特征及商业银行应对策略——基于对本轮美国通胀的探讨
根据费雪效应理论:资产名义收益率=实际收益率+预期通胀率股票价格属于资产名义收益,理论上是规避通胀的有效手段。然而,股市在实际运行中受多种因素共同影响,如宏观经济政策、国内外政治环境及投资者心理预期等,通胀与股市的相关性被削弱。从宏观角度分析,温和的通胀能促进经济增长,使社会创造出更多的财富,而在利益分...
「致同研究」IAS 36洞察(8):使用价值-采用适当的折现率
??考虑货币间通胀差异(即国际费雪效应),将加权平均资本成本转换为本地币种的折现率;或者??根据预测汇率将现金流量转换为加权平均资本成本币种,从而捕捉通胀差异。然而,根据IAS36规定,禁止使用远期汇率进行外币现金流量的转换。这是因为通过以适用于该币种的适当利率对外币现金流量进行折现,已经考虑了货币...
MMT创始人之一Randall Wray:货币主权性与政策独立性:美国货币政策...
传统货币理论认为,央行决定基准利率,可贷资金决定其他利率水平,并在这样的均衡利率水平上储蓄等于投资。在该理论框架下,中央政府的投资会争夺稀缺的储蓄,从而不断地推高借贷利率的水平,继而通货膨胀也通过费雪效应提高名义利率水平。汇率则在很大程度上取决于各国的贸易平衡,这其中包括购买力平价定理,在对外贸易平衡的情...
【漫话统计】万万没想到,CPI还能帮你理财?
通货膨胀是指流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价上涨的经济现象通货紧缩则是市场上流通的货币减少货币购买力增加物价下跌同时投资与生产受到抑制导致失业率升高及经济衰退通常用按年度计算的CPI变动率作为来反映通货膨胀或
兴业研究 | 周晓(20230910—20230916)
利率与通货膨胀关系的相关研究集中在对“费雪效应”的讨论上,费雪效应成立意味着名义利率能够足以补偿通胀导致的购买力损失(www.e993.com)2024年9月10日。国际上大多研究认为费雪效应存在,但其效果强弱还存有争议;在我国费雪效应是否存在与其效果的强弱都存有争议。传统的工资与物价研究集中在“工资-价格螺旋”的讨论。“工资-价格(上升)螺旋”难以...
专家视角 | 胡志浩、江振龙:汇率决定理论中的利率平价——兼议...
传统观点认为,美联储加息通过抑制需求降低通胀,但新费雪效应(Neo-fisherEffect)认为美联储永久性加息会助长通胀行为,这表明不同类型的货币政策冲击(暂时性或永久性)可能是决定汇率动态的关键因素。Schmitt-Grohé&Uribe(2022)在一个包含家庭资产调整成本的NOEM模型中重新审视了基于货币政策冲击的汇率决定理论,发现暂...
经点问答:什么是费雪效应?
费雪效应由著名经济学家费雪提出。费雪效应指出,名义利率随着通货膨胀率的变化而变化。名义利率、实际利率与通货膨胀率三者之间的关系是:名义利率=实际利率+通货膨胀率。更多内容请查看“经点问答”专栏httpfinance.ce/sub/ybnzt/jdwd/index.shtml...
外汇基础知识之通货膨胀和汇率、利率之间有什么关系?
名义利率是指没有剔除通货膨胀因素的利率,也就是借款合同或单据上标明的利率。实际利率是指已经剔除通货膨胀因素后的利率。通常可用费雪方程式表示实际利率和名义利率的关系,即:式中,为名义利率,为实际利率,为预期通货膨胀率。根据费雪方程式,费雪效应是指通货膨胀预期导致名义利率上升的现象,是从名义利率和预期通货膨...
对于未来美国远期利率的分析
通货膨胀预期,代表了市场对央行利率政策变化的预期,通胀率上行,加息预期升高,对投资美国国债所要求的收益率也会升高,反之亦然。根据费雪效应,当实际通货膨胀上升时,投资者必然需要更高的名义收益率来维持实际收益率不变。根据最新指标,美国10月未季调CPI年率录得7.7%,低于预期的8%,时隔7个月再度回落至8%以下...