证券交易所管理办法

第一条??为加强对证券交易所的管理,促进证券交易所依法全面履行一线监管职能和服务职能,维护证券市场的正常秩序,保护投资者的合法权益,促进证券市场的健康稳定发展,根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》),制定本办法。第二条????本办法所称的证券交...

二级市场的定义是什么?二级市场如何影响股票流动性?

二级市场:金融市场的重要组成部分在金融领域中,二级市场是一个至关重要的概念。二级市场,又被称为证券交易市场、次级市场,是指已发行的有价证券买卖流通的场所。简单来说,当一家公司首次向公众发行股票或债券等证券时,这个过程发生在一级市场。而一旦这些证券进入投资者手中,随后投资者之间相互买卖这些证券的市场,...

...信息量巨大!综合考虑二级市场承受能力 实施新股发行逆周期调节

一是综合考虑二级市场承受能力,实施新股发行逆周期调节。二是同步加大对拟上市企业的随机抽取和问题导向现场检查力度,大幅提升现场检查比例,形成充分发现、有效查实、严肃处置的监管链条,有力震慑财务造假。三是加大审核项目同步监督力度,常态化开展对交易所审核工作的检查和考核评价,督促交易所严格把好审核准入关。四是继...

并购新政将引领市场迈上新台阶!联储证券最新发布深度报告 十五大...

一是2023年,A股并购市场可谓“喜忧参半”,“忧”的是,去年A股并购市场主要指标全线下滑,并购交易数量与规模分别同比下滑9%、15%,“喜”的是市场趋于健康和理性;二是去年重大资产收购数量与金额均创下2015年来最低值,分别同比下滑18.35%、57%;三是重组审核数量新低与高通过率并存,证监会重组审核同比下滑48%,...

操纵证券市场行为,如何认定及归责?

操纵是证券法明确禁止的行为,其破坏了证券市场的价格形成机制,使投资者无法依据真实市场价格进行买卖决策,额外支付了人为价格与真实价格之间的差价,操纵行为人对由此导致的损失应承担赔偿责任。操纵侵权责任应遵循交易因果关系和损失因果关系两重判断,公开交易市场中应适用欺诈市场理论和推定信赖原则,并采用“净损差额法”...

全球成熟股市的“优势”对我国股市的“启示”|资本市场

美国股票市场由政府机构、自律组织及市场参与者共同构成了多层次、综合性的监管体系,以维护市场秩序、促进市场长效发展(www.e993.com)2024年10月31日。首先,在政府监管层面,美国证券交易委员会(SEC)作为核心监管机构,负责制定及执行证券市场相关法律法规、监管证券交易活动、保护投资者权益,维护市场的公平、稳定和高效运行。其次,在自律监管层面,包括...

我国债券市场流动性特征与交易机制研究

从主体信用等级变动角度看,信用等级上调债券与维持原评级债券的流动性质量较为接近且稳定,Amihudt值均在0.8左右;信用等级下调债券的流动性质量显著降低,Amihudt值高达29.44,即当某债券遭遇发行人评级下调时流动性会迅速枯竭。做市商制度与债券市场流动性流动性与交易机制的关系一直是市场微观结构领域的重要研究话题。

中信建投:前两次“国九条”发布后A股市场均迎来大幅上涨 此次“国...

中信建投研报指出,“国九条”总体基调“严字当头”,发行上市严把准入,持续监管提升上市公司质量,退市监管应退尽退,引导证券基金机构回归本源,加强交易监管增强资本市场内在稳定性,树立“长钱长投”导向,统筹发展“五篇大文章”、资本市场改革、对外开放,加强法治建设打击违法犯罪。“国九条”政策亮点一是在中央层面协调...

【专项研究】2023年应收账款ABS市场运行情况及发展趋势分析

发行市场方面,2019-2023年,应收账款ABS的主要发行场所为交易所市场。2023年,应收账款ABS交易所市场发行规模占比88.04%(其中上交所占比82.00%,深交所占比6.04%);银行间市场发行规模占比11.96%。特定品种发行方面,在《上海证券交易所资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引第4号—特定品种资产支持证券》规范特定领域ABS...

探索建立多层次REITs市场 助力金融高质量发展

四、完善多层次REITs市场的建议1、完善并简化多层次的政策与制度体系由于REITs从发行到上市交易涉及到的项目底层资产筛选、机构发行、投资等环节,需要参与的部门与机构众多。例如目前关于公募REITs的制度体系有国家层面,例如国务院、发改委等发布支持REITs市场健康发展的法规和政策,也有人民银行、证监会、交易所等监管部...