...谈“加快完善中央银行制度”八大举措 维持合理的正的实际利率
一是构建科学稳健的货币政策体系。完善基础货币投放和货币供应调控机制,管好货币总闸门,保持社会融资规模和货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。畅通货币政策传导机制,把握好金融资源存量和增量的关系,促进提高资金使用效率。健全市场化利率形成、调控和传导机制,以短期操作利率为主要政策利率,理顺由短期操作...
中国货币供应量达300万亿,为何钱包还瘪?
货币总量与个人财富之间并无直接关联。尽管当前我国广义货币总量已突破300万亿,但这一数字与普通人的个人财富并没有直接关系。广义货币是指狭义货币(流通中现金+企事业单位活期存款)加上准货币(居民储蓄存款+定期存款+其他存款)。因此,广义货币的增加并不能直接等同于个人财富的增加。货币总量的增减也受到多种因素...
央行发布重要数据,专家解读:实际利率保持下行,进一步降息面临限制
总体来看,货币供应量的可测性、可控性及与实体经济的相关性均有减弱,货币供应量增速的高低不能准确反映实体经济的真实需求。从可测性看,随着金融创新迅速发展,传统货币层次间的流动性差异逐渐模糊,不同货币层次间转化的速度加快,狭义货币和广义货币的定义和统计面临挑战。从可控性看,移动支付等金融科技发展使央行...
李湛:当前实际利率仍有调整空间
中国当前的实际利率若按贷款平均利率-CPI的口径是4.13%,在历史上位于63%的分位点;若以1年期国债收益率、1年期LPR利率作为名义利率,则实际利率分别为2.9%、4.3%,二者历史分位点均约为98%。三种口径下的实际利率都自2022年末以来进入上行区间。2023年3月,时任央行行长易纲表示中国当前的实际利率处于合适水平,而当时...
央行主管媒体:货币供应量增速放缓受多因素综合影响
4月以来地方政府通过督导存贷款提高金融业增加值的动力明显减弱,也与4月金融总量增速下行有一定关系,相关影响可能会在年内持续显现。但真正需要资金的高效企业会获得更多融资,金融支持实体经济力度没有减弱。那么,如何看待下一步M2趋势呢?多位受访者对记者预期,未来几个月货币供应量增速将有企稳。“当前实体经济融资...
【德邦宏观】实际利率之辨
价格型货币政策工具能不能起到明显效果,关键要看是不是有效引导了实际利率的下降(www.e993.com)2024年10月17日。在讨论利率问题时,通常认为降息是有利于刺激总需求扩张的,然而,这种普遍的观点缺乏一个前提,即降息的同时通货膨胀率保持稳定。在凯恩斯的经典理论中,货币当局决定的货币供应量和流动性偏好决定的货币需求量相互匹配,从而达到均衡利率水平...
央行:结合对物价趋势的判断 前瞻性把握好实际利率水平
央行人民银行央行将综合考虑存款利率与理财收益率、股息率等的比价关系,支持银行降低负债成本,同时维护合理有序的市场竞争环境,为降低贷款利率创造条件
实际利率之辩
价格型货币政策工具能不能起到明显效果,关键要看是不是有效引导了实际利率的下降。在讨论利率问题时,通常认为降息是有利于刺激总需求扩张的,然而,这种普遍的观点缺乏一个前提,即降息的同时通货膨胀率保持稳定。在凯恩斯的经典理论中,货币当局决定的货币供应量和流动性偏好决定的货币需求量相互匹配,从而达到均衡利率水平...
如何理解“央行会在必要时卖出国债”?有收有放的流动性管理或是...
央行数据显示,4月狭义货币(M1)同比下降1.4%,广义货币(M2)增长7.2%,后者处于历史低位。“随着债券价格走高,相关理财产品投资的收益率上升,企业活期存款‘搬家’到理财的情况也较为明显,4月份货币供应量增速有所放缓。”华创证券首席宏观分析师张瑜如是解读。
财信研究解读2023年中央经济工作会议:高质量发展是新时代的硬道理
(二)货币政策:由精准有力到精准有效。货币政策总基调为稳健中性,不会“大水漫灌”,预计2024年M2增速目标在10%左右,大致与今年相当。货币供应结构方面,更注重精准有效,提高资金使用效率,一是从增量上加大对科技创新等高质量发展的支持,二是存量上提高资金使用效率。资金使用效率提高后,货币供应量增速降低不等于对经济...