金融学专业中,如何理解并应用资本资产定价模型?

一、资本资产定价模型的基本概念资本资产定价模型(CAPM)是由美国学者威廉·夏普(WilliamSharpe)、林特尔(JohnLintner)、特里诺(JackTreynor)和莫辛(JanMossin)等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。这个模型主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的...

指数基金是如何改变金融业的?

其理论被称为“现代投资组合理论”，并成为金融学的基础。马科维茨以此提出的核心观点是：“投资组合是投资中的唯一‘免费午餐’。”马科维茨的理论为指数投资奠定了坚实的理论基础，因为指数基金的设计本质上也是构建一个全市场的投资组合，从而降低风险。资本资产定价模型哈里·马科维茨的理论随后得到了威廉·夏普的...

> 兴全轻资产混合(LOF)

招商证券基金评级的方法为,根据经典投资组合理论,以资本资产定价模型、单指数模型、经风险调整收益指标、以及微观金融市场分析理论中的流动性指标为基础,按照不同类型基金的特点进行评级。对基金单位净值增长率进行单一指标排名。上海证券上海证券基金评价强调能力驱动的业绩,对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价:...

华泰| 金工:国内双因子定价模型的构建与应用

结合前期报告中全球双因子定价模型的构建方法,基于国内的股票宽基指数、行业指数、债券指数和商品指数等资产,构筑了国内统一的市场因子和反映各大类资产内部特征的风格因子,之后,我们论证了上述因子的稳定性和有效性,构筑出国内的双因子定价模型,并将模型运用在跨资产组合配置策略中。

支撑不良资产行业20年的6大经典理论

资产组合理论最初是由美国经济学家哈里·马克维茨于1952年创立的,他认为最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。威廉·夏普则在其基础上提出的单指数模型,并提出以对角线模式来简化方差协方差矩阵中的非对角线元素。他据此建立了资本资产定价模式(CAPM),指出无风险资产收益率...

海外文献推荐:第294期

第2期:资本投资,创新能力和股票回报第1期:三因子与四因子模型对比与动量因子的有效性检验第1期:五因子资产定价模型第1期:多资产组合中的动量因子影响第1期:基于插值排序标准化变量法和复杂变量的平衡分离树的多因子选股模型海外文献推荐:资产配置类海外...

创金合信尹海影:资产配置是一种投资门类

一个很典型的例子,就是马可维兹的有效前沿理论。这个理论的根本假设,是可以通过波动率和相关性矩阵对资产做风险刻画。但是中国资本市场的环境中,资产上行波动和下行波动是不对称的。完全套用海外资产配置中的相关性矩阵和协方差矩阵,并不能很好的刻画资产的个体风险和相互关系。

中国石油大学(北京)经济管理学院2025考研招生考试大纲:金融学综合

第二部分金融学基础1、分散化、资产组合的机会以及选择(1)预期收益与标准差(2)风险转移的三种方法(3)分散化原理(4)个人资产组合选择的过程(5)预期收益率和风险之间的权衡取舍(6)运用多种风险资产的有效分散化2、资本市场均衡(1)资本资产定价模型...

超额收益增长模型AEG:PE估值的内涵逻辑 | 民生金工

从理论估值来看,实际交易的PE中枢基本围绕理论PE中枢进行波动,结果表明中证红利指数的PE仍有上行的空间。红利类资产由于股息发放较多,因此存在更多的定价偏误,因而构建全收益下的估值:P/全收益。P/全收益下的值为5.8,低于传统的7.2市盈率。通过计算P/全收益,AEG模型能够更准确地反映红利资产的估值,从而优化择时策略年...

数据要素经济学:特征、确权、定价与交易丨宏观经济

范围经济、边际报酬递减定律、私人物品与公共物品等基本经济学原理的影响;第二,本文探讨了数据市场的三大核心内容,即数据确权、数据定价和数据交易,结合学术理论和现实实践,深入阐述了数据确权的权利性质和权利主体划分,数据定价的对象、策略和模型,以及数据交易的商业模式和交易机制,全面归纳了数据要素市场研究的最新进展...