解密债券评级:看懂信用风险的关键密码

债券评级是对债券信用风险的重要评估指标。常见的信用等级包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC等,其中AAA表示最高信用等级,风险最小,CCC及以下表示信用风险较高。信用评级的评判标准究竟是什么呢?不同的信用评级机构可能在具体的评估方法和权重分配上有所差异,但总体原则和考虑因素大致相同。债券作为一种债...

2023年第四季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况通报

为促进债券市场信用评级业务的规范健康发展,充分发挥信用评级的中介服务职能作用,中国银行(4.820,-0.01,-0.21%)间市场交易商协会(以下简称交易商协会)和中国证券业协会(以下简称证券业协会)就债券市场15家信用评级机构1在2023年第四季度及全年的业务发展、内部建设、业务合规情况进行了总结。有关情况具体如下:一、业...

巴西学者:惠誉下调中国主权信用评级,背后是根深蒂固的经济政治利益

他说：“2008年，大量次级债相关债券的评级被证明毫无意义，因此，当初为它们评级的意义究竟何在引发了激烈争议。长期以来，华尔街投资者将这种评级解读为违约的可能性——从历史上看，AAA级债券在发行第一年违约的几率不到万分之一，评级第二高的AA级债券违约几率不到千分之一，而评级为BBB的债券违约几率不到500分...

《中国金融》|王少波:信用评级高质量发展助力金融强国建设

评级机构通过对发行人进行尽职调查,出具信用评级报告,对发行人及其发行债券进行充分的信息披露,向市场提供信用风险观点,有效提高了债券市场的信息透明度,缓解了债券市场上发行人与投资人之间的信息不对称,帮助投资人管理信用风险,帮助债券发行人以相对公允的信用风险对价融入资金,从而满足实体经济的融资需求。评级机构的具体...

无信用评级不等于无信用风险:取消强制评级三周年的回顾与评价

导语:自债券市场全面取消强制信用评级以来,无评级债券占比逐年攀升,2023年统计数据显示已超50%。在取消强制评级三周年之后,进行回顾与总结具有积极现实意义。本文先对无评级债券发行情况进行梳理,接着对债券市场信用风险新特点进行评价,揭示无信用评级并不代表无信用风险,并在此基础上对无评级债券信用资质进行分析,最后...

信用评级大事件!跨市场管理再进一步,交易商协会、中证协联合出手

3月22日中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)、中国证券业协会(以下简称“中政协”)联合发布《债券市场信用评级机构联合市场化评价办法》(以下简称《评价办法》),旨在完善信用评级业务评价体系,加强对信用评级行业的跨市场统一管理(www.e993.com)2024年11月19日。上述文件出台的意义,在于两家协会将在债市信用评级方面联手管理,它们将采...

交易商协会完善评级自律规则体系 信用评级的风险揭示及预警功能仍...

分析人士表示,双评级、多评级制度对于抑制债券市场级别竞争、提升信用评级的风险揭示功能、促进评级行业和债券市场健康发展等均具有重要意义。此外,中债资信首席评级业务总监李欣在接受《金融时报》记者采访时表示,投资人委托模式在防范利益冲突、维护评级独立性方面有天然优势。由于评级对象与收费对象不同,能够最大限度...

交易商协会最新!鼓励“双评级”,完善债券评级规则

信用评级人士表示，双评级制度是指在发行过程中，同一债券发行主体或者同一债项由两家评级机构同时进行信用评级并独立出具评级报告的一项制度安排。从国际债券市场来看，双评级制度对于抑制债券市场级别竞争、提升信用评级的风险揭示功能、转变评级行业监管方式和提高本土评级机构在国际债券市场的话语权，促进评级行业和债券市场...

中诚信国际为什么给恒大地产AAA的最高信用评级?

因为评级的目的主要是为了发行债券,必须以债权人的视角剖析企业的财务状况。在对公司出具评级报告的时候,国外评级机构往往会列出一个“评级下调压力”的列表:越过哪些红线,评级就可能出现下调。而利息覆盖率和杠杆率是其中最常见的定量指标。国内的评级机构更看重定性指标,具有一定的主观性,大体可归纳为两大类:...

三大主权评级下调对中国经济的影响及应对建议

1、主权信用评级下调推升风险溢价,加剧国内金融市场波动主权信用评级下调通过提升风险溢价,直接推高受评国主权债券收益率水平。受评国主权信用评级被下调,投资者会要求更高的风险溢价,从而推升受评国国债收益率。从另一角度看,受评国主权信用评级下调将引发市场抛售该国主权债券,导致主权债券价格下降,利率上升。欧债...