成方知道 | 怎么看待当前的货币乘数?

有一些观点将货币乘数简单理解为固定、机械的放大倍数,只要中央银行投放一定量的基础货币,就会按这个倍数相应增加货币供应量。但实际上,分子端广义货币M2的创造主体不只是央行,还包括商业银行。商业银行通过资产扩张创造派生存款,是形成货币供应量M2的主要渠道,这一过程会受到信贷需求、流动性、银行资本约束等多重因素的影...

李楠:关于货币政策的思考|洞见

同样的，利率其实是经济中可贷货币资金（loanablefund）的价格，也是由货币的需求和供给决定。货币供给量由央行决定，而货币需求由企业和居民等市场参与者决定。在市场经济环境下，央行无法控制社会货币需求，只能通过货币政策工具来调控货币供给量或利率，而且只能在控制货币的量或价中“二选一”，要么以利率为政策...

看懂经济是如何增长的,你就会明白财政政策的威力有多大

“央妈”和“财爸”是网民对中国人民银行和国家财政部的亲切称呼,“央妈”掌管货币政策和“财爸”掌管财政政策。一个管钱,一个指挥钱去哪儿。今天重点要讨论的就是财政政策,要了解财政政策,就要明白财政政策中,有一项重要的指标:财政政策乘数效应。主要包括3点:1、财政支出乘数:举个例子,如果财政支出乘数为2,...

余永定:现在到年底剩三个月,想要达到5%的增长目标,财政政策要有...

这个m是货币乘数乘上高能货币。这个m其中一个很重要的因素就是准备金率,你调低准备金率,货币乘数会增加。在给定高能货币的情况下,基础货币就会增加。大家会问,我们现在调低准备金利率有多大的意义?我认为它有意义,它的意义主要是什么?是宣示作用。我们的货币政策要进一步的放松,但是在现实中,它的作用可能并不大。你...

余永定万字长文:如何看待一揽子增量政策

这个m是货币乘数乘上高能货币。这个m其中一个很重要的因素就是准备金率,你调低准备金率,货币乘数会增加。在给定高能货币的情况下,基础货币就会增加。大家会问,我们现在调低准备金利率有多大的意义?我认为它有意义,它的意义主要是什么?是宣示作用。我们的货币政策要进一步的放松,但是在现实中,它的作用可能并不大。

李楠专栏(第10期)|关于货币政策的思考

基础货币供应量每增加1元带来的M2增量被称为“货币乘数”,货币乘数的大小取决于两个因素,一是商业银行的存贷比,二是社会公众(企业和居民)现金持有意愿(www.e993.com)2024年11月22日。图2:货币乘数示意图先看商业银行的存贷比,假设存款准备金率为10%,那么商业银行的存款每增加100元,可以贷出的总量为90元。但是商业银行如果预计现有贷款的不良...

如何理解货币乘数的概念?这种概念对货币政策有何影响?

货币乘数:金融领域中的关键概念及其对货币政策的深远影响在金融领域,货币乘数是一个至关重要的概念。简单来说,货币乘数指的是货币供给扩张的倍数。它反映了基础货币通过商业银行的存贷循环创造出更多货币供应量的能力。为了更清晰地理解货币乘数,我们可以通过一个简单的例子来说明。假设法定存款准备金率为20%,某银行...

7月末我国货币乘数为8.32倍,今年2月以来连续6个月维持在8倍以上

根据央行定义，货币乘数为中央银行提供的基础货币与货币供应量扩张关系的数量表现。即中央银行扩大或缩小一定数量的基础货币之后，能使货币供应总量扩大或缩小的比值。亦称基础货币的扩张倍数，基本计算公式是：Ms=Bm。图片来源：央行网站货币乘数对货币供应量的影响主要表现在两个方面：第一，在基础货币供应增加时，货币...

金融数据“挤水分”效应仍在 货币政策将更加注重利率调控

基于此，一位市场权威专家对第一财经表示，未来应继续优化货币政策中间变量。需要逐步淡化对金融总量指标的关注，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注重发挥利率调控的作用。总量指标增速下降受多重因素影响金融总量指标增速下降受多重因素影响。初步统计，6月末，社会融资规模存量同比增长8.1%，增量...

天风证券:新质生产力政策扶持全面细化

英国央行表示,货币政策需要在足够长的时间内保持限制性,直到通胀率高于2%目标的风险消散。政策点评:尽管前期加拿大央行与欧央行率先开启降息,但目前高通胀依旧延续,全球发达经济体政策处于分化期。澳洲联储在最新声明中将目前通胀定义为“高于目标”且“持续”,同时表示经济中仍然存在需求过剩。英国央行表述尽管最新CPI已...