货币政策新“三支箭”的含义和作用

第一，降低存款准备金率和政策利率，带动市场基准利率下行；第二，降低存量房贷利率；第三，创设新的货币政策工具，支持股票市场的稳定发展。这一揽子货币政策，可以说是既包括了“降准、降息”的总量政策，也包括“稳楼市”、“稳股市”的结构性政策，从力度上来看，央行此次“三箭齐发”，的确是超过此前历次政策调整...

定向降准的含义是什么?

定向降准的含义是什么?定向降准是中央银行货币政策工具之一,它指的是中央银行针对特定领域或行业,通过降低其存款准备金率,释放更多的流动性,以支持这些领域或行业的发展。这一政策工具的运用,旨在通过精准调控,促进经济结构的优化和实体经济的健康发展。在房地产领域,定向降准政策的影响尤为显著。通过降低房地产企业的存...

降准降息如期而至,降息幅度近四年最大

在26日中央政治局会议指出“要降低存款准备金率,实施有力度的降息”后,央行同步实施降准降息,充分体现了加大货币政策调控强度,以实际行动努力完成全年经济社会发展目标的决心。幅度为近四年最大值得注意的是,本次政策利率下调幅度为近四年最大,是支持性货币政策的重要体现,将通过传导降低社会综合融资成本。市场权威...

专访东方金诚首席宏观分析师王青:降准降息对实现“5.0%左右”的...

我们判断，这背后可能有三重含义：一是当前处于政府债券发行高峰期，央行降准能够有力支持政府债券发行。二是本次央行较大幅度降准，也会对四季度银行加大信贷投放提供支持。这有望扭转1~8月新增人民币贷款较大幅度同比少增的状况，也是当前稳增长的一个重要发力点。三是预计四季度财政政策将通过加发国债等方式，有...

地产救市,这次真的不一样

2丨方向聚焦于房价:信号传递的积极意义其实,本身一线城市扩大放松,扩大非限购区域范围或者降低社保年限要求,对本城的地产销售量提振是有限的,而且会产生对周边城市的虹吸效应,从总量上看未必能提振整个市场的销售量。但是对于房价,买房者更看重一线放松信号,从而判断政策支持力度,改善未来房价预期,增加购房意向。而二...

充实货币政策工具箱、关注长期收益率,央行这些提法有何含义?

他指出，2月以来，在全面降准落地、政策宽松预期升温，以及银行等金融机构“资产荒”等因素综合作用下，10年期国债收益率月度均值接连降至2.41%和2.31%，其间一度创下逾20年最低，较大幅度向下偏离相应政策利率水平，如2.5%的1年期MLF利率，其走势与年初经济回升势头出现分化(www.e993.com)2024年11月24日。“我们判断，后期监管层或将通过...

为什么MLF数量是债券市场的紧约束??

理解了本文的框架,我们就能区分提前大量投放和事后降准的不同含义了:前者坚韧,后者脆弱。以2022年q4为例,提前投放会导致一年存单利率缓步上行至2.5%-2.6%的区间,因为商业银行的资产负债表被加固过,所以,资管机构的赎回正反馈进展的速度会比较慢;事后降准会先导致一年存单利率快速上行,越过2.5%-2.6%的区间...

需求收缩的五大群体都有哪些?

政策和投资含义:政策方面,我们认为进一步扩大内需或仍有必要。但政策落地节奏仍难把握,不宜对快速落地期待过高。投资方面,建议在需求扩张的领域中寻找结构性机会。风险因素:需求收缩影响蔓延,政策落地不及预期等。正文一、外资企业投资收缩2024年以来,外资企业的固定资产投资大幅负增长。1-7月,全国固定资产投资(不...

银行|如何理解下阶段的货币政策逻辑?

1)降准仍有空间:央行提及“目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%,还有一定的空间”,但也需注意降准为长期流动性供给工具,应对中短期流动性波动央行更倾向于使用7天逆回购、中期借贷便利和国债买卖工具。2)降息或有一定约束:央行提及“受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响,存贷款利...

姚东旻:理解当前增发特别国债的必要性:典型症状的典型政策

(一)超长期特别国债的含义我国国债按照“期限长短”分为短期、中期、长期和超长期,按照“是否可以上市流通”分为储蓄国债和记账式国债,按照“资金用途”分为普通国债和特别国债。超长期特别国债的含义可以从“超长期”和“特别国债”两个方面把握。“超长期”指的是发行期限,通常为10年以上,常见的期限结构有15年、...