如何理解黄金价格、美债利率和美元汇率同涨的逻辑和影响?
从经济和法理上来说,国债本金可以借新还旧,但利息是需要通过财政收入来偿还的,因此存在一个理论上的极限,如果财政收入增长明显落后于利息支出增长,那么利息支出压力就会越来越大,甚至可能出现旁氏骗局,而当前美国财政收入增速远不及利息支出增速(图8)。此外,若从不考虑利息收入抵扣的总利息支出来看,这一数值同样大幅...
存量房贷利率下调对RMBS的影响分析——基于全部RMBS项目的逐笔...
本次存量利率下调将导致利差变小,超额抵押积累速度变慢,次级收益率下降,若证券存续期间已经积累了较多的超额抵押,次级本金仍有一定保护垫;若存续期间由于负利差导致负超额抵押,本金的损失由次级吸收,次级本金兑付可能会受到影响,具体还需结合资产池利率下降幅度和证券特征分析。但考虑到绝大部分次级由发起机构自持,预计风...
名义降息和十年国债利率的关系
1、对冲掉非经济因素,放任资金利率自由,使资金利率中枢充分反映经济现实;2、资金利率中枢不低于政策利率,一般要高10bp;3、当资金利率中枢和政策利率重合时,政策利率需要向下调整10bp以使得系统满足条件2;为了叙述方便,我们称资金利率中枢向下移动贴合政策利率的动作为实质降息;政策利率向下移动重新创造利差的动作为名...
朱长法:加强商业银行债券投资利率风险管理 促进债券市场高质量发展
AC账户以成本法计量,估值变动对商业银行资产负债、资本、利润等经营指标均不产生影响,账户内的债券不可随意卖出、不可随意重新分类,是抵御利率变动对资本、利润等产生重大不利影响的重要稳定器;FVOCI账户以公允价值计量,债券估值变动通过影响其他综合收益进而影响商业银行资本,当发生卖出交易时,估值浮动盈亏转为实际损益,...
美联储加息对中国金融市场的溢出效应简析
(三)金融资产价格渠道传导机制一国利率变动还会通过国际金融市场波动性、资产收益率和风险溢价等指标来影响市场中的跨境资本流动。当美国实行紧缩性货币政策时,美国本国利率走高,资产收益率也随之增加。与美国相比,我国利率水平相对较低,房地产、大宗商品等资产价格也相对走低,人民币汇率将呈现贬值的趋势,从而人民币资...
日本“失去的三十年”:沉思与启示
第三,日本资产泡沫破裂后,担心引起道德风险,政策后知后觉,导致金融风险蔓延,最终演变成银行业危机(www.e993.com)2024年7月11日。第四,安倍经济学主要精力在放水刺激经济,财政政策用于社保支出和债务清偿。2023年日本总债务占GDP比重虽高达230.1%,但日本专注每一期的债务利息支出,2022年为73万亿日元,债务压力相对稳定平衡,并未发生债务风险。
鄂志寰:美联储这一轮加息有什么不同?
减弱了“资产价格下降—资产负债表恶化—实体经济下滑”的“金融加速器”机制对政策紧缩和外部冲击的放大作用;疫情后美国经济复苏的动力以服务消费为主,对利率变动敏感度相对较低,此外,财政政策对经济增长的推动力度较强,部分抵消了融资成本上升对特定领域企业投资的不利影响,形成美国经济对美联储加息的反应钝化的局面...
中国人寿保险行业现状分析与发展趋势研究报告(2024年版)
二、利率影响寿险需求的作用机制三、利率变动对中国寿险需求的影响四、应对利率变动的对策建议第六节通货膨胀对中国寿险需求的影响分析一、通货膨胀对寿险业影响的研究概述二、通货膨胀与寿险需求的关系三、通货膨胀影响寿险需求的机理四、通货膨胀影响寿险需求的结论及政策措施第十一章2024-2030年中国人寿...
金融学的十大原理(中)
将资产价格建立在未来现金流折现的基础上,是树立价值投资理念的基础,掌握了这一点,你在投资理财中就会将重点放在对公司层面现金流或利润增长趋势的判断上,而不是去听小道消息。若仅仅将资产价格归结于市场供需波动和心理预期的影响,那就只能被“带节奏”而成为名副其实的投机者,或热衷于从证券价格的变动去预测...
黄金市场价格的形成机制是什么?
黄金市场价格的形成机制是一个复杂的过程,涉及全球经济、政治事件、市场供需以及投资者情绪等多个因素。黄金作为一种传统的避险资产和价值储存手段,其价格波动对投资者和市场分析师来说具有重要意义。首先,全球经济状况是影响黄金价格的关键因素之一。在经济不确定性增加或通货膨胀预期上升时,投资者往往会转向黄金以求保...