中央和地方金融监管协调机制的设计和效应分析
协调机制定位于指导、协调、监督,不改变各部门职责划分,不改变中央和地方事权安排,主要职责包括:落实中央决策部署,推动落实国务院金融委涉及地方的各项工作安排;加强中央金融管理部门派出机构之间、中央金融管理部门派出机构与地方金融监管部门之间的监管协调和政策沟通;促进区域金融改革发展和稳定,分析研判区域金融风险形势,加...
货币政策新框架与国债曲线管理
潘行长强调了优化货币政策调控中间变量,更加注重发挥利率调控作用,健全市场化利率调控机制,未来可考虑7天期逆回购操作利率为主要政策利率,淡化MLF等工具的政策利率色彩。“央行政策利率的品种还比较多,不同货币政策工具之间的利率关系也比较复杂。未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率,目前看,7天期逆回...
货币政策的角色正在发生变化
引言:货币政策正经历从“主动加力”到“中性配合”的角色转变,长期因素是经济结构调整、信贷驱动模式弱化,短期是央行对经济增长、物价水平、汇率风险等表态产生变化。综述:经济定调更乐观,政策展望更中性。相较23Q4货政报告,本次报告对经济形势的定调更乐观,淡化风险表态、新增强调“开局良好、回升向好”。在此背景...
罗志恒:居民工资收入的基本特征、影响因素及政策建议
三是货币政策加强总量和结构双重调节,更好支持实体经济发展。央行表示“银行业的存款准备金率平均是7%,后续仍然有降准空间”,叠加结构性货币政策工具,将降低实体经济融资成本,刺激消费和投资。四是房地产政策在构建新发展模式的基础上,继续优化政策,保供给、促需求和稳房价。供给端保交楼,落实金融机构对房企支持...
美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
理解美国货币政策,可以从四点出发:一是货币政策的长期目标,主要是实现充分就业、物价稳定;二是中介目标,即通过中介目标实现长期目标,目前美联储的中介目标为联邦基金利率目标区间;三是中介目标的决定,依据何种规则决定中介目标;四是利率传导机制,即从短期的政策利率走向长期的市场利率,从联邦基金利率目标区间到期限利率再...
黄益平:中国特色的宏观经济政策框架及其改进
当然,也有学者解释美联储在大萧条期间没有努力宽松货币政策,是因为受到一些因素的约束,一是当时的社会普遍担心危机之后的道德风险问题,所以美联储即便有能力,也没有扩大货币供应的强大动机(www.e993.com)2024年9月21日。二是古典金本位限定了货币供应量。事实上,很多学者认为,各国经济走入大萧条的一个重要原因,就是在古典金本位的体制下,货币供...
...2024年中国经济或与2023年类似 不确定性令美联储货币政策前景...
他解释道,美国政府源源不断地借钱是不可持续的,并将导致更多的不确定性因素。而这些不确定性因素也是美联储的不确定性,因为美联储官员们不知道日益严重的美国政府债务问题何时能得以解决。萨金特认为,与美国相比,中国在财政政策方面所做的决策值得称赞,因为中国的财政政策在疫情期间没有偏离轨道。
当前货币创造机制与特点
一是支持民营企业融资,通过降准降息降低实体经济融资成本,继续发挥总量和结构性货币政策工具作用,支持实体经济和中小微企业发展;二是优化营商环境,保护产权,鼓励市场良性竞争;三是为企业家正名,弘扬和培育企业家精神,政府和企业要营造健康的亲清政商关系。近期八部门联合印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的...
任泽平:继续宽松——货币政策执行报告传递重要信号
组合拳”不断显现,货币政策保持稳健宽松,发力稳增长、扩内需、化风险,持续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度;未来货币政策工具箱打开:1)降准降息、MLF续作、加大公开逆回购操作;2)发挥存款利率市场化调整机制重要作用;3)再贷款、再贴现等结构性货币政策工具;4)应急流动性金融工具;5)用好政策...
周浩:告别负利率,日本的3.5万亿美元海外投资会怎样?
1.3货币政策的作用机制日本量化宽松的主要目的是扭转公众通缩和经济下行的预期,降低实体经济融资成本,扩大投资与消费,以期形成“通胀预期上升、金融条件改善-企业投资增加-企业利润增长-家庭可支配收入增加-居民消费增加-国民经济健康发展”的良性循环。2022年,受俄乌冲突冲击等多重因素影响,能源、粮食等大宗商品价格大幅...