斜率的定义和几何意义是什么?它在数学和物理学中有何应用?
斜率,简单来说,是指一条直线在平面直角坐标系中相对于x轴的倾斜程度。从几何意义的角度来看,斜率反映了直线的陡峭程度。如果斜率为正值,直线向右上方倾斜;斜率为负值,直线向右下方倾斜;斜率为零,则直线是水平的;斜率不存在时,直线是垂直的。在数学中,斜率有着广泛的应用。例如在函数图像中,通过计算斜率可以...
地方政府债券专辑丨地方债相对价值交易策略比较与研究
而50-50组合利差对水平因子的暴露较少,对斜率因子有较强暴露,即50-50组合利差表面上是做收益率曲线的曲率交易,实际上交易的是斜率。这与50-50组合利差走势表现相符。因此,第三主成分利差比50-50组合利差更符合相对价值策略的需求。PCA相对价值策略在地方债市场的应用与局限(一)实证分析笔者基于PCA利差构建了一...
收益率曲线形态为何备受重视
这并非央行首次提到收益率曲线要向上倾斜。2019年12月易纲行长发表在《求是》杂志的文章《坚守币值稳定目标实施稳健货币政策》中最早提到,“保持正的利率,保持正常的、向上倾斜的收益率曲线”。此后的2020年(两次)、2022年、2023年,易纲行长、刘国强副行长也多次提到“正常向上倾斜的收益率曲线”(图表1)。从央行...
...性和长债”的管理形成了以DR001、30年国债为支点的收益率曲线...
2、从时间点来看,6月之后央行对长债管理的点位管理诉求弱化,对保持向上收益率曲线的诉求抬升,本质上或反映着政策对于“长债下行斜率,而非下行终点”的关注权重更高。三、对“收益率曲线下限、机构和债市”的思考沿着收益率曲线的逻辑,最短端或是DR001,最长端,以活跃品种来看,或是30年品种,当前央行对“...
专访“收益率曲线预测之父”:利率升至逾5%是基于对通胀的误读,美...
现在,时间上来看我们已经进入了第14个月,基本上还处于预测的平均时间内,因此说“收益率曲线倒挂”这个指标不再准确是为时过早的,因为根据平均值,它预测的将是2024年的衰退,我们现在刚刚进入2024年。另一件重要的事情是收益率曲线的斜率,或者说长期利率和短期利率之间的差异,这对经济增长具有预测性。所以,我们也许...
蓄势待发:相对价格视角看2024年人民币汇率
鉴于汇率是两种货币的比价关系,我们尝试从相对价格的视角,结合中美经济和政策最新形势的各种叙事,对2024年人民币汇率走势做出三种“猜想”(www.e993.com)2024年9月29日。一、中性情形:中国经济恢复比较好,美国经济软着陆,美联储延续紧缩立场,不加息或小幅降息2004年的主线逻辑将是中美经济向各自的长期趋势回归。(一)从中国来看,国内经济...
国金证券:财政发力提速、叠加基本面修复斜率回升等,警惕债市潜在...
(一)政策配合下,政府债券发行提速对流动性干扰相对较小、但也有例外;(二)财政集中发力、叠加基本面修复斜率回升,警债市潜在调整风险等。全文:近期,债市表现“踌躇”,或与稳增长落地不佳、政府发债节奏偏慢等有关近期,债市收益率低位磨底、波幅收窄,波动率明显缩小。“两会”以来,债市表现相对“踌躇”,10年...
Outlook 2024|专访“收益率曲线预测之父”坎贝尔·哈维:利率升至...
另一件重要的事情是收益率曲线的斜率,或者说长期利率和短期利率之间的差异,这对经济增长具有预测性。所以,我们也许只是减速了,这种情况与模型也是一致的。另外,你问该先行指标的预测性准确度是否会随时间减弱,这是一个非常深刻的问题,我思考了很多,实际上认为有一定的道理,让我简要解释一下这个道理,这与所谓“...
什么情况!纽约铜遭遇逼空行情,洛阳钼业紧急回应,业内称铜价进入...
“目前美精铜市场确实存在逼仓的迹象,COMEX美铜的远期曲线,在短短一周时间内,已由Contango(期货溢价)快速转变为Backwardation(现货升水),且曲线的斜率不断上升;目前COMEX美铜的库存2万吨,但COMEX7月份合约持仓为16万手,虚实比高达77倍。”一德期货分析师吴玉新接受《华夏时报》记者采访时表示。
量化是稳盈不亏的赚钱机器吗?量化是搅乱市场的罪魁祸首吗?量化是...
在一个新策略上线前,除了回测外,还会做纸面交易。实际上并不下单,而是对不存在的行情跟踪几个月,看曲线是不是和原来的回测差不多,如果趋势差不多的话,证明这个策略还是比较靠谱的。那接下来可能会用一些小单去交易,主要看能不能达到预期,此后再逐渐增加资金量,这实际也是一个实验的过程。