建立以利率为中间目标的货币政策新框架

中国建立新的货币政策框架,首先需要明确选择作为货币政策中间目标的指标利率,隔夜回购利率是比较好的选择,同时要完善利率走廊机制,使利率走廊收窄并变得更加灵活;其次,在法定存款准备金率正常化的基础上,建立中央银行贷款和基于国债买卖的公开市场操作相结合的政策工具组合。为此,需要发挥再贷款或再贴现的第一级市场流动性...

鲍威尔:货币政策的步伐和目标可能会发生变化

广告鲍威尔:货币政策的步伐和目标可能会发生变化媒体滚动11.0804:01关注美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,尚未就央行将在12月采取何种政策行动做出决定。他称:“在前景不确定的情况下,我们准备调整我们对货币政策适当步伐和最终目标的评估。”相关新闻鲍威尔:在经济强劲的情况下,美联储并不急于降息0App专享...

健全现代货币政策框架

(一)优化货币政策目标体系1、坚持币值稳定的最终目标以币值稳定为首要目标,更加重视就业目标。根据《中国人民银行法》,人民银行以“保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长”为目标,这意味着首先要保持币值稳定,对内保持物价稳定,对外保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定,为经济发展提供适宜的货币金融环境。同时要...

凌华薇对话陆磊:详解货币政策调控框架转型背后的逻辑

货币政策的最终目标都是保持币值稳定、促进经济增长,但中间目标和操作工具有不一样的选择;随着经济情况和金融市场的变化,价格型目标在相关性层面上可能体现得更好,在可控性和可测性层面上可能更加实时原图2024年11月9日,中国人民银行副行长陆磊在第十五届财新峰会“寻方于变革时代”上,与财新传媒主编凌华薇对话...

专访社科院金融所彭兴韵:如何迈向以利率为中间目标的货币政策框架

我国货币政策最终目标是由《中国人民银行法》规定的,即“保持币值稳定并以此促进经济增长”。央行原行长易纲曾表示,币值稳定有两重含义,一是物价稳定,二是汇率基本稳定。物价稳定和汇率基本稳定,最终都是为了守护好老百姓的“钱袋子”,不让老百姓手中的钱变“毛”。

潘功胜:继续优化货币政策中间变量,逐步淡化对数量目标的关注

在论坛上，潘功胜就未来中国货币政策框架演进进行了分享(www.e993.com)2024年11月26日。他提出，央行要优化货币政策调控的中间变量。“保持币值稳定，并以此促进经济增长，是法律明确规定我国货币政策的最终目标。为了实现最终目标，货币政策需要关注和调控一些中间变量，主要发达经济体央行大多以价格型调控为主，而我国采用数量型和价格型调控并行的办法。

一文读懂货币政策目标的三个层次,以及货币政策工具种类全解析

操作目标这是货币政策工具能够直接影响或控制的目标变量,介于政策工具和中介目标之间,是货币政策工具影响中介目标的传送点。主要有三种:基础货币、市场利率和存款准备金。我国货币政策的操作目标是基础货币!中央银行实现货币政策最终目标的路径是:货币政策工具→操作目标→中介目标→最终目标!

货币政策中介目标的演进与启示

货币政策中介目标是介于操作目标与最终目标之间的一个变量。中央银行通过货币政策工具和操作目标影响中介目标,中介目标再作用于最终目标,进而形成完整的货币政策传导。设定中介目标,主要是基于以下三点原因。一是为了实现最终目标。货币政策的最终目标难以被直接调控,因此央行必须设立具有可控性且与最终目标具有很强相关性的...

潘功胜:优化货币政策调控的中间变量 逐步“淡化”数量目标

潘功胜表示，优化货币政策调控的中间变量。保持币值稳定，并以此促进经济增长，是法律明确规定我国货币政策的最终目标。为了实现最终目标，货币政策需要关注和调控一些中间变量，主要发达经济体央行大多以价格型调控为主，而我国采用数量型和价格型调控并行的办法。过去，货币政策曾对M2（广义货币）、社会融资规模等金融总量...

优化货币政策框架 健全市场化利率调控机制

我国货币政策的最终目标是保持币值稳定,并以此促进经济增长。为了实现最终目标,中国人民银行关注并调控一些中间目标。基于中间目标的差别,货币政策调控框架大体可分为数量型和价格型两类。在2012年以前,我国货币政策调控侧重数量型中介目标,盯住货币供给和信贷总量的增长率。随着我国经济转型和金融市场的发展,货币政策数量型...