一文读懂货币政策目标的三个层次,以及货币政策工具种类全解析

即狭义的货币政策目标,是中央银行或货币当局实施货币政策希望达到的最终目的,包括经济增长、价格稳定、充分就业和国际收支平衡,也属于宏观经济调控的目标。然而,以上目标有些是相互冲突的,必须有所取舍。例如物价稳定与经济增长,通常GDP增速较高时,容易触发通货膨胀。再如失业率和通货膨胀,经常呈现此消彼长的关系。

汪毅:稳汇率和降息一定是矛盾的吗?

“稳汇率”和降息并不矛盾，重点在于合理运用政策工具。去年下半年以来，我国的货币政策价格工具大多是通过调降LPR实现提振经济的作用，对于MLF的以来依赖程度有所降低。LPR（5年）属于贷款人长期贷款的资金成本，而MLF属于银行间的借贷成本，从作用上来说LPR对实体经济的作用更大，后续出于提振国内经济的需求，LPR仍有...

矛盾的美联储

收紧货币政策可以降低通胀,但如果有其他政策产生掣肘,会抵消降通胀的努力,货币政策的收缩力度势必要增强。在美联储持续加息之后,联邦基准利率达到5%以上的历史较高水平条件下,美国经济都未明显衰退,通胀也未达到目标水平。这说明收紧政策还需加力。在这个时候美联储就遇到了多方面矛盾。美联储希望通过紧缩立场给经济...

财信研究解读2023年中央经济工作会议:高质量发展是新时代的硬道理

对明年的宏观政策,会议提出三方面的明确要求:一是政策取向上,财政政策要积极,货币政策要稳健,“要强化宏观政策逆周期和跨周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加强政策工具创新和协调配合”,其中跨周期意在中长期高质量发展,逆周期意在治理短期需求不足。二是“要增强宏观政策取向一致性”,加强财政、货币...

坚持稳中求进、以进促稳、先立后破 巩固和增强经济回升向好态势...

保持流动性合理充裕,社会融资规模、货币供应量要同经济增长和价格水平预期目标相匹配,更好满足实体经济发展需要。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能,盘活存量、提升效能,引导金融机构加大对重点领域的支持力度。促进社会综合融资成本稳中有降,推动降低企业融资和居民信贷成本。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定...

2024年宏观经济及大类资产配置展望|信贷|金融|货币政策|财政政策...

黄金方面,后续或仍具有一定的配置价值,总体确定性或较强:一是全球经济增速或有放缓,地缘政治冲突持续,避险情绪下黄金或有所上涨;二是美国货币政策面临转向,流动性转松利好黄金走势;三是各国央行黄金持续购金提供中长期支撑,根据世界黄金协会数据,2023年三季度,全球黄金需求总量同比增长6%,全球黄金投资需求同比增长56%,...

2024年宏观经济与政策展望:春风拂面,百转千回

主要发达经济体服务业需求回落,私人消费对经济的拉动作用减弱;金融市场端,发达经济体持续的货币紧缩政策不仅考验自身金融体系,利率高企和流动性收缩的影响进一步在全球范围扩大;社会层面,整体预期偏弱,世界经济增长乏力和不均衡除了受各国自身经济影响外,地缘政治冲突以及地缘经济碎片化对能源、粮食和若干重大物资供应链的负面...

2024年度宏观策略报告:渐进修复,以质突围-评论频道-和讯网

2024年宏观经济将基于以下逻辑运行:在外部环境面临经济温和放缓,但地缘政治关系紧张加剧,内部经济面临需求不足、预期不振等主要矛盾的约束条件下,国内要实现质的有效提升、量的合理增长、有效防范化解金融风险等高质量发展目标,财政政策将适度加力、领衔发力,货币政策精准有效、协同配合,同时非经济性政策确保同向发力,打通...

...2024年宏观经济十大展望|央行|外需|货币政策|财政政策|我国...

总量工具方面,为促使社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配,保持流动性合理充裕,2024年货币当局仍可能出台适度的降准降息政策措施,以增强政策偏松操作信号,提升商业银行扩大信贷投放的能力和积极性,加快恢复资本市场信心,改善房地产市场的流动性状况。一季度央行降准0.5个百分点,将向市场提供长期流动...

《通胀,还是通缩 全球经济迷思》丨泰勒规则的局限性

具体就是根据当下的通货膨胀率和GDP状况,确定为实现理想通货膨胀率(通货膨胀的目标值)所需要的利率水平,这是包括日本银行在内的世界各国中央银行运作货币政策的主要依据。运用泰勒规则,可以计算出过去的理想利率水平,通过与现实利率水平比较,验证中央银行的货币政策是否合理。图5-1描绘了美联储可以控制的联邦基金利...