汇率波动如何影响资金利率?
不管是贬值预期下的顺周期行为、结售汇行为,还是商业银行配合央行干预套利交易、抑制顺周期行为的相关举措,最后的结果都可能对大行融出行为产生影响,并进而影响资金利率。需要强调的是,汇率波动和央行行为仅仅是资金面的影响因素之一,内外均衡仍然会对内为主,货币政策保留一定的独立性,仍然处在宽松周期内。但是总体政策多...
美联储决定维持高利率不变的原因,以及对中国货币政策的影响
在美国,美联储对存款利率没有直接影响,但收益率往往与联邦基金目标利率的变化相关。根据Bankrate的数据,收益率最高的在线储蓄账户利率发生了重大变化,现在支付的利率超过5%,这是近二十年来美国储户能够赚取的最高利率,而2022年一般在1%左右。但存款利率在2023年三季度已经达到顶峰,2023年底,市场上收益...
美债利率上行对我国债券市场的影响及展望
企业部门方面,美国企业在疫情期间大量发债锁定低利率成本,到期时间主要集中在2024年及以后,短期高利率对企业的负面影响有限。二是极度扩张性财政政策刺激支撑就业和经济。后疫情时代,美国经济快速恢复,但美国政府仍保持不必要的宽松政策,形成了“紧货币+宽财政”的政策环境。根据美国财政部的数据,2023年美国联邦政府财政...
中金:紧货币加宽财政对美国国债评级和利率的影响
相比于此前通胀预期推升美债利率而言,此轮美债利率的上行更多是受实际利率抬升的影响,而实际利率的上行则是受到了赤字扩张导致政府债券净增规模超预期、积极财政支撑经济韧性、美国国债需求力量边际减弱、美国中长期主权债务风险抬升等多因素的综合推动。对美国主权债务中长期风险的担忧、美债供需的潜在失衡也正在推升期限...
央行如何影响十年国债利率?
1、一年存单利率大幅下行2、期限利差大幅升高由于货币流通速度的降低会同时导致一年存单利率和十年国债利率的下降,所以,第二个特征值更为精确。那么,央行在这个阶段做什么呢?敦促商业银行好好放贷款,建议兄弟部门赶紧发债。因此,在这个阶段,线头是实体经济,实体经济不发生重要变化,期限利差不会大幅攀升的。
“资金空转”、“盘活存量”与短端利率走高,央行的心思是什么?
资金空转的目的也是为了获取息差套利空间,不论中间环节如何流转,其只是影响分配,最终收益的来源也是需要实体部门提供的(www.e993.com)2024年7月30日。在经济增长中枢回落的环境下,实体部门的回报率整体下降,之所以还有所谓“空转套利”现象的存在,更多反映的是经济的部分部门对于利率水平不敏感,存在“融资饥渴症”,仍然愿意以高成本进行融资,这些部门就...
中金展望2024年海外经济:准备迎接高利率挑战
具体到明年,我们认为在利率锁定等因素支撑下,美国经济上半年仍将保持韧性,下半年货币紧缩的滞后效果进一步显现,需求会有更明显的放缓。实际利率上半年维持高位,下半年回落压力增大。受益于基数效应,明年美国通胀有望继续下行,但近几年人口老龄化、政府干预经济、地缘冲突频发、逆全球化等不利供给的因素增多,这意味着通胀...
降息是什么?它对我们的生活有什么影响?
利率越高,表明资金越紧张,借贷者需要付出更高的成本,而储蓄者可以获得更高的收益。利率越低,表明资金越充裕,借贷者可以享受更低的成本,而储蓄者只能获得更低的收益。央行是国家金融体系的核心和最高权威,它通过调节基准利率来影响其他金融机构和市场参与者的行为。基准利率是央行向商业银行提供或收取资金时所...
5%的美债利率:是否偏高了?
在赤字攀升、美债供给增加的同时,美联储的货币政策却迫于通胀压力在收紧,加息和缩表同步推进,降低对于美债的需求。从6月份以来,市场需要消化的美债发行量就在大幅攀升,这种情况在三季度尤其明显,过去三个月市场需要消化的美债净增量平均每月都在3000亿美元以上,可能对美债的名义利率和实际利率都产生了影响。
财信研究评9月货币数据:社融延续回升,需求恢复仍弱
一是国内需求仍显不足、经济企稳向上持续性存疑,仍需货币宽松加力。如9月CPI、地产销售高频数据、生产端高频数据持续疲弱,表明需求不足仍将对经济恢复形成较大钳制。二是实体部门盈利仍困难和实际利率处于高位,制约了需求恢复,实体降成本诉求偏强。三是随着MLF迎来到期高峰叠加一揽子化债方案落地,年内资金缺口犹存,需要...