天风固收:近期“真永续”频出意味着什么?
从主体评级看,存量永续债中AAA评级债券的占比最高,超过84%;企业性质上,国有企业占比98%,其中地方国有企业与央企占比分别为58%、40%;分行业看,位居前三位的行业依次是城投、公用事业与建筑装饰;期限角度,3+N、5+N期限债券的发行规模占比分别为67%、30%,合计占比超过97%;偿付顺序上,次级永续...
密集发债!保险永续债袭来,投资价值几何?
2023年12月7日,中国人民健康保险股份有限公司(以下简称“人保健康”)在全国银行间债券市场成功簿记发行25亿元无固定期限资本债券(以下简称“永续债”)。这是保险永续债政策落地后,保险行业发布的第三只永续债。12月中旬,农银人寿保险股份有限公司也将发行不超过20亿元永续债。近年来,保险公司面临偿付能力监管压力,以...
保险永续债加速落地,资本补充工具“新宠”配置价值几何
近日,太保寿险也完成了“23太保寿险永续债01”的发行,业内人士告诉北京商报记者,太保寿险此次永续债的票面利率为3.5%,发行期限也是5+N。对于发行永续债的目的,太保寿险在发行资料中表示,本期债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于补充发行人核心二级资本,提高发行人偿付能力,为发行人业务的良性发展创造条件,...
万字实录节前最后一场直播 | 姜诚:价值投资就是红利低波吗?
我曾经说过,大家拿公式一算就会发现,价值不是随着利润增长的,价值是随着时间增长的。哪怕一只利润节节下滑的股票,它的价值也是增长的,随时间增长的。任何一笔资产的价值都是随时间增长的,因为时间本身就是价值。所以如果我们买到了一些具有红利低波特征的股票,大家就觉得价值投资是不是就等于红利低波策略?并不是这...
暴跌40%!不止阿根廷,这个国家的永续债也跌麻了
这种期限长达100年的债券通常被称为“世纪债券”,由于期限最长,往往也被市场视为“无期限”永续债券。但无论如何,永续债在市场上本就罕见,像阿根廷这样评级不佳的国家则更甚。因此,在发行之时,这一债券就受到了许多投资者的公开“嘲笑”。Eurinam公司总裁兼首席执行官MartinSchubert表示,让连续违约者发行...
保险永续债袭来
在优质资产缺乏的背景下,永续债的出现为资产管理市场提供了新的投资选择,但对于不同公司来说,其配置价值也不尽相同(www.e993.com)2024年7月30日。开始发行永续债据了解,人保健康此次发行的永续债期限为5+N,票面利率3.5%,吸引了投资人踊跃参与,全场认购倍数3.57,累计参与认购机构超40家,涵盖国有大型商业银行、股份制银行、保险公司、公募基金...
又一寿险公司获批发行永续债 年内险企发债总规模已超700亿元
外源性资本补充方面,公司已于2022年完成股东增资25亿元,本期无固定期限资本债券发行后,也将提升公司核心偿付能力充足率。据梳理,除了新增的永续债之外,资本补充债券也是当前险企发行的主要资本补充工具。在“补血”需求的推动下,年内险企发债总规模已大幅超过去年。据Wind数据显示,截至11月29日,14家保险公司共...
中银证券汇福一年定期开放债券型发起式证券投资基金2023年年度报告
中银证券安灏债券型证券投资基金、中银证券安业债券型证券投资基金、中银证券内需增长混合型证券投资基金、中银证券恒瑞9个月持有期混合型证券投资基金、中银证券远见价值混合型证券投资基金、中银证券成长领航混合型证券投资基金、中银证券安瑞6个月持有期债券型证券投资基金、中银证券慧泽稳健3个月持有期混合型...
【中金固收·信用】城投贡献全部供给,利差全面压缩 —— 2023债券...
金融债方面,银行二级资本债和永续债收益率均平坦化下行,与国开债利差收窄且中长端表现都更好,其中AAA-二级资本债评级3、5年收益率分别下行44bp和66bp,较同期限国开债利差分别收窄37bp和38bp;AAA-永续债3、5年收益率分别下行72bp和95bp,较同期限国开债利差分别收窄64bp和68bp,永续债相对同期限二级资本债利差也...
南方崇元纯债债券型证券投资基金2023年中期报告
其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值×0.40%/当年天数。6.4.6.2.2基金托管费单位:人民币元项目本期2023年1月1日至2023上年度可比期间2022年1月年6月30日1日至2022年6月30日当期发生的基金应支付的托437,226.49237,455.99管费注:支付基金托管人中国...