余永定:现在到年底剩三个月,想要达到5%的增长目标,财政政策要有...
根据我这个公式(财政赤字/GDP)/n,这n是零的话,理论上的国债余额对GDP的比最终为无限大。在这个地方,经济增长速度是最关键的。重心应该是提高经济增长速度,而不是去减债。大家知道在2000年代,中国由于不良债权非常多,当时有一场争论,中国到底应不应该采取扩张性的财政政策?比如说我们现在考虑到所谓的隐形债务...
中金:港股增长的关键仍在于开启信用周期 财政加杠杆是不可或缺的...
1)财政方面,当前两会赤字率与特别国债、政府专项债安排下发债规模约为10万亿元,我们测算14-15万亿元发债规模,可以使社融整体增速由当前的8.3%逐步修复至2023年初10%,从而对冲私人部门社融同比增速下滑,并且对应广义财政赤字脉冲在二季度末回升至历轮高点,因此仍需4-5万亿元新增发债规模,若发债与支出速度偏慢,所需规...
2024年财政支出这么花:“小钱小气、大钱大方” 集中财力办大事
在山西省财政厅厅长常国华看来,“小钱小气”就是要坚持不该花的钱一分也不花,把有限的资金用在刀刃上,一分钱掰成两半花,发挥好财政资金“四两拨千斤”的作用;“大钱大方”就是要不断优化调整支出结构,确保财政资源保障好(国家)战略部署,保障好民生支出需要。“通过合理确定赤字率水平和新增地方政府专项债券规模,...
Wind风控日报 |“价格战”使新车市场损失1380亿元!中国汽车流通...
这也是证券业有史以来首次官方集中展示保代撤否情况。其中,1589名保代没有撤否项目,1039名撤否率为100%,499名撤否率为50%,5128名保代没有项目因此未披露撤否比率。需要明确的是,撤否项目和上市项目数量仅包括沪深北交易所各板块实施注册制以后的保荐项目,协会统计的撤否比率计算公式为:(撤回项目数量+否决项目数量)...
【区域研究】山西省及下辖各市经济财政实力与债务研究
根据财政部最新通报(截至2021年底),山西省政府债务率为78.9%,低于全国地方政府债务率,政府债务风险总体可控。以地方政府债务余额与一般公共预算收入规模相对比,2022年末山西省地方政府债务余额是其当年一般公共预算收入的1.82倍,位列全国36个省(区、直辖市、计划单列市)该指标升序排列第4位。2022年末山西省一般债务...
罗志恒丨负重前行:2023年财政债务形势总结与2024年展望
第六,财政收支矛盾加剧,财政赤字突破历史高点(www.e993.com)2024年10月20日。1-11月财政收支缺口达到3.8万亿元,预计全年一般公共预算收支差额达6.3万亿元,占GDP的比重为4.9%,官方财政赤字预计提高到3.8%左右。纳入新增专项债的赤字率将达6.8%,仅次于2020年8.4%。第七,2023年房地产市场延续2022年调整态势,土地出让收入增速持续为负...
深圳第三批卖地出炉,今年土地财政降几何?
回查1993年深圳有记录以来的全口径卖地金额数据(包含公开市场与非公开市场的土地收入),自2013年之后,深圳的“土地财政”所占比重(采用公式:土地收入/一般公共预算收入+土地收入)呈现出快速攀升的曲线,并在2020年攀至高峰——接近27%(2021年也基本持平)。重点是,这是从个位数(最低不到5%)的比重升上来...
中金| 新宏观策略研究(六):从低波动到高波动
2024年以来,在海外大选、地缘局势等问题影响下,宏观不确定性上升,美国股票市场却呈现异常的低波动情形。我们研究发现个股相关性下降是美股总体波动率下降的主要原因,经济滚动式放缓降低行业相关性,头部科技股独立行情增加分散性,降低波动率。头部集中的独立行情需要有充裕的可投资金和受市场认可的好标的。财政宽松降低私...
钟正生丨财税体制改革:现状、经验与展望
2023年上半年,财政收入同比增速回升,全国一般公共预算收入119203亿元,同比增长13.3%;地方一般公共预算本级收入65319亿元,同比增长13.5%。财政收入增长,除经济恢复性增长带动外,主要是上年4月份开始实施大规模增值税留抵退税政策、集中退税较多,拉低基数。2023年下半年,中央财政收入和地方财政收入同比增速分别降至6.9%和...
国家队的救市逻辑
(2)影响国家队增持行为的因素中,国有控股属性对证金系增持决定影响显著。其次,国家队偏好股灾中跌幅大、股息率高、股权集中度高、市场价格敏感度高的股票,国家队增持资金量在这些特征的股票上,分布也越大。(3)从定价影响来看,短期内国家队入主行为创造了显著的超额收益,其中,证金公司自己买入的组合表现,与证金...