争论不休的预期收益率(一)

2001年8月27日,上市时股价为34.54元(后复权,下同),截至2024年10月31日,收盘价为8835.03元(前复权1527.79元),23年的时间过去了,茅台给投资者带来的年复合收益率为27.26%。按照这个年复合收益率计算,如果茅台上市时投资50000元,截至2024年10月31日,市值为1279.04万元。这么多?是的,就是这么多,为了确认这个数据...

A股:一旦股票换手率低于3%,意味着股价会发生什么变化?

“换手率”也称“周转率”，是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，为日成交量与流通股的比值，是反映股票流通性强弱、市场交投活跃程度的指标之一。换手率越大，表明交易活跃，人气旺参与者众;反之，交投清淡，观望者众。2、计算公式五换，即五天的换手率，为五天合计成交量÷流通量×100%在市场，股票分...

投资股票赚的是谁的钱?预期收益率能有多少

净资产收益率ROE的计算方法是每年的净利润,除以这一年的平均净资产。它衡量的就是股东放在公司的钱,能产生多少的回报。也就是投资带来的收益。下面这张图是万得全A指数价格净资产同步图,全A指数是A股所有公司组成的一个指数。图中橙色线是指数价格的变化,蓝色线是指数背后的公司总净资产的变化,而灰色线是净资...

解析红利资产的股息率变化——红利收益率系列报告之四

股息率=分红总额/市值=每股分红/股价=股息支付率/市盈率以上公式表明,高股息率通常来源于股息支付率的提升或市盈率的下降。那么,A股红利资产的高股息究竟来源于哪一部分?是估值下降带来的,还是企业分红意愿提高所带来的?今天,我们对此深入考察。参考标普红利ETF(562060)标的指数编制方案,我们利用2010年至20...

用博格公式拆解中证红利收益,是怎样的一种体验?

约翰·博格是美国指数基金之父，他通过不断研究，依据美股长期数据总结了一套博格公式，即股票长期收益率=初始股息率+估值（市盈率）变动+盈利变动。开年以来，红利策略讨论热度居高不下，数据统计显示，自2014年以来，中证红利ETF(515080)跟踪的中证红利全收益指数区间累计涨幅230%，折合年化回报超13%。那么这13%...

收益率16.6%!超越ChatGPT的股票预测模型来了,还能给出合理解释

于是研究者们盯上了如今大火的大模型技术,试图通过高效地处理和分析海量的股市数据,挖掘出其中的隐藏规律和趋势,快速捕捉到新信息对市场的即时影响,预测未来股价的走势,为投资者提供决策支持(www.e993.com)2024年12月18日。今天跟大家分享一篇近期发表在信息检索顶级会议WWW2024上的一篇论文,不仅收益率达到恐怖的16.6%,超越了ChatGPT,而且还能给出合...

华泰| 多元金融:汇率、利率如何影响股票交易所?

2020年到2024年9月,美债利率和港股日均成交额之间的为0.27(2007-2019=0.005),说明2020年后港股成交额27%的波动能够由美债利率解释,二者存在一定的相关性。股票市值和交易换手率是影响成交额的两个变量,港股市值与美债利率相关性强,是成交额与利率之间具有相关性的主要原因,港股换手率波动较大,长期看与美债利率...

下周板块:机会是跌出来的,风险是演出来的

七月中下旬，国有大行pe到6.2倍后，我已转谨慎。逻辑很简单：根据“预期股息率≈长期美债收益率”的公式，银行合理估值在7倍左右（按照35%分红率，股息率4.5-5%，当时美债收益率为4.5%左右）。由于预期息差下跌和地产坏账不缺确定性，所以应留出10%左右估值缓冲。但这一个多月出现了几个变化：美国降息预期大...

【招商策略】静态投资框架十问——A股投资启示录(二十七)

因此,当投资者按照每股价格P买入一家公司上市公司的股权,当年的收益率就是每股自由现金流FCF除以每股股价,也就是每股FCF/P,所有上市公司股东的收益率就是公司的FCF/市值。即FCFyield=每股FCF/P=公司的FCF/公司总市值静态投资框架核心是“持有”而非“博弈”,投资的标的并不要求公司必须有很高的盈利增速,而是...

世界的意义就在于事与愿违_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper

1、投资的是为了实现末期收益最大化;2、这个数字决定于长期整体年化回报率的几何平均数;3、最大化年化收益率的几何平均数,可以通过最大化对数收益率;4、凯利公式是求极值的结果,其中的三个变量是“胜率、赔率和下注比例”。但该公式只在期望值为正时有效,所以赫尔穆特说“只打手牌轮次的12%”(当然德扑还...