再融资:财务性投资的认定与核查

请发行人说明:(1)结合投资时点、账面价值、主营业务、协同效应等,说明对江苏泰治科技股份有限公司、芯知微电子(苏州)有限公司投资的具体情况,是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资,未认定为财务性投资的依据是否充分;(2)自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今,公司实施或拟实施的财...

资本运作六大实战类型及模式解析!

横向并购的突出特点,主要是:(1)通过并购,消除竞争对手,扩大市场份额;(2)发挥经营管理上的协同效应,迅速扩大生产经营规模,实现低成本扩张,节约共同费用,便于在更大的范围内进行专业化分工,采用先进的技术,形成集约化经营,产生规模经济效益。具有代表性的案例,包括青岛啤酒、福耀玻璃等。其中,以青岛啤酒的并购过程为例...

一文读懂|北交所规则调整十大要点:改了啥,哪些意见未采纳

北京证券交易所(以下简称“北交所”)主要制度规则正式发布。10月30日晚间,证监会正式发布了北交所发行上市、再融资、持续监管三件规章,以及相关的十一件规范性文件。同时,配套修改了非上市公众公司监管两件规章,制定了挂牌公司定向发行可转债两件内容与格式准则。今年9月3日和9月17日,证监会分别就上述规章和规范...

在境外建设非收益类型募投项目,都需要哪些境内外手续?

汉鼎咨询项目组在IPO咨询及再融资业务开展过程中发现当前涉及境外的投资项目已明显增多，而在涉及使用募集资金的境外投资项目中以生产基地建设等带有效益测算的收益型项目居多，如境外营销网络建及研发中心建设等非收益型投资较少。但在当前全球化以及创新驱动发展战略推动下，在境外建设营销网络及研发中心已成为推动中国企...

资本市场再融资业务(二)——混合类融资

上一篇文章已经介绍了股权类融资工具，包括公开增发、定向增发和配股。本文将介绍资本市场再融资业务的第二种类型——混合类融资。本篇文章将重点介绍三种混合类融资工具，分别是讲述可转换债券、分离交易可转债和永续债。（本文9892字数）PART1混合类融资概述图中反映了2002年到2018年的可转换债券、分离交易可转债...

CF40研究|什么样的利率走廊适合中国

例如,欧洲央行明确表示,欧元体系的运作框架旨在确保隔夜利率波动不会达到模糊主要再融资利率(MRO)的最低投标利率这一关键信号机制的水平(ECB,2006)(www.e993.com)2024年11月23日。其次,一些研究还表明短期市场利率过度波动可能带来其他不利影响。例如,有研究认为英国隔夜市场过度波动导致一些外国银行和其他金融机构不愿意全面参与英镑市场,这可能阻碍了...

玩转破产重整“魔方”:重整投资人的“类定增”,地方招商引资的...

此前，该机构曾作为资方，筹划参与某些上市公司的定增项目，但是部分项目募投质量判断存在分歧，加上近年来再融资收紧，索性尝试与第三方合作参与破产重整项目。“柳暗花明又一村。”该人士形容说。从整个投资生态来看，参与重整投资比较小众，但相较于“一级半”的定增市场，往往更能获得超额收益。有媒体曾做过统计，...

上交所发布《上市公司并购重组规则、政策与案例一本通》

(四)再融资新政对重组配套融资的影响2023年8月27日,证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》(以下简称优化再融资监管安排),明确了当前再融资监管的总体要求。11月8日,上交所有关负责人就优化再融资监管安排的具体执行情况答记者问。

陈宇照|会计差错更正的会计与法律协同规制

三、类型化会计处理:会计差错及其更正的会计规制逻辑以“经济实质重于法律形式”作为基本原则的会计准则在规制会计差错及其更正方面发挥着实质性作用,也是对其进行规制的主要路径。企业会计准则是通过充分展示公司在进行会计差错更正的损益情况来实现会计约束的。这或许在一定程度上说明会计规制的重要特征,那就是让事实说话...

新一轮资本市场制度改革的历史使命与着力方向——新“国九条...

围绕五个政策方向,我们认为有八个具体的改革举措值得关注:(一)IPO显性和隐性门槛大幅提升一是提高主板、创业板上市标准。新“国九条”提出要提高主板、创业板上市标准,严格再融资审核把关,从源头上提高上市公司质量。随后沪深两所发布就多项规则征求意见稿,上调准入门槛。对主板市场而言,(1)第一套上市标准的最近...