【广发策略】PB-ROE方法论(上):该策略当前如何落地?

(2)增长的极限速度是由潜在ROE和股利分配政策决定,即g=ROE*(1-d);(3)与第一部分中PB-ROE理论模式类似,可持续增长假设之下的PB-ROE估值模型主要也是适用于盈利稳定可测的资产。进一步,假设公司遵循剩余股利政策、股息支付率d、必要回报率r、可持续增长率g,根据PB=P/BV、ROE=EPS/BV、P=EPS*d*(1+g)/(...

超额收益增长模型AEG:PE估值的内涵逻辑 | 民生金工

同样的,我们可以依据二阶段AEG定价公式对不同情况下的公司给出理论的PE估值:AEG(异常盈利增长)模型和DCF(贴现现金流)模型在相同增长率、持续时间、永续增长率、要求回报率和股息支付率的假设下,对公司的理论市盈率(PE)估值存在显著差异,尤其是在第二阶段:AEG模型在第二阶段可能会出现负的异常收益,这在实际情况...

罗斯公司理财第11版章节题库|债券|股利|现金流_网易订阅

剩余股利政策的理论依据是MM理论股利无关论。该理论认为,在完全资本市场中,股份公司的股利政策与公司普通股每股市价无关,公司派发股利的高低不会对股东的财富产生实质性的影响,公司决策者不必考虑公司的股利分配方式,公司的股利政策将随公司投资、融资方案的制定而确定。因此,在完全资本市场的条件下,股利完全取决于投资...

2025年广东财经大学金融硕士研究生招生目录已公布

主要课程:金融理论与政策、投资学、公司金融、衍生金融工具、财务报表分析、商业银行经营与管理、投资银行理论与实务、金融监管问题研究、基金投资与管理、财富管理和金融大数据分析等。就业方向:银行、证券、保险和基金等金融机构及其他相关行政、企事业单位,还可进一步报考相关学科门类的博士研究生。学校将择优资助符合条...

广东开放大学2024春《公司金融(本)》形成性考核一二三四五参考答案

b.剩余股利政策c.固定股利政策d.稳定股利政策答案是:()以确定的现金股利分配额作为股利支付和利润分配的首要目标,优先予以考虑,一般不随公司投资资金需求的波动而波动。a.稳定股利政策b.正常股利加额外股利政策c.固定股利政策d.剩余股利政策答案是:()就是以考虑公司投资活动的资金需求为...

重构企业计划预算管理,以A公司计划预算体系为例

在一般假设中,主要包括长期保持稳定的预算前提条件(www.e993.com)2024年11月18日。例如:预算报表编制的准则依据,宏观预测数据的资料来源,公司的股利政策,使用的货币单位,货币以名义货币还是实际货币计量,是否包含新并购项目等事项。这些假设在确定后,通常情况下并不需要作出调整。在宏观经济场景的假设中,主要包含了影响公司未来业绩的宏观经济、金融、...

注册会计师考试 | 每日一练12.19|股本|股利|股票|普通股|支付率...

『答案解析』发放股票股利,未分配利润减少,股本(资本公积)增加,即股东权益的内部结构变化。股票分割不影响股东权益的内部结构。单选题当企业有较多自由现金流时,为了抑制经理人员随意支配自由现金流而采取高股利支付率政策,其理论依据是()。A.税差理论...

企业的股票回购是怎么进行的,有什么理论依据吗?

最后，根据股利分配理论，一方面，公司发布股票回购预案本身就是股利分配方案的宣告，是一种很有特色的股利政策，会吸引偏爱回购式分红的投资者。另一方面，股票回购与现金分红在股利政策上具有很强的替代性，甚至替代现金分红正是股票回购目的之一。既然股票回购与现金分红具有极为相似的短期市场效应，那么，股票回购在降低...

下列股利政策中,根据股利无关理论制定的是()。

下列股利政策中,根据股利无关理论制定的是()。,下列股利政策中,根据股利无关理论制定的是()。A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策查看答案解析正确答案A答案解析让自考更有氛围,想加入自考365订阅号请添加zheng

董秘知识/公司股利政策理论

详解公司股利政策理论股利类型1.现金股利定义：现金股利是股份有限公司以现金的形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，也称“红利”或“股息”。优点提高公司的价值，使股东的权益需求得到满足。降低公司的代理成本。现金股利的支付能够给管理者带来一定的压力，可以避免管理者在管理过程中获取个人利益，有效地...