同样是卖饮料,东鹏特饮跟农夫山泉的估值差距有那么大吗?

根据杜邦分析拆解,ROE=净利率x权益乘数x总资产周转率,农夫山泉ROE更高,主要是因为其净利率更高。农夫山泉净利率28.31%,东鹏饮料只有18.11%。农夫更高的净利率,主要是其毛利率更高达到59.55%,东鹏是43.07%。从两者毛利率来看,都不低,说明卖水卖饮料是一门不错的生意。东鹏的库存周转率挺高的,达到13.32,而农...

杜邦分析说明什么?杜邦分析的局限性有哪些?

杜邦分析是一种综合的财务分析方法,通过将净资产收益率(ROE)分解为多个财务比率的乘积,从而帮助投资者和分析师更深入地理解企业的盈利能力、资产运营效率和财务杠杆使用情况。杜邦分析将ROE分解为三个主要部分:净利润率、资产周转率和权益乘数。净利润率反映了企业每一元销售收入所创造的净利润;资产周转率衡量了企...

复星医药,消失的1300亿!|强生|华东医药|知名企业_网易订阅

用ROE这一个综合盈利指标就能看出来,恒瑞医药、华东医药、科伦药业、丽珠集团4家制药龙头的ROE都比复星医药要高,而根据杜邦分析,复星不仅净利率低,而且总资产周转能力也低,只有权益乘数(负债率)偏高。由此可知,或是因为收购的资产质量不够优质以及并购节奏过快,使得复星的多元并购路线,看上去并不比其他内生增长的企...

今年备受关注的ETF,凭啥是ta?

我们以ROE(净资产收益率)来衡量公司的盈利能力,以PB(市净率)来衡量公司的估值。高ROE意味着公司为股东创造价值的能力更强,根据杜邦分解的思想也是销售净利率、资产周转率和权益乘数的总体优秀,而连续多期保持较高ROE的公司更是凤毛麟角。PB表现公司市值相对于公司净资产账面价值的倍数,PB越高,说明资产的价值越贵,...

继续恶补财务思维

所以,现金的金额不应该大于你的流动负债,你一定要权衡,维持在一个什么样的度。除了我们刚才讲的短期偿债能力,还应关注长期偿债能力。长期的偿债能力,要看这三点:资产负债率,利息保障倍数,和权益乘数。第一,资产负债率,等于你的总负债额除以资产总额。

地产能坚持什么贝壳2Q24财报分析

虽然都是地产行业,由于商业模式大相径庭,投资贝壳比投资传统地产,我认为要安全得多(www.e993.com)2024年11月26日。比如资产负债率(这里我们为了方便比较,直接粗暴以总负债/总资产),贝壳是40%,互联网公司水平;而一般房地产公司资产负债率翻倍,不少的超过100%……另外权益乘数、偿债能力,自然好不少。

白电三巨头业绩爆棚,发生了什么?

如果将2023年ROE的驱动因素分解会发现白电三巨头主要是净利率提高驱动即在通缩背景下依靠品牌和竞争优势产品价格相对稳定而成本出现更大幅度下降总资产周转率和权益乘数方面三者多数变动不大只有格力电器的权益乘数出现0.43的下降相对偏大三年报金句和亮点一美的集团...

601857,三年分红2000亿,A股真正良心的公司!|a股|净利率|现金流|...

那么,中国石油的ROE是怎么实现连续三年上升的呢?我们用杜邦分析法将ROE拆解为净利率、总资产周转率和权益乘数,答案就一目了然了。如下图所示,公司的净利率提升明显,从2021年的4.39%提高到2023年的5.99%,与ROE的变化趋势较为一致,并且是三大要素里面变化最为明显的要素。因此,我们认为净利率是推动ROE上涨的主要...

国泰君安:消费品公司ROE的驱动力将出现重大转变

与欧美日对比看,中国消费品公司的高ROE主要来自于较高的净利率和资产周转率,源于中国公司在国内单一市场需求高增和人工成本红利阶段通过扩品类、拓渠道、提价格提升经营杠杆,实现了较高效率和盈利能力,而权益乘数则明显低于欧美日公司。参考欧美日等消费品发展历史,国泰君安证券判断中国消费品行业当前处于转折的前期调整...

茅台、中美、长三角...用财务分析模型透视它们的增长真相

周转力、杠杆力分析同样如此。周转力对应运营能力,即总资产周转率,可以拆分为存货周期率、应收账款周期率、固定账款周期率等等;杠杆力即资本运作,背后是权益乘数,可以拆分为借钱、存钱、并购等等。所以拆分后会发现,财务报表里80%-90%的比率都体现在这里。