独家解析保险科技上市控制权和发展权
2022年12月,思派健康在港交所上市,发行价18.6港元,但募资仅1.2亿港元。上市首日,思派健康收报25.0港元,对应市值超过190亿港元。上市之后,思派健康一度快速上涨,至2023年4月冲至最高点44.6港元,对应市值近340亿港元。发行时,思派健康得到了投资者的认可,总计发行991.94万股股份中,香港公开发售部...
最高院:对赌协议、抽逃出资、股权代持、法人人格否认等答问!
答疑意见:“对赌协议”中经常约定股权回购条款,如约定目标公司在X年X月X日前未上市或年净利润未达到XX万元时,投资方有权要求股东或实际控制人按照X价格回购投资方持有的股权。审判实践中,对上述股权回购权性质和行权期限,存在较大争议。有观点认为投资方请求回购股权系债权请求权,适用诉讼时效制度。也有观点认为投资...
没有赢家的创投“对赌”
被投企业或创始人签下的对赌协议,有些约定企业要在一定期限内上市(IPO),有些约定了每个阶段的业绩目标。做不到,投资机构就可要求被投者回购股权。自2023年起,一批以IPO为对赌目标的融资企业,回购条款正被陆续触发。如承诺2023年底上市的百神药业、承诺2024年底上市的优迅医学、承诺2025年底上市的风和医疗等。投...
关于并购对赌协议纠纷的类案裁判规则
“对赌协议”又称估值调整协议,指投资方与融资方在达成股权性融资协议时,为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息的不对称以及投资成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议,是私募股权投资中常用的投资方法。对赌条款是投资方为保障资金安全及利益的最大化所设定的投资条件,...
让十几万人睡不好觉的回购协议,到底是个什么东西?
没有风险投资会等你分红,他们承担风险想要的,是增值,是增值后的退出变现。退出的方法,通常有两种。1是创业公司被腾讯这样的大公司收购,由腾讯付钱,买走投资人手里的股份。2是创业公司成功上市,投资人在公开的股市上,直接卖出自己的股份套现。但是,假如啊,假如。
31个诉讼、279份招股书,回购协议“绑架”创投业-虎嗅网
上市通常是国内回购条款中最为普遍的条件(www.e993.com)2024年10月18日。上交所受理的有回购条款、且有详细说明的项目中,98%的项目都包含这一条件,即在约定时间内没有成功上市,便会触发回购。其他条件还包括业绩未达要求,股东或实控人导致公司出现资金占用或大额账外收入,以及股东或公司违反法律或违反交易约定行为等。
对赌协议快到期,万达商管不上市就要支付300亿,王健林有点慌!
只是,对赌协议马上到期,如果万达商管迟迟不上市,一下要王健林拿出300亿,估计也会让他吃不消,所以他也鼓励是睡不着觉天天想着怎么办。也许是太忙的缘故,近期泰安的签约仪式他都没空参加,叫他儿子王思聪去了,看来王健林是真的忙。不管怎样,王健林算是国内数一数二的有社会责任感的企业家了,万达商管上市虽然...
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股权融资的优点明显,企业资金使用期限长,没有定期偿付的财务压力,财务风险也比较小,有利于增强企业的资信和实力。因此,股权融资更适合带有不确定性、需要持续研发投入、或需要持续品牌投入,未来可通过上市(IPO)或被并购等登陆资本市场的企业。(2)债权融资。企业利用银行等金融机构的借款,进行资金筹集。与股权融资相比...
“IPO审核50条”发布,不再强调三类股东要层层穿透
答:发行人控股股东和实际控制人所持股份自发行人股票上市之日起36个月内不得转让,控股股东和实际控制人的亲属所持股份应比照该股东本人进行锁定。对于发行人没有或难以认定实际控制人的,为确保发行人股权结构稳定、正常生产经营不因发行人控制权发生变化而受到影响,审核实践中,要求发行人的股东按持股比例从高到低依...
万达商管IPO或再生变数,对赌协议年底到期,或要还超400亿?
由于股价始终不理想,万达选择了退市私有化。为了退市,万达又不想从自己兜里掏钱,就从多个财团手里融资了300多亿,并第一次签署了对赌协议,对赌协议规定,万达商业需在港股退市后满两年或于2018年8月31日前在内地主板上市。若没有实现A股上市,大连万达集团需要回购全部股份,即14.41%H股流通股。只是,到了2017...