央行化债,是“换水” 而不是“放水”

龚刚指出,央行发行货币有三种常规的工具:购买外汇,给商业银行的再贷款,购买债券,但由于中央银行具有无限的国家信用,因此,理论上它所发行的货币还可以是直接拨付的,这是我们提出要推进货币供给侧结构性改革思路的起点。对话/观察者网陶立烽一、债务问题的实质观察者网:您在一篇文章中提到要刷新对举债的认识:...

货币供给的定义和调控机制是什么?这种调控对经济稳定有何影响?

中央银行运用多种货币政策工具,对货币供给进行调节和控制。常见的货币政策工具有法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务。法定存款准备金率是中央银行规定的商业银行必须缴存的准备金占其存款总额的比率。当提高法定存款准备金率时,商业银行可用于放贷的资金减少,从而货币供给量减少;反之,降低法定存款准备金率则会增加...

哈德教育投诉:全国2011年7月高等教育自学考试西方经济学试题

A.货币需求量增加B.政府税收增加C.货币供给量增加D.市场均衡利率升高14.西方国家财政收入的最主要来源是()A.国有企业上缴利润B.税收收入C.国债收入D.规费收入15.长期总供给曲线()A.向右上方倾斜B.向右下方倾斜C.是一条垂直线D.是一条水平线16.技术进步会引起()A.短期总供给曲线...

央行推出政策组合拳 创新结构性货币政策工具支持资本市场发展

央行推出政策组合拳创新结构性货币政策工具支持资本市场发展本报记者刘琪9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办举行的新闻发布会上表示，人民银行将坚定坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。同时，潘功胜宣布了多项政策举措，...

从央行资产负债表看货币政策工具变迁—写在央行借入卖出国债之际...

??央行借入国债操作隐含着货币政策工具箱调整,但由于一买一卖相抵消,对国债存量市场影响有限:央行货币政策工具箱新变化是将开展国债借入操作,补齐了对长端收益率的控制权。由于借入国债有一定成本且到期需要归还,只有国债价格下跌,借入方才会产生利润,本质是期望抬高长端收益率。进行国债借入操作有两方面考虑:一方面,央...

上证研究 | 非常时代与非常政策——20世纪90年代以来日本货币政策...

一、日本现阶段货币政策框架与传导机制1.长期目标根据《日本银行法》,日本银行作为日本的中央银行实施货币政策,货币政策目标为控制现金和货币,维持物价稳定,以促进国民经济健康发展(www.e993.com)2024年11月24日。其设定的长期通胀目标为CPI年增速2%。2.利率+货币供应量的双中介目标

...| 一文读懂MMT理论主张及政策建议|美联储|货币政策|日本央行|...

MMT认为价格水平由货币决定,货币的垄断发行者(政府)是价格的设定者。6、最后雇佣者计划失业存在的原因是政府未雇用因征税造成的失业者,意即政府作为垄断者限制了供给(支出)。现行政策将失业率作为对冲周期的缓冲工具以求稳定价格水平。MMT提出最后雇佣者计划(EmployerofLastResort,ELR),通过财政融资并以最低固...

央行货币政策承担了太多——读日本央行行长白川方明《动荡时代》

那就是非常规的货币政策工具。“日本几乎采取了所有非传统货币政策手段,世界上不存在第二个这样的国家。”包括零利率、负利率、购买长期国债扩大中央银行资产负债表、追求时间轴效应的政策(前瞻性指引)、收益率曲线控制政策、购买各种民间风险资产,资产支持商业票据、资产担保证券、公司债券、交易型开放式指数基金、不...

非常时代与非常政策——20世纪90年代以来日本货币政策的启示

一、日本现阶段货币政策框架与传导机制1.长期目标根据《日本银行法》,日本银行作为日本的中央银行实施货币政策,货币政策目标为控制现金和货币,维持物价稳定,以促进国民经济健康发展。其设定的长期通胀目标为CPI年增速2%。2.利率+货币供应量的双中介目标

央行陆磊:货币与货币循环、货币政策与中央银行、数字时代的世界货币

然而,在当前的“中央银行—商业银行”货币发行体系下,货币发行实际是对金融机构和借款人的补贴,只要政府不是债务人,就不会在此进程中获取任何税收。之所以用这个例子,是因为作为一个教员,我发现从货币、货币需求、货币供给、货币政策到世界货币,相当多的理论论断实际上还停留在我们人类曾经经历的金属货币时期——包括...