广发证券|9月以来的宏观交易主线:大类资产配置月度展望_手机新浪网

这意味着9月名义GDP压力较为明显。我们的模型预测9月实际GDP小幅好于8月,三季度实际GDP同比增速约为4.59%,名义GDP增速约为4.11%。在三季度末逆周期政策大幅升温的背景下,四季度增长率应会好转,但这一点仍待观察。第四,权益资产下一步的驱动因素可能来自于哪里?逻辑上存在三条线索:一是国内仍处于逆周期政策延续...

【华安证券·债券研究】策略报告:信用风险定价:风起于青萍之末...

转股与转债溢价率处于一定范围内时,转债价格与转股价值、纯债价值相关性越高,则将转债分为了偏股型转债和偏债型转债;两种溢价率都很高、转债价格与两种价值变化相关性都减弱的情况下,则将转债分为平衡型转债,定价依据随溢价率变化,在转股价值、纯债价值还是两者平衡的方式间转换。转债市场整体定价中枢随权益市场波动...

> 招商中证全指证券公司指数(LOF)A

(1)基本面替代:按照与被替代股票所属行业,基本面及规模相似的原则,选取一揽子标的指数成份股票作为替代股备选库;(2)相关性检验:计算备选库中各股票与被替代股票日收益率的相关系数并选取与被替代股票相关性较高的股票组成模拟组合,以组合与被替代股票的日收益率序列的相关系数最大化为优化目标,求解组合中替代...

全球资产量化:沙特权益驱动因素和配置逻辑 | 民生金工

我们以两日复合收益率的相关系数计算(如使用单日收益率计算,可能忽视交易时间差异影响的跨日联动效应,如美股走势会对次日日韩股市走势产生较大影响),可以看到沙特市场与无论是发达市场还是新型市场的相关系数都较低,通过在组合中纳入沙特,投资者可以降低投资组合的预期波动性,并且提高预期的夏普比率。此外,考虑到MSCI...

9月REITs市场小幅震荡回调,整体保持稳定运行态势 | 公募REITs市场...

图6:REITs与股债相关性(30日滚动相关系数)注:1、数据截至2024年9月30日;数据来源:WIND,德邦资管整理;2、因首批公募REITs上市初期波动较大,由首批公募REITs上市次月开始统计。二、各公募REITs市场表现情况以下主要选取比较各类型REITs与同板块及同类上市公司、相关指数间的区间收益率差异情况。由于对比图选取...

【华安证券·金融工程】专题报告:企业利润分配策略:短期股东回报...

本报告基于历史个股数据进行测试,历史回测结果不代表未来收益(www.e993.com)2024年11月9日。未来市场风格可能切换,Alpha因子可能失效,本文内容仅供参考。1新规促分红,激发市场活力分红和回购,尤其是注销式回购,构成了企业将利润回馈给投资者的两种核心机制,同时也是提升投资者信心的关键措施。分红的核心在于,它将公司账面上的未分配利润转化为直接...

汇添富双盈回报一年持有期债券型证券投资基金2024年中期报告

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析债券市场方面,牛市趋势加速。上半年资金面整体维持宽松,债券收益率延续下行趋势,久期策略致胜,结构上信用债表现优于利率债,旺盛的配置需求使得信用债持有体验优于利率债。上半年房地产预期与通胀数据仍是行情的核心驱动因素,...

平安证券:高股息配置,A股还是港股?

第一，A股港股走势相关性方面，2014-2018年间滚动250日相关系数均值为0.75，2019年以来均值降至0.59。统计近十余年A股港股指数的滚动250日相关系数，在2014-2018年期间，A股和港股的联动性较强，中证红利和恒生高股息率指数滚动250日相关系数均值为0.75，同期中证800和恒生指数相关系数均值为0.7；不过在2019年...

招商证券展望A股2024年流动性:资金面温和改善,成长风格占优

第一,从历史来看,美债收益率是影响外资风险偏好的一个重要因素,美债收益率持续上行期间,北上资金有一定流出压力,而美债收益率下行阶段,往往提振北上资金的流入。近期随着市场预期美联储结束加息,美债收益率已经开始拐头向下。并且根据前文的分析,从通胀、就业、财政等诸多角度来看,2024年美联储走向降息和扩表应该是大...

中信证券:2024年财富配置展望 股票性价比高(全文)

从长期(过去10年)收益相关性来看,以中证全指为例,恒生指数与中证全指的相关系数约0.6,海外股票指数与中证全指的相关系数也普遍在0.3以上,债券、商品、另类资产与股票的相关性较低,能够为资产配置提供有益补充。从短期(过去1年)相比于长期(过去10年)相关性的变化来看,股债之间的收益相关性明显增强,商品和其他...