芯片第一龙头,利润大增1700%,开始复苏!

三是权益乘数(财务杠杆率),它的影响其实更弱,在公司经营下行的背景下,权益乘数的下行反而具有滞后性,且并没有下降太多。综上可知,韦尔股份的经营其实是有周期性特点的,这构成了它ROE变动的底层原因。2022-2023年一段时间,恰好是半导体行业的下行底部周期,半导体产品因为下游需求减弱而面临销售下滑,同时行业供需关系...

投行实务分享:财务报表分析方法、关键要点|会计|负债表|巴菲特|...

最重要最常用的是杜邦财务体系:净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数,这三个比率分别代表公司的销售盈利能力、营运能力、偿债能力,还可以根据其驱动因素进一步细分。7、对比分析和最主要的竞争对手进行对比分析和那些进行广泛分散投资的机构不同,巴菲特高度集中投资于少数超级明星公司,前10大重仓股占组合超...

地产能坚持什么贝壳2Q24财报分析

比如资产负债率(这里我们为了方便比较,直接粗暴以总负债/总资产),贝壳是40%,互联网公司水平;而一般房地产公司资产负债率翻倍,不少的超过100%……另外权益乘数、偿债能力,自然好不少。安全系数有了,那么赚钱能力呢?继续来算“流水账”。1.Q2财报,阿尔法如何?简要数字如下。(来源:公司财报)下面还有一个非...

国泰君安:消费品公司ROE的驱动力将出现重大转变

消费品公司ROE的驱动力将出现重大转变。与欧美日对比看,中国消费品公司的高ROE主要来自于较高的净利率和资产周转率,源于中国公司在国内单一市场需求高增和人工成本红利阶段通过扩品类、拓渠道、提价格提升经营杠杆,实现了较高效率和盈利能力,而权益乘数则明显低于欧美日公司。参考欧美日等消费品发展历史,国泰君安证券判...

寻找波动中的“定力”

为了理解A50资产ROE的稳定性,我们对其进行“加强版”杜邦分解。将ROE拆分成毛利率/三费率(此两者对应净利率)、存货周转率/应收周转率/固定资产周转率(此三者对应总资产周转率)、有息负债杠杆率/无息负债杠杆率(此两者对应权益乘数)。这七个财务因子中,A50与中证500资产主要的差异在于:...

解析红利资产的盈利周期——红利收益率系列报告之三

净资产收益率=净利润率×总资产周转率×权益乘数通过相关性分析,我们发现红利指数的净利润率与净资产收益率在时序上呈现最高相关性(见表1),说明高股息企业的ROE主要受公司盈利周期的影响(www.e993.com)2024年11月26日。当公司处于盈利上行周期时,ROE明显提升,反之则会出现下滑(见图5)。

第一财经上市央企价值洞察报告(2023-2024)

同样使用2023年三季报数据,可以看出,上市央企ROE高于15%的公司中,仅有3家公司总资产周转率超过0.8,7家公司权益乘数超过2,绝大部分高ROE上市公司的净利润率[9]都超过或接近10%。单独从总资产周转率指标来看,仅49家公司总资产周转率超过0.8,占比仅为11.3%,说明上市央企整体资产利用效率不高。周转率...

湖南南新制药股份有限公司

“公司”)于2024年3月25日召开第二届董事会第八次会议,审议通过了《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》,同意公司董事会提请股东大会授权董事会决定公司向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票,授权期限自公司2023年年度股东大会审议通过之日起至公司...

绝味食品:业绩改善,大环境导致信心减弱,逐步潜伏,等待大反转

ROE指标同比上年提升9%,从构成因素看,2023年第三季度,总资产周转率和权益乘数略低于上年同期,但销售净利率提升61%,是影响ROE最大的因素。销售净利率中,毛利率在下降(原材料成本上涨,提高营业成本),对销售净利率影响不大,期间费用对销售净利率起到关键作用:...

我敢说,这15家公司肯定不会被ST|巴菲特|roe|周转率|上市公司_网易...

(3)权益乘数该项还可以表示为“权益乘数=1/(1-资产负债率)”,用以反映公司利用财务杠杆进行经营活动的程度,即资产负债情况。通常情况下,资产负债率越高,权益乘数越大,财务风险也就越高;反之,资产负债率低,权益乘数越小,所承担的风险也就越小。从这个角度看,公司虽然可以通过举债加杠杆来加速投资扩张,进而提高...