资产负债表易容术:寿险的金融稳定问题
基于图1.A中的标准资产负债表,设想一家假定的人寿保险公司持有一批人寿保险保单(投资组合),并为此计提技术准备金及持有资本以满足监管要求。技术准备金和资本要求的总和决定了保险公司需要持有的资产量,以支持这些负债(即所谓的“总资产要求”,见图1.A)。在某些司法管辖区,如示例中所示,监管框架可能因对预期现金流的...
卖地收入回到八年前,资产负债表还在衰退
过去几个月,我国的民间投资增速直接降为零,且信贷数据表现也非常疲软,这些都客观上说明了人们不再愿意借钱甚至是投资,资产负债表衰退的现象还在持续。这可能会带来另一个结果,不是变成日本失去的几十年,而是进入中等收入陷阱,陷入拉美化。拉美国家中产阶级人数不足,这是造成中等收入陷阱的一部分原因,过去阿根廷...
黄益平:数据资产入表存在的若干问题
可以用一句话简单地概括一下我要讲的内容:数据作为一种很重要的资产加入到资产负债表中,这是一个具有非常重要的经济和金融含义的创新,但如果我们做法不恰当,不但不能带来预期中的正面效应,反而会造成很多风险。这个问题值得高度重视。我是在几个月前关注到这个问题的,也递交了政策报告。今天看到一本新书中江小涓...
顶层首提国家宏观资产负债表管理文宗瑜:国有资本运营收益亟待对接...
他认为,“国家宏观资产负债表管理”的首次提出,可谓用心良苦,把微观层面和基础性资产负债表提升到了宏观层面,能加强预期风险管理,监测并预测宏观经济运行,将债务和资产更好对应起来,对防范债务风险和金融风险有重大意义。此前,着眼摸清“家底”与提前防控财政金融风险,两表编制已成为政策要求。在此基础上,文宗...
夏春:“资产负债表衰退”理论再思考
01日本经济学家辜朝明提出“资产负债表衰退”理论,认为日本经济泡沫破灭带来的债务积压使家庭和企业资产负债表受损,导致经济衰退。02然而,国内学者指出辜论存在五大关键缺陷,如对真实历史中经济政策作用的扭曲,忽视日本的“经济结构缺陷”与“银行信贷错配”两大主因。
央行资产负债表解构(思维导图收藏版)
在上述资金绕转的三个步骤中,央行和财政部资产负债的前后变化情况为:①央行先对财政部出售外汇资产,随即用出售外汇资产所得资金向商业金融机构购买特别国债(www.e993.com)2024年10月19日。所以最终央行资产负债表中“外汇资产”减少,因购买特别国债而“对政府债权”增加。②财政部先对商业金融机构发行特殊国债,随即将募集所得资金购买外汇,并补充中投...
美联储的资产负债表——流动性是如何流动的
降低TGA会增加流动性,对市场有利。TGA是美国财政部存放的现金。当美国财政部花钱时,这些钱就会被投入生产性用途,包括用于金融市场。因此,美联储的资产负债表规模本身并不能说明流动性的全部情况。其组成部分及组成部分的变动与流动性计量更为相关。上述现象背后更深层次的背景是美联储在充裕准备金制度下的新的利...
回应中国学者:日式"资产负债表衰退"是否适合中国?
如果贷款的人太多,央行就会提高利率。借钱的人多,通常意味着经济运行良好;而借钱的太少,就意味着经济表现不佳,这时央行就会降低利率以确保这个循环得以维持。这是一个经济体的正常运作方式。可是当泡沫破裂的时候,所有人在同一时间开始去杠杆,修复自己的资产负债表,即便央行把利率降至零,人们仍然不借钱,而是优先...
??一文讲清楚数据资产入表选择无形资产还是存货?
数据资产入表,意味着企业在财务报表中新增了一项重要的资产。这不仅提升了企业的资产总额,增加了现金流,优化了资产负债结构,改善了利润,更增强了企业的融资能力。数据资产通过转让交易、资产拍卖、抵押贷款、租赁融资等多种方式,为企业注入了新的活力,使其有了更强的扩大再生产能力。
辜朝明回应中国学者:“资产负债表衰退”理论和药方,是否适合中国?
辜朝明认为,建筑业总产值占GDP比高达26%,也使得中国的房地产一旦出现泡沫会影响实体经济发展。就此观点,有中国学者指出要按制造业增加值占GDP(7%)来比较才合理。然而,我认为中国比30年前的日本有一个巨大优势,那就是我们正在进行这场辩论,这意味着中国有很多人,尤其是经济学家,他们已经意识到了“资产负债表衰退...