信用债“坐冷板凳” 交易员恐“接盘”低等级个券

“国债流动性好,买盘力量大——银行、券商、保险,都是大体量机构,自营资管都能买。但是信用债资质分化明显,加上买的主要是非银,规模普遍比较小。而且前期的信用利差太低了!”一位债券从业人士对记者说明,“利率的策略比较多可以做波动、做曲线、做期差,然后还有大买方参与配置,比如农商行;信用就很难做了,没有...

超长期信用债发行增多,期限已拉长至3.36年,低利率环境下,债市超额...

信达固收首席李一爽表示,在低利率时代,信用债相对于利率债的票息优势,使其在投资组合中仍有独特的价值。但面对绝对票息不足以及拉长久期带来的波动上升,投资者需要更加重视信用债交易,这也就对于债券投资组合的流动性提出了更高的要求。在李一爽看来,下半年利率波动或将加大,建议对于长久期下沉仍需保持谨慎,选择以...

【财经分析】超50只信用债下调票息 低利率环境“迫使”发行人行权

中信证券首席经济学家明明对新华财经表示,“近期信用债发行人下调票面利率的现象确实与市场环境有关。当前利率低位运行,信用利差也处于极低位置,企业发债成本很低,尤其是和前几年的高点相比,票面利率可能有较大的回落。因此,企业有动机大幅下调票面利率,从而促使投资人进行回售,再进行新发,以此降低融资成本,并在此基础...

信用债发行量环比大幅增长,民企信用债发行量增加

8月信用债发行总量较上月明显增长,民营房企发债规模和范围有所增加,滨江、美的置业、卓越月内发行5笔信用债,合计规模29.3亿元。月内招商蛇口、华发股份等央国企仍积极发行信用债,发行规模较高,分别为50亿元、26.4亿元,融资成本较低,平均利率分别为2.22%、2.66%。本月短期融资券较上月发行规模增加,占信用债发行总额...

信用债发行量环比下降 | 4月融资月报

从融资结构来看,4月,房地产行业信用债融资392.3亿元,同比下降8.6%,环比下降24.9%,占比72.7%;海外债发行金额7.1亿元,环比增长18.4%,占比1.3%;ABS融资140.2亿元,环比下降0.8%,占比26.0%。数据来源:企业研究:httpscih-index/2024年1-4月,房地产行业债券融资总额2088.6亿元,同比下降21.0%,其中,信用...

信用债和城投债发行规模环比分别下降23%和24%,城投净融资转负 |...

上周非金融企业信用债发行规模环比回落,除了中票和PPN净融资,其他主要品种均呈现净偿还,城投发行下降24%,净融资额转负,地产债发行上升14%,净融资上升18%(www.e993.com)2024年11月26日。上周公募公司债、私募公司债、中票和短融发行利率、利差涨跌互现。二级市场债券成交量较前一周上升17.87%。其中信用债成交额占比为13.33%,较前一周下降...

首只30年期信用债惊现 超长债3个月发行了 过去一年的量

对于发行利率持续下行,张继强表示,一季度信用债资产荒持续演绎,开年以来保险开门红、基金、理财等继续明显增配,信用债二级利率走低,一级发行利率也明显下行。低利率环境下,超长期非金融信用债供给增加,一方面是发行人发行长债锁定低息成本意愿增加,另一方面非银欠配下中长期信用债需求也不错。周纹羽也认为,市场利率持续走...

北交所首批3只企业债盘点:已全部发行完毕,票息创2023年以来新低

目前北京国资存续债券12只合计196亿元，债券剩余期限分布较为平均。此次“24北国资债01”企业债以2.55%的票息创下北京国资3年期票据的新低，从募集说明书来看，本期债券募集资金10亿元用于补充公司日常生产经营所需流动资金。相对于北京国资以股权投资不同，京投公司此次发行企业债募集资金将用于北京市轨道交通3号...

惊现30年期信用债!融资最好的时代来了?

同时，伴随城投债融资收紧和净供给减少，信用债市场“资产荒”持续演绎，主要评级、期限信用债收益率均大幅下行，信用下沉性价比下降，同时息差水平较低导致杠杆策略收益空间有限，投资者只好通过拉长久期来提高收益水平，对超长债的需求升温。融资成本持续走低超长期信用债发行的背后，是不断走低的市场利率让更多企业锁定...

公募基金视角下的信用债定价方法探讨

债券估值通常是决定债券公允价格的过程。信用债估值结果是信用债二级市场的交易基准，同时也是基金估值的重要参考。受基金估值方法影响，对于银行间发行的债券，其公允价格一般以中债估值净价为准，中证估值净价仅为参考；对于交易所发行的债券，一般以中证估值净价为准，但交易过程中以中债估值净价作为重要参考；对于跨...