保险永续债袭来
中金公司研报显示,保险公司永续债与保险公司资本补充债券的主要区别在于偿付顺序更靠后、没有到期日、不得含有利率跳升机制、支付利息后偿付能力充足率不达标的应当取消付息、包含减记或转股条款等,保险公司永续债次级属性明显更强。与银行永续债、券商永续次级债、一般企业永续债相比,保险公司永续债的条款与银行永续债较...
密集发债!保险永续债袭来,投资价值几何?
中金公司研报显示,保险公司永续债与保险公司资本补充债券的主要区别在于偿付顺序更靠后、没有到期日、不得含有利率跳升机制、支付利息后偿付能力充足率不达标的应当取消付息、包含减记或转股条款等,保险公司永续债次级属性明显更强。与银行永续债、券商永续次级债、一般企业永续债相比,保险公司永续债的条款与银行永续债较...
【兴证固收.信用】城投债“拉久期”和“资质下沉”的并行——利差...
如果资金利率中枢下移或市场对流动性收紧预期减弱(流动性宽松兑现或流动性分层缓解),短端行情也有望进一步演绎,因此建议更多关注中短久期(3年以内)+偏高等级(中债隐含评级AA+及以上)信用债的参与价值,有相对更高的风险收益比,可以适度通过加杠杆套息的策略增厚收益。同时积极关注可能触发利差回调的潜在因素,保持适度的...
昆明融创文旅城:卖地|重庆|万达城|孙宏斌|王健林|昆明市_网易订阅
彼时,融创还是房地产新贵,杠杆率冠绝内房股,2017年上半年净负债率高达260%,若计入2016年发行的100亿元永续债,其净负债率达到:390%。而每座万达城项目需要七八年有息负债才能往下走,十几年才能收回投资。王健林在2017年年会上强调:这样加杠杆,逆势而为是不科学的。但在孙宏斌的预期里,2017年将是融创负债率...
降低净负债率12个点,永续债是福是祸?
永续债一般指“无固定期限、内含发行人赎回权”债券,存续期内必须按期付息,实际操作中会附加赎回及利率调整条款。永续债发行期限较多,一般可分为2+N、3+N、5+N、6+N、7+N、10+N,其中以“3+N”最常见,其次是“5+N”,发行人有权在首个赎回日进行赎回,不行使赎回权则按条款细则进行重定价。
永续债不是天上掉馅饼,需警惕低资质发行主体风险
所谓永续债,是指没有到期日或者是期限非常长(一般超过30年)的债券(www.e993.com)2024年9月19日。永续债有以下特征:一是没有明确的到期时间或者期限非常长;二是利息水平较高或可调整、可浮动;三是无担保;四是清偿顺序很靠后,低于一般债券,仅优先于股权。由于永续债介于“债”和“股”之间,有点像债务,又有点像权益,故坊间有“债券之名,...
提前兑现承诺赎回50%永续债 投行料其盈利能力将大幅提高
在3月28日举行的年度业绩发布会上,恒大集团总裁夏海钧曾表示:“今年公司会加强对负债的管控,并大规模偿还永续债,上半年将偿还50%的永续债,全年将偿还三分之二,并计划于明年还清”。公开表态一个月后,恒大提前兑现了偿还永续债的承诺。上述券商分析师告诉记者,永续债是指没有到期日,投资人可按票面利率永久取得...
绿城中国计划明年将境内外永续债清零 张亚东称“长期看好地产行业”
“上半年,新发行的债都是长期限的,境外永续债已经归还5亿美元,计划2023年将境内外永续债清零。”耿忠强表示,“受大股东支持,现在各大行对绿城的授信全部纳入中交的整体授信范围内,这样对绿城来说,授信更充足,成本也更低;另外资本市场层面,中交与绿城有较多协同,包括出具安慰函甚至直接买债。”...
房企融资松动 绿城发行15亿中票与百亿永续债清零计划
6-8月,绿城提前偿还了4亿美元银团贷款。在2022年中期业绩发布会上,该公司表示,已经全部还清永续债。据悉,绿城在2022年年初共有永续债余额108亿元,截至2022年9月已归还93亿元,剩余15亿元计划于2023年归还。同时,绿城上半年短债金额持续下降,一年内到期借贷余额为272.4亿元,短债占比19.5%,较去年末下降了5.6个百分点...
银行周报(9月21日)
21日起银行间现券买卖交易时段延至20点整存量理财加速压降、成本收益倒挂部分银行理财产品提前终止股东频频增持护盘后上市银行破净仍超8成今年以来永续债发行规模逾3800亿元银保监会整治市场乱象三年成效显著央行解读《金控办法》对金融市场影响内蒙古债发行遇冷,地方债发行压力仍大或令债市雪上加霜...