摁住债牛?中长债基收益率精准下跌,投资者感慨:亏钱的风最终还是吹...

从名义利率来看,10年国债到期收益率总体呈现下行趋势,但是实际利率水平依然偏高,实际利率水平影响着居民消费与加杠杆的意愿。在券商分析师看来,通过调整市场预期,减少对金融市场造成冲击就成为货币政策的重要一环。换句话说,当前央行并不希望长期国债收益率下行过快。围绕着长债收益率问题,央行相关人士已经多次关注并“...

日本央行如何控制收益率曲线

参考日本央行操作,通过定量的市价买卖而非无限量固定利率买卖,更多是间接影响收益率,而非将收益率锁定在特定区间。并且即使如日本央行,对收益率曲线的控制可能也是局部的。风险提示:对日本历史数据存在认知偏差。对日本历史政策梳理存在疏漏。90年代经济泡沫破裂之后,日本陷入了长期的衰退和通缩困境之中。为了走出“失去...

10年期国债收益率飙升至十年高点 日本央行面临加息重压

他们认为，名义收益率的上升将由通胀预期的增加所驱动，而实际利率将相对稳定。尽管如此，考虑到日本可能会因通胀压力的上升而加息，实际利率不太可能从目前的水平下降。除此之外，日本疲软的消费也可能会加剧日本央行面临的被要求加息以减缓日元贬值的政治压力，因为日元贬值被认为导致进口成本上升并给日本家庭造成伤害。...

业内人士:10年期国债收益率偏低,合理区间约在2.5%至3%

同时，我们常说的债券收益率其实都是年化利率，债券价格变动可以简单按年化利率乘以久期计算，所以久期越长，放大效应越大。例如，当前我国30年期国债的久期约20，这就意味着债券利率每变动1个百分点，债券价格就会变化20%，是利率波动的20倍，其中就有明显的放大效应。对于老百姓和理财投资者来说，购买长债实际上就...

10年期国债收益率2.3051% 债券市场为何持续走强?

投资者和持有者,LPR下调意味着银行贷款收益率下降,可能会增加债券市场的投资,导致二级市场债券价格上涨,意味着此时买入债券持有到期的收益率下降;另一方面,从企业融资的角度看,贷款融资和发行债券融资具有替代性,LPR下调意味着贷款利率下降,贷款融资成本下降也推动其在债券一级发行市场利率走低,这意味着债券的票面收益率...

温彬:中美实际利率被动升高问题的对比研究

中国名义利率分别选择1年期AAA级NCD到期收益率、1年期AAA级企业债到期收益率、1年期国债收益率、1年期LPR和金融机构贷款加权平均利率(www.e993.com)2024年11月23日。（一）美国实际利率美国1958年以来的实际利率走势呈现以下特点：一是分别用核心CPI与GDP平减指数衡量的实际利率走势保持高度一致，不过由于GDP平减指数略低于核心CPI，因此其衡量的...

美债“鲸落”,万物生――收益率下行是大方向 全球流动性有望改善

10月,美国10年期国债收益率强势突破5%关口。彼时,对于美债收益率飙升现象的解释主要聚焦于实际利率和期限溢价的上行,这背后受到经济增长强于预期、美联储货币政策预期、美债供需失衡等多重因素的影响。进入11月,美债收益率自高位显著回落。分析人士认为,本轮美债收益率下行,与此前利率上行阶段的驱动因素被扭转有关。

实际利率之辩

以一年期国债到期收益率利率作为名义利率锚,以CPI和PPI加权均值作为通胀锚测算企业面临的实际利率。我们发现,尽管2020年以来央行多次降息,但企业面临的实际利率水平并未持续下行,由于通胀水平下探,实际利率在2021年四季度以来明显上行。实际利率持续偏低或是美国经济韧性的原因之一。横向对比来看,疫后中国实际利率大幅超过...

美联储降息是投资亚债的好时机吗?让我们看看历史表现

其实这里大家有一个误解,就是影响债券价格的是市场实际利率,而市场实际利率水平与美联储的目标利率之间往往存在差异和滞后。如果我们用美国10年期国债的到期收益率来还原市场利率的真实波动,那么在市场利率下行周期中,亚洲美元债表现又如何呢?图2:美国国债到期收益率-10年vs亚洲美元债总指数...

国际会计准则第39号--金融工具:确认和计量

其中,实际利率,指将从现在开始至到期日或下—个以市场为基础的重新定价日预期会发生的未来现金支付额,精确地折现为金融资产或金融负债的当前账面净值所运用的利率。这项计算应包括合同各方之间支付或收到的各项费用和百分点。实际利率有时被称作是至到期日或下一个重新定价日的平均收益率,是该期间金融资产或金融负债...