【信达固收】信用债收益率继续回落,长期限及弱资质品种表现更强...
市场整体信用利差、商业银行二永利差以及城投/产业永续债信用利差是基于中债中短票和中债永续债数据求得,历史分位数是自2015年初以来;而城投和产业债相关信用利差是信达证券研发中心整理与统计,历史分位数是自2015年初以来;产业和城投个券信用利差=个券中债估值(行权)-同期限国开债到期收益率(线性插值法计算),最...
【招银研究|固收产品月报】债市仍处震荡期,纯债产品耐心持有(2024...
(2)信用债:信用利差低位震荡。基于对未来流动性合理充裕和经济增长趋稳的判断,预计流动性溢价和信用溢价均有望保持在偏低的水平,信用利差低位震荡。关注三季度信用利差的波动,可能导致流动性溢价在低位小幅回升,对高评级信用债造成小幅扰动。整体策略仍是持有获得票息,可在高评级品种考虑久期策略。城投债方面,尽管地产...
信用债和城投债发行规模环比分别下降23%和24%,城投净融资转负 |...
1.上周非金融企业信用债发行规模环比回落,除了中票和PPN净融资,其他主要品种均呈现净偿还,城投发行下降24%,净融资额转负,地产债发行上升14%,净融资上升18%上周(2024/06/24-2024/06/30)非金融企业信用债净偿还257.48亿元,由前一周的净融资862.69亿元转为净偿还,发行规模为2,695.87亿元,环比下降22.95%,偿还规...
如何判断一只债基主要投资的是利率债还是信用债?
判断一只基金主要投资的是利率债还是信用债,最简单粗暴的方法是看名字。不少主投利率债的债基,尤其是指数型债券基金,都会在名字中注明,比如在名字中含有“利率债”、“政策性金融债”、“国开行(国开债)”、“农发行(农发债)”、“进出口行”等字样的,一般就是主投利率债的债基。方法二:看基金定期报告当然,...
信用债管理 | 我国国股行二永债利差及收益率研究
研究债券收益率可以从定价公式入手。我国债券品种主要可以分为利率债和信用债,二永债属于信用债,与无信用风险的利率债之间存在利差,该利差主要来自信用风险和流动性风险。因此:国股行二永债收益率=利率债收益率+国股行二永债信用利差+国股行二永债流动性利差(1)...
信用债定价|信用利差在信用债投资价值挖掘上的应用
信用利差通常是指债券市场上信用债收益率与无风险利率债收益率的差值,本质上是因投资信用债需要承担更多风险,投资者所要求的相应补偿(溢价)(www.e993.com)2024年9月8日。无风险利率债收益率一般用同期限的国开债收益率代替1,即信用利差=信用债收益率-同期限国开债收益率。根据投资者持有信用债的风险类型,信用利差可拆分为信用风险溢价、流动性...
债券收益下行,固收+也不行了,还有什么办法获取稳健收益?
为了满足精细化的投资需求,现在债基类别也越来越多,利率债、信用债、国开债、金融债、长债、短债、定开债、美元债、一级债、二级债、固收+等等。这方便了专业投资者,但增加了普通投资者的挑选难度。此外,经理离职、债基爆雷、基金限购、网络水军泛滥、“橱窗基金”等因素,也加大了债基的挑选难度。普通投资者买...
债券指数基金优势与风险面面观|中债|利率债|信用债|基金产品_网易...
1.利率债:主要指国债、地方政府债券、政策性银行(国开行、进出口银行、农发行)发行的债券等品种。这类债券一般有国家信用作为背书,信用等级很高,其价格主要受到市场利率变化的影响。2.信用债:主要指由企业或者公司发行的债券。这类债券的价格除了会受到市场利率变化的影响外,还会受到发行人信用等级的影响。
固收半月谈|4月信用债表现亮眼,原因为何?
(2)政金债方面,1Y政金债收益率下行0-2BP不等;3Y政金债收益率下行9-11BP不等;5Y政金债收益率分别下行11BP;7Y国政金债收益率下行13-14BP;10Y口行和农发债收益率下行10-11BP,10Y国开债收益率下行7BP,收于2.45%。信用债市场方面,4月信用债表现亮眼,主要原因是资金面宽松、信用债比价有相对优势。具体...
六月债市怎么看?
5月截止到14日,信用债总发行规模为2938亿元,这个值较低(时间已过半),五月总偿还量是6773亿元,因此即使五月整体净融资为正,数值也很难较高。发行利率方面:从一级市场发行的信用债月度加权平均票面利率(权重为公司债、企业债、中票利率和短融利率的实际发行总额)来看,四月信用债利率为2.50%,相比于三月的...