经济的底层原理、市场的运作逻辑,都在这2本经济学经典中

其一是边际效用递减。随着个人收入的增加,其消费支出的增长速度会慢于收入增长速度。这是由于物品带来的主观满足感(即效用)随着消费量的增加而递减。其二是资本边际效率递减。随着市场上消费和投资商品的增加,额外投资带来的利润率逐渐下降,导致投资需求减少,从而市场上未售出的投资商品(如机器、设备)越来越多,生产规模...

万喆:短期政策刺激边际效率日益降低,系统性改革方能提振信心

即意味着，过去我们能够使用的提振信心或刺激市场的短期“工具”，市场已经非常熟悉，短期政策刺激的边际效率越来越低，现在大家渴求的实际上是一个中长期的、整体的、系统性的市场化转变。因此，资本市场改革必然要往“深水区”前进。短期从表面来看，大家关注的市场热点是指数点位的调整，再深入看，是资本市场的融资功...

建言吴清主席|万喆:短期政策刺激边际效率降低,渴求系统改革

短期政策刺激的边际效率越来越低,大家渴求系统性的市场化转变过去30年,中国资本市场取得了巨大成绩,无论是在规模上、广度上、深度上以及制度建设的完善上都有非常大的进步,资本市场也更加成熟。与此同时,经过多年发展,投资者的专业性和素质也越来越高,他们实际上对市场的深化改革提出了更高期待。即意味着,过去我们...

从教材理论开始,为什么凯恩斯被误读得如此之深?

(这里,给出一种个人理解:新古典的资本边际生产率,与凯恩斯的资本边际效率两个概念之间,本质上是遗失了从微观到宏观的系统层级的“跃迁”逻辑。因为,宏观大系统并不是对微观个体的简单数量加总,比如宏观环境使得微观加总过程出现触发机制、羊群效应乃至简单的“谷贱伤农”原理,宏观上导致雪崩式挤兑、溃散式破产乃至内...

万喆:短期政策刺激边际效率降低 渴求系统改革

短期政策刺激的边际效率越来越低,大家渴求系统性的市场化转变过去30年,中国资本市场取得了巨大成绩,无论是在规模上、广度上、深度上以及制度建设的完善上都有非常大的进步,资本市场也更加成熟。与此同时,经过多年发展,投资者的专业性和素质也越来越高,他们实际上对市场的深化改革提出了更高期待。即意味着,过去我们...

聚焦AI自动驾驶 热闹背后的三个灵魂拷问

其实这些都是看得见的变量(www.e993.com)2024年11月3日。而按照经济学的说法,全要素成本应该是我们选择了自动驾驶,沿着这条路义无反顾地冲下去的时候,其他未被选择的选项所能带来的最大利益,以及我们为单一选择所付出的最大代价是什么?一旦这种边际被突破,我们为之奋斗的事业的意义将发生颠覆性的改变,那个时候再回头是否还来得及呢?

张军:启动大规模提升家庭收入计划,名义工资有更快的增速,至少也要...

我们看到投资增速也因此出现了结构性的变化,一些新兴行业的投资增长较快,房地产和基础设施投资相对之前慢了下来。考虑到地方大多数基建投资的边际效率不高,财务上难以收回成本,控制基建投资节奏总体上是利大于弊的。现在不具备2008年的条件,确实难以再启动大规模的基建和基础设施建设,地方政府难以再像当年那样过度借贷。

大萧条的真相:理论、历史与现实—兼谈对凯恩斯与《通论》的误读

不过在思考了十分钟后,我改变了主意,还是想勉力描述一下发生于1930年代的大萧条。因为当下国内学界对那场大萧条存在太多陈旧、矛盾甚至是错误的认知,而且这些误解在最近几年中不仅没有消解,反而在公共舆论中愈演愈烈,严重影响我们对现实经济中资本、货币与金融市场内在运行机制的理解。

重读凯恩斯

大家之所以认为凯恩斯的思想前后多变,核心原因可能是因为凯恩斯本人是一位货币经济学家,凯恩斯本科是数学而非经济,他本人是一个没读过经济学学科的经济学家。而货币理论及货币在经济运行中的作用,是经济学中最为复杂和最令人难以认清和捉摸的。若一个人贸然进入货币是什么这个问题,并想进一步弄清货币在市场经济运行...

毛振华:外商投资:背景改变,作用未减

第一种是纯资本型投资,在改革开放早期我国面临资本严重短缺的问题,外国资本的流入为中国经济提供了必要的资金支持。由于资本要素非常稀缺,资本的边际效率也非常高,资本的引入对于中国的基础设施建设与工业化起步至关重要。第二种是实业型投资,与纯资本型投资不同,实业型投资更侧重于在中国直接兴办企业,包括制造业和...